Барклай: После прекращения огня европейские фондовые рынки ожидает сильный бычий тренд

Investing.com - В связи с достигнутым соглашением о прекращении огня между США и Ираном европейские фондовые рынки, как ожидается, могут резко отскочить вверх. Barclays отмечает, что масштабное снижение хедж-фондами уровней риска и активные сезонные тенденции могут спровоцировать сильную ситуацию с короткими позициями (short squeeze), однако банк предупреждает, что рост цен на нефть нанесет экономическому росту и инфляции длительный ущерб.

На InvestingPro отслеживаются самые популярные мнения аналитиков — пользуйтесь скидкой до 50%

Аналитик Barclays Magesh Kumar Chandrasekaran заявил, что соглашение о прекращении огня «как минимум на данный момент устранило худший сценарий», открыв дверь для дальнейшего смягчения ситуации. Он считает, что дальнейшее смягчение — это «самый рациональный результат», поскольку у Трампа есть политическое и экономическое давление, чтобы завершить конфликт, а Ирану нужно защитить свои нефтяные доходы.

Рынок ранее готовился к двоичному исходу, поскольку соответствующие новости меняются ежедневно. Chandrasekaran указал, что если конфликт перерастет в полномасштабную войну, то фондовый рынок может столкнуться с более глубоким падением.

Этот аналитик отметил, что постоянный нефтяной шок никогда не был полностью заложен в цены; он подчеркнул, что чистые лонг-позиции (LO), оценки и ожидания по прибыли пока далеки от уровня капитуляции.

По мере того как экспозиции CTA и хедж-фондов существенно снижаются, рыночные настроения остаются пессимистичными, а факторы сезонности в апреле исторически благоприятствуют рынку, Chandrasekaran заявил: «В ближайшее время фондовый рынок может увидеть сильный short squeeze и отскок по бете».

Тем не менее он подчеркнул, что резкий рост цен на нефть не приведет к быстрой и полной обратной переоценке, поскольку из-за повреждения энергетической инфраструктуры итог конфликта все еще не определен. Прогнозы по ВВП уже были снижены, а ожидания по ставкам — существенно повышены.

Barclays понизил свой прогноз роста прибыльности по Европе на весь 2026 год с 8% до 6% (ниже консенсус-прогноза), предполагая, что среднегодовая цена нефти составит $85, однако если средняя цена достигнет $100 или будет выше, рост прибыли может выровняться.

По оценкам также почти нет «буфера»: несмотря на то, что мультипликаторы по P/E отступили от пиков начала года, они все еще выше исторических средних уровней. Даже при этом Chandrasekaran заявил, что фундаментальные показатели компаний остаются устойчивыми, а с учетом ухудшения бюджетного дисбаланса и повторного появления инфляционных рисков привлекательность облигаций невелика.

В отношении распределения по секторам этот аналитик отметил, что в ближайшей перспективе может получить облегчение ситуация для циклических акций и акций, чувствительных к ставкам. В долгосрочной перспективе он считает, что этот конфликт усилил аргументы в пользу стратегии европейской «стратегической автономии» по восстановлению, поэтому его предпочтение — в пользу промышленных компаний, материалов и технологий.

Chandrasekaran сохраняет осторожность в потребительском секторе и больше склоняется к акциям банков, а не к страховым и диверсифицированным финансовым компаниям. С точки зрения регионов он полагает, что в ближайшее время наиболее вероятны short squeeze-сценарии для Европы, развивающихся рынков и Японии.

Эта статья переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации см. наши условия использования.