Обзор качества активов 22 публичных банков на рынке A-shares: общий рост корпоративных кредитов, у нескольких банков увеличилась просрочка по ипотечным кредитам физлиц

Ежедневно выпускающий журналист｜Чжао Цзинчжи    Ежедневно выпускающий редактор｜Хуан Шэн

По состоянию на 31 марта среди 42 котирующихся на A-акциях банков уже 22 банка представили отчет за 2025 год; из них шесть крупнейших госбанков полностью раскрыли информацию.

Судя по годовым отчетам, качество активов котирующихся банков демонстрирует тенденцию к улучшению: у большинства банков доля проблемных кредитов практически не изменилась по сравнению с прошлым годом либо улучшилась; у 4 банков наблюдается небольшое увеличение, что в целом отражает позитивную картину.

Однако в части структурных изменений репортер обратил внимание, что в некоторых котирующихся банках в корпоративных кредитах доля проблемных кредитов в сфере недвижимости возросла. Кроме того, в целом доля проблемных кредитов в розничном кредитовании по-прежнему растет, и у нескольких банков увеличилась доля проблемных кредитов по ипотечным кредитам физических лиц.

Качество активов котирующихся банков в целом улучшается

Качество активов — это «линия жизни» коммерческих банков. Качественные активы означают, что банк способен своевременно получать основной долг и проценты, обладают более высокой устойчивостью к рискам, что обеспечивает стабильную работу банка и его устойчивое развитие.

Судя по уже опубликованным годовым отчетам, качество активов 22 котирующихся банков в целом демонстрирует тенденцию к оптимизации — это соответствует данным, опубликованным Государственным управлением финансового надзора и регулирования Китая: в 2025 году доля проблемных кредитов по всем типам банков улучшилась, при этом наибольшие изменения наблюдались у сельхозбанков (农商行): в четвертом квартале доля проблемных кредитов по сравнению с первым кварталом снизилась на 0.14 процентного пункта до 2.72%.

Как «опорный камень» банковской отрасли, шесть крупнейших госбанков особенно выделяются. За исключением Postal Savings Bank of China, у пяти банков — ICBC, ABC, BOC, CCB и BComm — общая доля проблемных кредитов снизилась в годовом сопоставлении; снижение сосредоточено в диапазоне 0.02–0.03 процентного пункта. В деталях: доля проблемных кредитов у ICBC и CCB составляет 1.31%, у BComm — 1.28%, у ABC — 1.27%, у BOC — 1.23%; все они сохраняются на относительно низком уровне.

Среди акционерных банков на данный момент годовые отчеты раскрыли девять банков: 招商银行, 平安银行, 兴业银行, 中信银行, 浦发银行, 光大银行, 浙商银行, 民生银行 и 华夏银行. В частности, у 民生银行, 兴业银行 и 光大银行 доля проблемных кредитов слегка выросла на 0.02 процентного пункта, 0.01 процентного пункта и 0.02 процентного пункта соответственно — до 1.49%, 1.08% и 1.27%; у остальных шести банков доля проблемных кредитов по сравнению с концом прошлого года снизилась.

Среди региональных банков на данный момент 7 банков раскрыли долю проблемных кредитов: 郑州银行, 重庆银行, 渝农商行, 瑞丰银行, 青岛银行, 张家港行 и 无锡银行. При этом у 瑞丰银行 доля проблемных кредитов слегка выросла на 0.02 процентного пункта до 0.99%, а у остальных банков доля проблемных кредитов осталась на уровне прошлого года либо снизилась.

Снижение доли проблемных кредитов по корпоративным кредитам, при этом доля проблемных кредитов по ипотеке в сфере недвижимости остается высокой

По данным аналитика 广发证券 Ни Цзюня: на фоне годовых отчетов, которые были опубликованы, у 22 котирующихся банков в прошлом году доля проблемных кредитов по корпоративным кредитам снизилась на 0.14 процентного пункта до 1.07% по сравнению с концом прошлого года; при этом наибольшее снижение наблюдалось в таких сферах, как широкое инфраструктурное строительство (广义基建), оптовая и розничная торговля, обрабатывающая промышленность. Если рассматривать по отраслям, в 2025 году доля проблемных кредитов по корпоративным займам в сфере недвижимости у коммерческих банков по-прежнему остается высокой; далее идут оптовая и розничная торговля, строительство и обрабатывающая промышленность. Кроме того, на фоне политики по снижению долговой нагрузки качество кредитов в секторе инфраструктуры в целом было лучше, а доля проблемных кредитов продолжила снижаться.

По корпоративным кредитам в сфере недвижимости различия между банками в сфере корпоративного кредитования недвижимости весьма велики, проявляя «поляризацию» результатов.

Например, у 郑州银行: в 2024 году доля проблемных кредитов в сфере недвижимости составляла 9.55%, а в 2025 году — 5.11%, то есть снижение на 4.44 процентного пункта. Кроме того, сумма проблемных кредитов в сфере недвижимости у банка также снизилась с 2.12B юаней в 2024 году до 941M юаней в 2025 году, что превышает 50%. Общая сумма проблемных кредитов в сфере недвижимости у 民生银行 также резко снизилась с 16.69B юаней до 11.74B юаней, что повлияло на снижение доли проблемных кредитов по кредитам в сфере недвижимости с 5.01% до 3.61%.

Но есть и часть банков, которые сталкиваются с ростом доли проблемных кредитов в сфере недвижимости. Например, у 重庆银行 и 工商银行 в 2024 году доля проблемных кредитов в сфере недвижимости снижалась: до 5.63% и 4.99% соответственно, но в 2025 году она выросла на 2.12 процентного пункта и на 0.4 процентного пункта соответственно — до 7.75% и 5.39%.

По ипотечным кредитам физическим лицам, согласно данным Wind, у многих банков, уже раскрывших соответствующую информацию, доля проблемных кредитов выросла; снизилась только у 民生银行, а у 兴业银行 она осталась на уровне прошлого года.

В частности, у 郑州银行 она выросла с 1.04% до 1.28%, у 工商银行 — с 0.73% до 1.06%, у 交通银行 — с 0.58% до 1.01%, у 农业银行 — с 0.73% до 0.92%, у 建设银行 — с 0.63% до 0.89%, у 邮储银行 — с 0.64% до 0.69%, у 招商银行 — с 0.48% до 0.51%.

Репортер отметил, что на конференции по итогам деятельности (业绩会) в этом году заместитель председателя правления 工商银行 Ван Цзинву заявил, что качество активов по кредитам физическим лицам у банка в долгосрочной перспективе остается отличным; в последние два года из-за факторов, связанных с трансформацией экономики, корректировкой рынка недвижимости и временным дисбалансом спроса и предложения, доля проблемных кредитов в краткосрочном периоде немного растет, что соответствует общему тренду отрасли.

Доля проблемных кредитов по ипотеке физлиц в целом растет

По сравнению с корпоративными займами, давление в сфере розничного кредитования более распространено: у многих банков доля проблемных кредитов в розничном кредитовании продолжает расти, и ипотека для физических лиц становится одним из основных «болевых точек».

Согласно данным Wind, среди банков, которые раскрыли соответствующую информацию, доля проблемных кредитов по ипотеке физическим лицам снизилась только у 民生银行; у 兴业银行 она была на уровне прошлого года; у остальных — рост в той или иной степени.

В частности: доля проблемных кредитов по ипотеке у 郑州银行 выросла с 1.04% до 1.28%, у 工商银行 — с 0.73% до 1.06%, у 交通银行 — с 0.58% до 1.01%, а также у 农行, 建行, 邮储银行 и 招商银行 наблюдается небольшое увеличение. В частности, на конференции по итогам деятельности заместитель председателя правления 工行 Ван Цзинву пояснил, что качество активов по кредитам физическим лицам у банка в долгосрочной перспективе отличное; в последние два года из-за факторов, связанных с трансформацией экономики, корректировкой рынка недвижимости и т. п., доля проблемных кредитов в краткосрочном периоде выросла, что соответствует общему тренду отрасли.

Помимо ипотечных кредитов физлицам, риски на всем сегменте розничного кредитования также растут. Ни Цзюнь отметил: в 2025 году доля проблемных кредитов в розничном кредитовании выросла на 0.24 процентного пункта с начала года до 1.71%; в том числе доля проблемных кредитов по кредитным картам, потребительским займам и ипотеке выросла на 0.12 процентного пункта, 0.10 процентного пункта и 0.07 процентного пункта соответственно, и по разным линиям бизнеса наблюдается определенное давление рисков.

Как представитель розничных банков, 招商银行 демонстрирует весьма показательную картину: доля проблемных кредитов по микрокредитам выросла с 0.79% до 1.22%, что является резким ростом; доля проблемных кредитов по ипотеке физлиц выросла с 0.48% до 0.51%, увеличившись немного; и только доля проблемных кредитов по потребительским займам слегка снизилась. Главный специалист по рискам банка Сюй Минцзе прямо признал: в этом году риск во всем рынке розничного кредитования все еще находится в стадии роста; также существует определенное давление на качество активов по кредитным картам. 招行 также будет принимать активные меры по контролю рисков розничного кредитования, чтобы обеспечить, что качество розничного кредитования остается в целом контролируемым.

Источник изображения на обложке: AIGC