Первая банк с активами 50 трлн! Прямой репортаж с отчётной конференции ICBC: ежедневная прибыль свыше 1 миллиарда, дивиденды более 1105 миллиардов

Спросите AI · Какие ключевые факторы повышают устойчивость прибыли на фоне сжатия спреда?

Источник статьи: «Время недели»; автор: Лю Цзыци

Фото репортера Times Weekly во время встречи с руководством Industrial and Commercial Bank of China по итогам 2025 года

27 марта вечером Industrial and Commercial Bank of China (601398.SH; 01398.HK) опубликовал отчет о результатах за 2025 год. В 2025 году банк добился операционного дохода 8B юаней, что на 2,0% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 368.56B юаней, рост на 0,7%, а среднедневная прибыль превысила 1B юаней.

В тот же день Industrial and Commercial Bank of China провел пресс-конференцию по результатам за 2025 год: присутствовали управляющий Лю Цзюнь, заместитель управляющего Яо Миндэ и секретарь совета директоров Тянь Фэнлинь. На встрече Лю Цзюнь, подводя итоги деятельности банка в 2025 году, заявил: «Эффективность деятельности нашего банка стабильно улучшалась, устойчивость прибыли продолжала усиливаться; все ключевые показатели эффективности, включая операционный доход, чистые комиссионные доходы, прибыль до отчислений в резервы и чистую прибыль, продемонстрировали положительный рост».

Он далее отметил: «Наш банк не ослаблял стремление к повышению эффективности управления и качества развития из‑за того, что масштаб деятельности достаточно велик; в 2025 году, по пути развития финансов в духе китайской специфики, мы продолжали поддерживать благоприятную тенденцию в операционной деятельности».

Первый в мире коммерческий банк с активами свыше 50 трлн юаней

По состоянию на конец 2025 года общие активы Industrial and Commercial Bank of China составили 53,48 трлн юаней, что на 9,5% больше, чем на конец предыдущего года, став первой банковской организацией в мире с масштабом активов свыше 50 трлн юаней.

В 2025 году операционный доход Industrial and Commercial Bank of China вырос на 2,0% год к году, развернув ранее наблюдавшуюся тенденцию снижения на протяжении трех лет подряд. На пресс-конференции по результатам Лю Цзюнь заявил: «На фоне давления на макроэкономическую среду и продолжающегося сжатия процентного спреда добиться положительного роста выручки в определенной степени является вызовом».

С точки зрения структуры: банк обеспечил чистый процентный доход 500k юаней, что на 0,4% меньше год к году; недоходы по процентам (непроцентный доход) составили 534.8k юаней, рост на 10,2%. В том числе чистые комиссионные доходы — 500k юаней, рост на 1,6%, что переломило прежнюю ситуацию отрицательного роста; прочие непроцентные доходы — 919,73 млрд юаней, рост на 22,6%.

В 2025 году чистый процентный спред (net interest margin) Industrial and Commercial Bank of China составил 1,28%, снизившись на 0,14 процентного пункта по сравнению с началом года. Лю Цзюнь подчеркнул: «Снижение чистого процентного спреда сокращалось по кварталам, в целом наблюдается тенденция к стабилизации».

В прогнозе на 2026 год заместитель управляющего Яо Миндэ отметил: хотя чистый процентный спред по‑прежнему находится в нисходящем канале, темпы его снижения продолжают сокращаться; если не учитывать возможные существенные изменения LPR и ставок по депозитам, ожидается, что в течение всего года чистый процентный доход перейдет в положительную динамику год к году и наступит перелом; при этом масштабы снижения чистого процентного спреда будут дополнительно сужаться по сравнению с 2025 годом. «Наше мнение: в 2026 году спред с высокой вероятностью будет двигаться по траектории, похожей на букву L», — заявил Яо Миндэ.

Кроме того, Яо Миндэ указал, что последнее изменение LPR произошло в мае 2025 года, и соответствующее влияние уже полностью проявилось; с начала 2026 года по новым выдачам по направлению корпоративного кредитования, ипотечного кредитования физических лиц, кредитов на ведение личного бизнеса и других категорий процентные ставки уже стабилизировались. «Хотя в течение года у LPR все еще может быть вероятность снижения, процентная ставка по кредитам, вероятно, будет продолжать снижаться, но темпы снижения будут продолжать сокращаться».

Говоря о перспективах операционной деятельности на 2026 год, Лю Цзюнь отметил: «Нынешняя внешняя ситуация сложная и быстро меняющаяся, и деятельность банка в 2026 году по‑прежнему сталкивается с вызовами. Industrial and Commercial Bank of China будет опираться на хорошие результаты деятельности 2024–2025 годов, продолжит последовательно развивать многопрофильные, комплексные возможности обслуживания и демонстрировать уровень развития всемирно ведущего финансового учреждения».

Фото управляющего Industrial and Commercial Bank of China Лю Цзюнь; репортер Times Weekly

Объем дивидендов вновь установил исторический максимум

По качеству активов: по состоянию на конец 2025 года доля проблемных кредитов Industrial and Commercial Bank of China составила 1,31%, что на 0,03 процентного пункта ниже, чем на начало года; банк уже пятый год подряд сохраняет тенденцию к снижению. Покрытие резервами составило 213,60%, что на 1,31 процентного пункта ниже, чем на начало года; способность противостоять рискам остается устойчивой.

На пресс-конференции заместитель управляющего Ван Цзиньу отметил: «Качество активов по розничным кредитам нашего банка в течение долгого времени остается отличным. За последние два года из‑за факторов влияния, связанных с трансформацией экономики, корректировкой рынка недвижимости, а также временными дисбалансами спроса и предложения, доля проблемных кредитов в краткосрочном периоде несколько возросла; это соответствует общей тенденции по отрасли».

Ван Цзиньу далее подчеркнул: «Фундамент экономики Китая устойчив, устойчивость сильна, потенциал достаточен; долгосрочные благоприятные базовые показатели не изменились, и риск по активам розничного кредитования в целом находится под контролем».

С точки зрения капитальной силы: по состоянию на конец 2025 года коэффициент достаточности капитала Industrial and Commercial Bank of China составил 18,76%, коэффициент достаточности основного капитала (Tier 1) — 14,94%, коэффициент достаточности капитала первого уровня (core Tier 1) — 13,57%. Чистая величина капитала первого уровня в течение 13 лет подряд занимает первое место среди банков в мире.

Относительно вопроса пополнения капитала первого уровня Тянь Фэнлинь заявил: «В 2026 году в “Докладе о работе правительства” предусмотрено планирование выпуска специальных государственных облигаций на 203.14B юаней для поддержки пополнения капитала крупными государственными банками; конкретные договоренности будут соответствовать официальным объявлениям нашего банка».

Особо следует отметить: в 2025 году объем денежной выплаты дивидендов Industrial and Commercial Bank of China вновь достиг исторического максимума, при этом банк уверенно удерживает первое место в рейтинге дивидендных выплат среди компаний на рынке A‑акций. Согласно объявлению, совет директоров нашего банка рекомендует выплатить финальные денежные дивиденды по обыкновенным акциям за 2025 год в размере 1,689 юаня на 10 акций (с учетом налога), при этом общий прогнозируемый объем дивидендных выплат составит 601,97 млрд юаней; при добавлении промежуточных дивидендов общая сумма дивидендов за год составит 3,103 юаня на 10 акций (с учетом налога), а общий объем денежной выплаты дивидендов — 111.17B юаней.

Как рассказал Тянь Фэнлинь, с момента IPO в 2006 году Industrial and Commercial Bank of China суммарно выплатил акционерам денежные дивиденды в размере 1,58 трлн юаней; коэффициент дивидендных выплат много лет подряд удерживается на уровне более 30%. Начиная с 2024 года наш банк оптимизировал механизм распределения дивидендов, внедрив две выплаты — промежуточную и годовую, — что еще больше повышает удобство получения отдачи инвесторами.

Тянь Фэнлинь заявил: «В 2025 году стоимость акций нашего банка на рынке A‑акций и H‑акций выросла на 14,6% и 20,7% соответственно; соответствующие средние дивидендные доходности составили 4,22% и 5,99% соответственно, что значительно выше, чем ставки по срочным депозитам и доходность обычных продуктов доверительного управления в тот же период; нашему банку присуща ярко выраженная долгосрочная инвестиционная ценность».

Лю Цзюнь добавил: «Размер капитала Industrial and Commercial Bank of China занимает первое место среди банков в мире, и изменения на уровне капитала имеют значение индикатора рыночных ожиданий. Судя по показателю P/B (капитал к цене) и дивидендной доходности, инвестиционная отдача нашего банка существенно превосходит аналогичные инвестиции и продукты управления капиталом, что подчеркивает инвестиционную ценность».

Лю Цзюнь заявил: «Наш банк будет в сочетании с динамично меняющейся рыночной средой оперативно оптимизировать планы по капиталу и распределению дивидендов, исходя из долгосрочной потребности в стабильном развитии на рынке капитала; если у рынка появится запрос на повышение нормы дивидендов, наш банк активно откликнется и конкретно ответит ожиданиям рынка».