Только что пересмотрел историю с Beyond Meat за прошлый октябрь, и честно говоря, это идеальный пример того, почему мем-акции — это такая ловушка. Акция компании по производству растительного мяса взлетела до небес, увеличившись почти на 1400% менее чем за неделю. Звучит безумно, правда? Вот что на самом деле произошло: компания конвертировала $1.1 миллиарда долга в 316 миллионов акций, что фактически увеличило количество выпущенных акций в пять раз. Это привлекло ликвидность на рынок именно тогда, когда Reddit и X активно обсуждали высокий короткий интерес, и объем торгов взлетел.

Но вот что все забывают о мем-ралях. В пиковый день Beyond Meat было продано 2.22 миллиарда акций. Это означает, что каждая акция менялась в среднем пять раз. Так что, в то время как некоторые говорят о держании с «алмазными руками», на самом деле побеждала противоположность — «бумажные руки». Большинство этих сделок были сделками «бумажных рук», ищущих быструю прибыль. Акция достигла пика 22 октября, а затем рухнула на 79% за оставшуюся часть месяца, закрывшись на уровне $1.65.

Эта схема повторяется снова и снова с мем-акциями. GameStop, AMC, даже Opendoor этим летом — все следуют одному и тому же сценарию. Термины «алмазные руки» и «бумажные руки» стали популярными после короткого squeeze по GameStop, но люди неправильно понимают, что действительно движет этими акциями. «Алмазные руки» — это держать через волатильность, но это работает только если у компании есть крепкие фундаментальные показатели. У Beyond Meat их нет. Компания убыточна, продажи снижаются, а бизнес-модель сломана.

Теперь сравним это с чем-то вроде Nvidia. Да, акции падали на 50% несколько раз за последнее десятилетие, даже снизились на 35% в начале этого года. Но если бы вы держали через эти падения, то инвестиция в $1,000 превратилась бы в более чем $1.2 миллиона. Вот где действительно важны «алмазные руки» — при работе с качественными акциями роста, а не с struggling потребительскими брендами, которые поднимаются на волне розничного ажиотажа.

Урок здесь не в том, что держать — это неправильно. А в том, что нужно применять это к компаниям, которые действительно стоят того, чтобы их держать. Beyond Meat — не из таких. Толпа мем-акций увлекается нарративом и забывает проверить, есть ли что-то реальное под этим. Именно поэтому «бумажные руки» в итоге оказываются выигрышной стратегией в этих ралли, несмотря на то, что все говорят о «алмазных руках».