Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) сообщает о продажах ниже прогнозов аналитиков в результатах за 4 квартал календарного 2025 года

Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) сообщает о продажах ниже прогнозов аналитиков в результатах за 4 квартал календарного 2025 года

Кайоде Омотошо

Чт, 26 февраля 2026 г., 21:28 по Гринвичу+9 5 мин на чтение

В этой статье:

HGV

-2.28%

Timeshare vacation company Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) не дотянула до ожиданий рынка по выручке в 4 квартале календарного 2025 года, несмотря на рост продаж на 3,8% год к году до $1,33 млрд. Ее прибыль по методике non-GAAP в размере $0,88 на акцию была на 24% ниже консенсус-оценок аналитиков.

Пришло ли время покупать Hilton Grand Vacations? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.

Основные моменты Hilton Grand Vacations (HGV) за 4 квартал календарного 2025 года:

**Выручка:** $1,33 млрд против прогнозов аналитиков $1,37 млрд (рост на 3,8% год к году, отклонение на 2,9%)

**Скорректированная EPS:** $0,88 против ожиданий аналитиков $1,16 (промах 24%)

**Скорректированная EBITDA:** $292 млн против оценок аналитиков $306,4 млн (маржа 21,9%, отклонение 4,7%)

**Операционная маржа:** 9,5%, на уровне того же квартала год назад

**Маржа свободного денежного потока:** 9,4%, ниже 68,8% в том же квартале год назад

**Члены:** 722,874, на уровне того же квартала год назад

**Рыночная капитализация:** $4,16 млрд

Обзор компании

Будучи выделенной из Hilton Worldwide в 2017 году, Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) — глобальная компания timeshare, которая предоставляет клиентам туристические впечатления через свои курортные объекты timeshare и программы клубного членства.

Рост выручки

Долгосрочная эффективность продаж компании — один из сигналов ее общего качества. Любой бизнес может добиться успеха в краткосрочной перспективе, но лидирующий растет годами. За последние пять лет Hilton Grand Vacations увеличила продажи со среднегодовым темпом 38,8%. Хотя такой рост приемлем в абсолютном выражении, нам нужно видеть больше, чем просто рост верхней строки в секторе товаров и услуг по усмотрению потребителя, который может демонстрировать существенную волатильность прибыли. Это означает, что наш порог для сектора особенно высок — с учетом неэфемерного и драйв-ориентированного характера продуктов и услуг, предлагаемых. Кроме того, 5-летний CAGR начинается примерно с периода Covid, когда выручка была подавлена, а затем отскочила.

Квартальная выручка Hilton Grand Vacations

Мы в StockStory делаем максимальный акцент на долгосрочном росте, но в сегменте товаров и услуг по усмотрению потребителя чрезмерно исторический взгляд может не заметить компанию, которая едет на успешной новой недвижимости или тренде. Недавние результаты Hilton Grand Vacations показывают, что спрос замедлился, поскольку ее годовая темповая динамика выручки 12,6% за последние два года была ниже своего пятилетнего тренда. Мы настораживаемся, когда компании в этом секторе видят замедление роста выручки, поскольку это может сигнализировать об изменении вкусов потребителей, подкрепленном низкими затратами на переключение.

Год-к-году рост выручки Hilton Grand Vacations

Мы можем глубже разобраться в динамике выручки компании, проанализировав число членов и проведенные туры — в последнем квартале они составили 722,874 и 224,894 соответственно. За последние два года члены Hilton Grand Vacations в среднем росли на 7,6% год к году, а проведенные туры в среднем — на 2,6% год к году.

История продолжается  

Члены Hilton Grand Vacations

В этом квартале выручка Hilton Grand Vacations выросла на 3,8% год к году до $1,33 млрд, не дотянув до оценок Уолл-стрит.

Впереди, аналитики со стороны продажи ожидают рост выручки на 10,2% в течение следующих 12 месяцев — небольшое замедление по сравнению с последними двумя годами. Эта оценка нас не вдохновляет и указывает на то, что продукты и услуги компании могут столкнуться с некоторыми встречными ветрами по спросу.

Программное обеспечение пожирает мир, и практически нет отрасли, которую бы оно не затронуло. Это приводит к растущему спросу на инструменты, помогающие разработчикам ПО выполнять свою работу — будь то мониторинг критически важной облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункций или обеспечение бесперебойной потоковой передачи контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших 3 любимых акциях, которые позволят сыграть в этот мегатренд поколений.

Операционная маржа

Операционная маржа Hilton Grand Vacations могла немного колебаться в течение последних 12 месяцев, но в целом оставалась примерно на том же уровне: в среднем 8,8% за последние два года. Эта прибыльность была недостаточной для бизнеса из сегмента товаров и услуг по усмотрению потребителя и обусловлена неоптимальной структурой затрат.

Операционная маржа Hilton Grand Vacations за последние 12 месяцев (GAAP)

В этом квартале Hilton Grand Vacations получила прибыль с операционной маржой 9,5% — вровень с тем же кварталом год назад. Это указывает на то, что общая структура затрат компании оставалась относительно стабильной.

Прибыль на акцию

Тенденции по выручке объясняют исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста — например, компания может раздувать продажи за счет чрезмерных расходов на рекламу и продвижение.

Полная годовая EPS Hilton Grand Vacations за последние пять лет перешла с отрицательной в положительную. Это обнадеживает и показывает, что компания находится в критический момент своей жизни.

EPS Hilton Grand Vacations за последние 12 месяцев (Non-GAAP)

В 4 квартале Hilton Grand Vacations сообщила о скорректированной EPS $0,88 — выше $0,49 в том же квартале год назад. Несмотря на рост год к году, этот результат не дотянул до оценок аналитиков, однако нас больше интересует рост скорректированной EPS в долгосрочной перспективе, а не краткосрочные колебания. В следующие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полная годовая EPS Hilton Grand Vacations вырастет на 106%, достигнув $2,11.

Ключевые выводы по результатам Hilton Grand Vacations за 4 квартал

Нам было сложно найти много позитивных моментов в этих результатах. И EPS не оправдала ожиданий, и выручка оказалась ниже оценок Уолл-стрит. В целом это был более слабый квартал. Тем не менее сразу после публикации акции выросли на 1,6% до $49,40.

Так считаем ли мы, что Hilton Grand Vacations — привлекательная покупка по текущей цене? Мы считаем, что последний квартал — лишь одна часть головоломки качества бизнеса в более долгосрочной перспективе. Качество, в сочетании с оценкой, может помочь определить, является ли акция покупкой. Мы разбираем это в нашем практическом полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь — он бесплатный.

Условия и политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Дополнительная информация