Только что рассматривал последние шаги Circle, и честно говоря, партнерства, которые они налаживают, довольно впечатляют. Эта история с IPO криптовалюты становится всё интереснее по мере углубления в детали.

Итак, Circle вышла на биржу в июне 2025 года по цене $31 , а сейчас торгуется примерно по $87 — хороший результат для компании, которая делает ставку на то, что USD Coin станет основой глобальных платежей. Но меня больше всего поразило следующее: они не просто надеются на это, а активно создают условия для этого через крупные партнерства.

Visa начала интегрировать USDC в свою платежную инфраструктуру в конце 2025 года. Вместо проведения транзакций через традиционные платежные каналы Visa, банковские партнеры теперь могут использовать блокчейн Circle для более быстрых расчетов. Это очень важный момент, потому что он показывает, что даже устаревшая платежная инфраструктура видит в блокчейн-стабилькоинах будущее. Компания Intuit пошла по другому, но не менее стратегическому пути — они встроили USDC прямо в TurboTax, QuickBooks, Credit Karma и Mailchimp. Быстрые платежи, быстрые возвраты. Обе компании фактически говорят одно и то же: USD Coin работает.

Затем есть Бермудские острова, которые экспериментируют с этим дольше большинства. Они начали принимать USDC для налоговых платежей еще в 2019 году, а в начале этого года запустили более масштабный пилот для создания полностью ончейн-экономики страны. Это уже не просто способ оплаты — это инфраструктура. Если другие страны, такие как (Япония, Бразилия, Мексика, уже заинтересованы) и решат последовать примеру, можно ожидать масштабного роста внедрения.

Что делает это особенно интересным с инвестиционной точки зрения, так это траектория доходов Circle. Аналитики прогнозируют среднегодовой рост выручки в 26% до 2027 года, а ожидается, что компания выйдет на прибыль уже в этом году, а EPS вырастет на 82% к 2027 году. Акции торгуются примерно по 50-кратной цене по отношению к будущей прибыли, что не дешево, но и не безумие для компании, которая потенциально создает инфраструктуру для глобальных блокчейн-платежей.

Главная история здесь в том, что этот крипто-IPO — это не просто еще одна блокчейн-компания, надеющаяся на хайп — Circle реально привлекает компании из Fortune 500 и суверенные государства к использованию своей инфраструктуры. Насколько это оправдывает текущую оценку, зависит от скорости масштабирования этих партнерств, но импульс явно есть.