Недавний хаос показывает, что инвесторам лучше придерживаться плана и избегать попыток тайминга рынка

Индекс S & P 500 поднялся с 5,670 на максимуме на закрытии 2 апреля до минимума 4,982 на закрытии 8 апреля — падение примерно на 12%. С тех пор рынок вернул значительную часть этого падения. Очень большие сегменты рынка совершили красивый отскок, а некоторые из них находятся почти на том уровне, где они были незадолго до того, как в начале этого месяца объявили о ответных тарифах. В чем вывод для инвесторов? Это яркий пример того, почему очень плохая идея пытаться торговать во время рыночной турбулентности. Инвесторам лучше придерживаться плана и избегать попыток угадывать моменты на рынке. Любой, кто попытался продать акции во время спада в надежде затем купить их обратно, вероятно понес потери.

Спады — необходимая часть инвестирования. Всем известно, что на длительных промежутках времени акции дают более высокую доходность, чем инвестирование в облигации. Почему? Потому что инвестирование в акции рискованнее, чем инвестирование в облигации. Поэтому инвесторы требуют более высокой нормы доходности (так называемой премии за риск) для инвестирования в акции, чем в облигации. И они получают более высокую норму доходности.

Ларри Сведроу, бывший руководитель отдела финансовых и экономических исследований в Buckingham Strategic Wealth, отмечает, что с 1926 по 2024 год американские акции в среднем приносили 10.2% в год, тогда как одномесячные казначейские векселя — только 3.3%. Индекс S & P 500 рос в трех из каждых четырех лет на протяжении последних 100 лет. Но эта более высокая доходность сопряжена с гораздо большей волатильностью.

Мой друг Бен Карлсон, который ведет превосходный инвестиционный блог A Wealth of Common Sense, отмечает, что в среднем акции падают на 5% примерно два-три раза в год, на 10% — примерно каждый год или два, и на 20% или более — примерно раз в 4–5 лет. Падения на 20% или более довольно редки, но они случаются. Падение от пика до дна в этом месяце составляет примерно 12% по итогам закрытия, но мы были очень близки к падению почти на 19% от пика рынка в феврале (6,144 на 19 февраля) до минимума в апреле. Это очень близко к распространенному краткому определению «медвежьего рынка» (падение на 20% или более).

Цена более высокой доходности. Такие падения — часть той цены, которую мы платим за более высокую доходность. «Таким образом, если инвесторы хотят, чтобы акции обеспечивали высокую ожидаемую доходность, медвежьи рынки (хотя и мучительно их переживать) следует считать необходимым злом», — пишет Сведроу в недавней статье в Substack. Именно здесь по-настоящему проявляется ментальная дисциплина.

Инвесторам нужно бороться с побуждением что-то делать, когда на рынке царит хаос. «Первая ключевая составляющая успешного инвестирования — иметь продуманный план, который включает понимание природы рисков инвестирования», — говорит Сведроу. Придерживаться такого плана требует реальной ментальной дисциплины. Исследования показывают, что инвесторы обгоняют (то есть показывают худшие результаты, чем) свои бенчмарки, потому что чрезмерная торговля снижает их доходность.

«На бычьих рынках берут верх жадность и зависть, и риск остается без внимания. На медвежьих рынках в силу вступают страх и паника, и даже хорошо продуманные планы могут оказаться выброшенными в мусорную кучу эмоций», — говорит Сведроу.

Одна из правил успешного инвестирования — не брать на себя больше риска, чем вы готовы принять. Если перспектива падения на 20% на рынках не дает вам спать, вам нужно либо осознать, что это долгосрочная игра, и не беспокоиться о краткосрочных потерях, либо снизить свою подверженность риску.

Еще один ключ к успешному инвестированию: развенчайте в себе идею, что вы можете «торговлей» выйти из хаотичного рынка. «Попытки угадать момент на рынке — игра для проигравших — в нее возможно выиграть, но неразумно пытаться, потому что шансы сделать это настолько плохи», — говорит Сведроу. «Те, кто избегает чрезмерного принятия риска, — именно они чаще всего способны удержаться на курсе и избежать схемы buy high/sell low, которая губит большинство инвесторов», — добавил он.

Сведроу призывает инвесторов придерживаться долгосрочного инвестирования в недорогие индексные фонды. «Инвесторам стоит помнить, что возбуждение и расходы — их враги».

Самое главное: когда вы смотрите на свой квартальный отчет и видите, что вы в минусе за год, поймите, что это — часть инвестирования. Есть плохие дни, но в долгосрочной перспективе хороших больше, чем плохих.

Получите свой билет на Pro LIVE LIVE Присоединяйтесь к нам на Нью-Йоркской фондовой бирже!

Нестабильные рынки? Получите преимущество с CNBC Pro LIVE , эксклюзивным, первым в своем роде мероприятием на исторической Нью-Йоркской фондовой бирже. В сегодняшнем динамичном финансовом ландшафте доступ к инсайтам от экспертов имеет первостепенное значение. Как подписчик CNBC Pro, мы приглашаем вас присоединиться к нашему первому эксклюзивному очному мероприятию CNBC Pro LIVE на знаковой площадке NYSE в четверг, 12 июня.

Присоединяйтесь к интерактивным Pro-семинарам под руководством наших экспертов Carter Worth, Dan Niles и Dan Ives, а также к специальному выпуску Pro Talks с Tom Lee. Вы также получите возможность пообщаться с экспертами CNBC, ведущими и другими подписчиками Pro во время захватывающего коктейльного часа на легендарном торговом полу.

Билеты ограничены!