Итоги торгов: A-share завершает март! Индекс Shanghai Composite снизился на 0,80%, а акции тематической концепции транспортного оборудования вопреки рынку выросли

Источник: Xinhua Finance

Xinhua Finance, Пекин, 31 марта — (Ван Юань Юань) A股 завершает торговый месяц за март, сегодня три ключевых индекса одновременно скорректировались. По итогам закрытия: индекс Шанхайской фондовой биржи снизился на 0.80%, до 3891.86 пункта; индекс Shenzhen Component упал на 1.81%, до 13478.06 пункта; индекс ChiNext снизился на 2.70%, до 3184.95 пункта. Оборот трех рынков Шанхай, Шэньчжэнь и Пекин составил 20061 млрд юаней, что на 783 млрд юаней больше, чем в предыдущую торговую сессию.

За этот месяц индекс Шанхайской фондовой биржи в сумме снизился на 6.51%, в целом наблюдался сценарий «сначала рост с последующим откатом, затем постепенная стабилизация». В начале месяца он ненадолго пробил промежуточный максимум от 14 января, после чего колебался и постепенно слабел, а в итоге снова не удержал уровень 3900 пунктов. Индексы STAR 50, CSI 500, CSI 2000 и Beijing 50 в этом месяце в сумме снизились более чем на 10%.

Ключевые рыночные темы

На рынке впереди по росту были сектора услуг для автомобилей и аэрокосмического оборудования, а в числе лидеров снижения — уголь, оборудование для ветроэнергетики, батареи, металлы энергетики, электронная химия, агрохимическая продукция, оборудование для солнечной энергетики, химическое сырье, а также полупроводники.

По отдельным акциям: число акций, растущих в целом по рынку, превысило 1000; около 60 акций достигли дневного лимита роста.

Мнения институтов

Гэфэн тоугоу: во вторник рынок колебался с дифференциацией. Впереди по росту был сектор оборудования для железнодорожного сообщения. Судя по текущей тенденции, на рынке уже проявилась заметная дифференциация, а объемы торгов слегка сократились — рынок переходит в стадию игры «за счет запасов». Внешние «черные лебеди» события еще не утихли, поэтому движение A股 по-прежнему будет повторяться. Инвесторам можно сосредоточиться на возможностях «докупить по низкой цене» после отката лидеров прежних популярных отраслей. С точки зрения долгосрочной тенденции, при поддержке стимулирующей политики A股 и экономика, как ожидается, синхронно окажутся на пути к поворотному моменту вверх. В конкретных направлениях инвестиций, в среднесрочной перспективе рекомендуется обращать внимание на инвестиционные возможности в таких областях с высокой сохраняющейся деловой активностью, как полупроводники, потребительская электроника, искусственный интеллект, робототехника, коммерческая космонавтика и т.д.

Сайтай Секьюритиз: недавнее снижение цен на золото главным образом связано с влиянием ликвидностного вымывания. Когда инвесторы сталкиваются с рисками, они склонны держать наличность; из‑за этого золото и другие активы также оказываются под распродажей. С одной стороны, усиливается геополитический конфликт на Ближнем Востоке, страны Персидского залива сталкиваются с давлением на денежные потоки, и в краткосрочной перспективе золото может столкнуться с давлением «ухода от фиктивности к реальности». С другой стороны, рынок беспокоится о сочетании стагфляции и ослаблении ожиданий снижения ставок, что усиливает волатильность рискованных активов и вызывает ликвидностное вымывание. Текущие макросценарии можно в какой-то мере сопоставить с нефтяным кризисом 1973–1975 годов. Тогда цена золота прошла через процесс «двух падений и двух ростов», а ликвидностное вымывание, связанное с избеганием рисков и экономическим спадом, стало главной причиной снижения цен. Стагфляция и относительная избыточность ликвидности катализировали две волны роста. Логика переориентации активов золота в средне- и долгосрочной перспективе остается устойчивой; при возникновении риск-событий решающее значение имеет умение уловить инвестиционный ритм.

СИТИ Секьюритиз: конфликт между США и Ираном продолжается и продолжает наносить удар по глобальной цепочке поставок энергоресурсов, что подчеркивает необходимость независимого и управляемого обеспечения энергетики. Структура потребления энергии в нашей стране диверсифицирована, а риск внешней зависимости в целом контролируем. Переход к чистой энергетике демонстрирует значимые результаты, однако в сфере инфраструктурного строительства и высокотехнологичного производства еще требуется развитие и повышение уровня. При спросе на обеспечение энергетической безопасности и продвижение энергетического перехода мы ожидаем, что ценовая политика на электроэнергию будет последовательно выпускаться с целью способствовать тому, чтобы стоимость электроэнергии как можно раньше достигла дна и начала отыгрывать вверх, поддерживая инвестиционный энтузиазм в электроэнергетической отрасли. Сектор электроэнергетики, как ожидается, получит возможность одновременного восстановления фундаментальных показателей и оценок (valuation).

Рыночные новости

UBS: Коррекция на китайском рынке, возможно, уже чрезмерна; качественные акции в области AI получают окно для планирования

По данным газеты The Securities Times, офис директора по инвестициям UBS Wealth Management (CIO) опубликовал институциональное мнение: корректировка текущего китайского рынка, вероятно, уже зашла слишком далеко; у инвесторов есть возможность нарастить долю в качественных китайских AI‑акциях по более низким оценкам. В китайской интернет-отрасли текущая 12‑месячная forward P/E составляет примерно 13 раз — она уже близка к уровню до публикации DeepSeek; текущая оценка еще не полностью отражает доходы, полученные за прошлый год от инвестиций в AI и их монетизации. UBS Wealth Management прогнозирует, что темп роста EPS по индексу MSCI China в этом году составит около 13%; а темп роста прибыли в технологическом секторе может достичь 20–25%. Кроме того, политика по‑прежнему активно поддерживает развитие AI и технологические инновации; по мере улучшения рыночных настроений и фундаментальных показателей ожидается, что прибыль, оценки и позиции будут постепенно восстанавливаться.

Министерство промышленности и информатизации и еще девять ведомств: стимулировать спрос на IoT‑приложения в сфере потребления, выращивать целую партию IoT‑приложений и услуг с добавленной стоимостью

Министерство промышленности и информатизации и еще девять ведомств недавно совместно выпустили «План действий по стимулированию инновационного развития индустрии Интернета вещей (2026—2028)». Там говорится, что нужно стимулировать спрос на IoT‑приложения в сфере потребления. Опираясь на терминальные продукты — смартфоны, носимые устройства, продукты «умного дома», умную бытовую технику, интеллектуальные подключенные автомобили, роботов и т.д., — внедрять инновационные сценарии применения, такие как «человек‑автомобиль‑дом» в связке, умные торговые центры/магазины, удаленная медицина, сочетание лечения и ухода за пожилыми, цифровое образование, умные культурные поездки и туризм и др. Исследовать бизнес‑модели, ориентированные на ведущую роль экосистемы приложений. На основе индивидуализированных потребностей пользователей выращивать целую партию IoT‑приложений и услуг с добавленной стоимостью, обогащая повседневный опыт жизни — более иммерсивный, безопасный и удобный.

Редактура: Ло Хао

Огромные объемы информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance