Глобальная отчетная конференция по доходам ReNew Energy Global PLC (RNW) за 3 квартал 2026: рекордный рост и стратегический …

Новости GuruFocus

Вт, 17 февраля 2026 г., 6:00 AM GMT+9 4 мин на чтение

В этой статье:

RNW

0.00%

Эта статья впервые появилась на GuruFocus.

**Скорректированная EBITDA:** увеличилась на 31% до INR74,8 млрд за девять месяцев, закончившихся 31 декабря 2026 г.

**Прибыль после налогообложения:** более чем в шесть раз выросла.

**Выпуск облигаций:** привлекли $600 млн, снизив процентную ставку с 7,95% до 6,5%, что экономит примерно $9 млн в год.

**Операционная мощность:** увеличилась с 10,7 гигаватт до 11,8 гигаватт.

**Выручка:** увеличилась на 48% за первые девять месяцев финансового года.

**Отношение долга к EBITDA:** снизилось с 8,2x в декабре 2024 года до 7x, с дальнейшим снижением до 6,7x без учета взносов от СП (JV).

**EBITDA производственного бизнеса:** внесла INR10,8 млрд за первые девять месяцев.

**Продажи активов:** продали в этом квартале солнечные активы на 300 мегаватт, итого за год — 600 мегаватт.

**Прогноз по скорректированной EBITDA:** увеличен до INR90 млрд–INR93 млрд на финансовый год.

**Прогноз по строительству:** ожидают построить 1,8–2,4 гигаватт к концу финансового года.

Предупреждение! GuruFocus обнаружил 7 предупреждающих признаков по RNW.

RNW оценена справедливо? Проверьте свою тезисную позицию с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 16 февраля 2026 г.

Для полного текста стенограммы конференции по доходам, пожалуйста, обратитесь к полной стенограмме конференции по доходам.

Позитивные моменты

ReNew Energy Global PLC (NASDAQ:RNW) увеличила операционную мощность с 10,7 гигаватт до 11,8 гигаватт, что означает рост на 19% за последние 12 месяцев.

Компания сообщила о росте скорректированной EBITDA на 31% до INR74,8 млрд за девять месяцев, закончившихся 31 декабря 2026 г.

ReNew Energy Global PLC успешно привлекла $600 млн через выпуск облигаций, снизив процентную ставку с 7,95% до 6,5%, сэкономив примерно $9 млн на ежегодных процентных расходах.

Компания получила высокие оценки по ESG, включая оценку A от LSEG и показатель 90,41, что помещает ее в верхний квартиль по всему миру.

Производственный бизнес ReNew Energy Global PLC внес INR10,8 млрд в скорректированную EBITDA за первые девять месяцев, при этом прогноз на год был повышен.

Негативные моменты

Компания сталкивается с трудностями из‑за задержек проектов по передаче электроэнергии и ограничений (curtailment), что влияет на отрасль и требует вмешательства государства.

Существует существенная зависимость от продажи активов для перераспределения капитала (asset recycling) и рециклинга капитала, чтобы управлять левереджем и финансировать рост, что может быть неустойчивым в долгосрочной перспективе.

ReNew Energy Global PLC сократила свою ветровую мощность из‑за вариативности и проблем исполнения, что может повлиять на диверсификацию.

Компания имеет дело с проблемами ограничений (curtailment): примерно 30–35% потерь компенсируются, что указывает на сохраняющиеся операционные риски.

Несмотря на улучшения, показатель основной (headline) долговой нагрузки компании остается высоким — примерно 6,7x; цель — снизить его до 5,5x к 2028–2030 гг.

 






История продолжается  

Основные моменты вопросов и ответов

В: Можете подробнее рассказать о пересмотренной стратегии с акцентом на большее число проектов в области солнечной генерации и BESS, и есть ли планы по производству BESS? О: Сумант Синха, генеральный директор, пояснил, что решение сделать больший акцент на солнечной генерации и BESS обусловлено снижением стоимости BESS и солнечной энергии, что делает их более привлекательными по сравнению с ветром. На этот сдвиг также повлияли вариативность и проблемы исполнения, связанные с ветровыми проектами. В настоящее время нет планов по производству BESS из‑за возможности импортировать более дешевые аккумуляторы и быстрого технологического прогресса в области аккумуляторных технологий.

В: Появились ли обновления по стратегии приватизации? О: Сумант Синха, генеральный директор, заявил, что они не могут комментировать стратегию приватизации на данный момент. Любые существенные изменения будут надлежащим образом раскрыты.

В: Есть ли улучшения по задержкам проектов по передаче электроэнергии и проблемам с ограничениями (curtailment)? О: Сумант Синха, генеральный директор, отметил, что эти вопросы стали более заметными, что побудило к обсуждениям внутри министерств правительства для их решения. Совместный комитет работает над поиском решений, и признается, что потери из‑за curtailment должны распределяться между участниками.

В: Как обстоят дела с маржами в производственном бизнесе, особенно при производстве ячеек? О: Сумант Синха, генеральный директор, сообщил, что маржи оставались устойчиво сильными, с временным спадом в сезон муссонов. Спрос восстановился, и маржи стабильны.

В: При переходе к BESS и солнечной генерации, IRR лучше, чем у ветровых проектов? О: Сумант Синха, генеральный директор, объяснил, что хотя первоначальные IRR могли и не быть лучше, снижение CapEx для солнечных проектов и BESS привело к улучшению отдачи. Солнечные проекты, как правило, обеспечивают более предсказуемую отдачу по сравнению с ветром из‑за различий в исполнении и вариативности показателей.

В: Каков текущий статус мощностей TG&A и с какими ограничениями (curtailment) столкнулись в третьем квартале? О: Сумант Синха, генеральный директор, упомянул, что примерно 400 мегаватт остаются в TG&A, при этом некоторые проекты переходят в G&A. Ограничения (curtailment) еще не завершены и варьируются, обычно около 10–20%.

В: Каковы планы по снижению левереджа и есть ли целевая дата? О: Кайлаш Васвани, финансовый директор (CFO), заявил, что цель — снизить основной (headline) левередж с 6,7x до 5,5x к 2028–2030 гг. Фокус — на увеличении начислений для акционеров за счет сокращения долга.

Для полного текста стенограммы конференции по доходам, пожалуйста, обратитесь к полной стенограмме конференции по доходам.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Больше информации