В последнее время я углубился в сферу железной руды и понял, что большинство людей действительно не понимают разницу между магнетитом и гематитом — а ведь это гораздо важнее, чем кажется, для цепочек поставок и инвестиций в горнодобывающую промышленность.

Итак, вот в чем дело: гематит — это, по сути, более простая игра. Он содержит естественно высокое содержание железа, поэтому горнодобывающие компании могут просто его дробить, просеивать и отправлять прямо на металлургические предприятия. Именно поэтому он с 1960-х годов является основным экспортным товаром Австралии. Большая часть железной руды Австралии — это высокосортный гематит из районов, таких как Хаммерсли в Западной Австралии, где доминируют BHP и Rio Tinto. Бразийская шахта Каржас (операция Vale) — это на самом деле крупнейшая в мире шахта железной руды, и она тоже ориентирована на гематит.

Здесь становится интересно при сравнении магнетита и гематита — ведь магнетит содержит БОЛЬШЕ железа на молекулярном уровне. Но есть нюанс: залежи магнетитовой руды обычно имеют меньшую концентрацию самого минерала магнетита, поэтому его нужно перерабатывать и концентрировать, прежде чем он станет пригодным к использованию. Эта дополнительная обработка стоит денег.

Но — и это важный момент — конечные продукты из магнетита обычно более высокого качества, потому что руда содержит меньше примесей. Поэтому премия за обработку может окупиться. Добыча магнетита в основном происходит в Северной Америке: в районе Месаби в Миннесоте и в районе Маркет в Мичигане, а также в Лабрадорском Троссе в Канаде. Основным игроком в производстве магнетита в Северной Америке является Cleveland-Cliffs.

Разделение между магнетитом и гематитом сводится к следующему: гематит = проще, быстрее, меньшие начальные затраты. Магнетит = требует больше обработки, дает более качественный продукт, лучше подходит для специализированных применений. Если вы следите за горнодобывающими акциями или товарами, понимание типа руды, с которой работают компании, многое говорит о их операционной сложности и маржах.