Последнее время я внимательно слежу за сектором урана, и честно говоря, сейчас ситуация выглядит довольно привлекательной. Фундаментальные показатели просты: предложение сокращается, а спрос вот-вот взлетит. Импорт российского урана запрещают, Казахстан недавно повысил налоги на добычу, а в то же время дата-центры на базе ИИ потребуют огромных объемов электроэнергии. Wells Fargo говорит, что спрос на электроэнергию в США может вырасти на 20% к 2030 году только из-за ИИ. Это удивительно, когда об этом задумываешься.

Так что если вы ищете лучшие акции урана для долгосрочной перспективы, вот что привлекло мое внимание. Первое — Cameco. Акции недавно ослабли, но честно говоря, это выглядело как подарок. Bank of America включили её в свой список US 1, Goldman повысили целевую цену до $56, а RBC заявили, что покупают на спадах. Генеральный директор Тим Гитцель постоянно говорит о том, как сильно ограничен рынок — истощение рудников, недоинвестиции — всё это поддерживает цены. Несмотря на то, что их прибыль за последний квартал оказалась ниже ожиданий, история с предложением слишком сильна, чтобы её игнорировать.

NexGen Energy — еще одна компания, которую я отметил как покупку на спадах. Их проект Rook 1 в Саскачеване может стать одним из крупнейших урановых рудников в мире, если получит одобрение канадских властей. Что меня особенно впечатлило — это их прогноз спроса: они ожидают, что спрос на уран взлетит на 127% к 2030 году и на 200% к 2040 году. Также они указали на возможный дефицит в 240 миллионов фунтов урана к 2040 году. Простая математика: миру нужно гораздо больше урана, чем есть сейчас.

Energy Fuels тоже привлекла мое внимание. Торгуется по цене $5.60, технически перепродана, и интересно то, что около 11 инсайдеров купили акции в начале мая после одобрения Сенатом российского запрета. В их числе — CEO Марк Чалмерс, который приобрел более 16 000 акций. Когда инсайдеры покупают, обычно это что-то значит. Кроме того, запрет на российский уран открывает для внутреннего производства до $2,7 миллиарда финансирования.

Denison Mines впервые с начала 2023 года опустилась ниже своих скользящих средних, но я считаю, что это временно. Roth MKM присвоили ей рейтинг «покупать» с целевой ценой $2.60, и считают, что компания хорошо позиционирована как низкозатратный производитель. Их рудник McLean Lake способен перерабатывать до 24 миллионов фунтов урана в год — это серьезная инфраструктура.

Paladin Energy по цене $7.38 тоже кажется недооцененной. Они приобретают Fission Uranium, и после завершения сделки станут третьим по величине публичным производителем урана в мире, обеспечивая около 10% мирового производства урана. Morgan Stanley ставит на нее «покупать» с целевой ценой $11.66.

Если хотите более широкую экспозицию без выбора отдельных акций, есть ETF. ETF Sprott Uranium Miners дает корзину младших урановых компаний — Paladin, Denison, Energy Fuels, Uranium Energy. Или есть ETF VanEck Uranium and Nuclear Energy, который включает как добывающие компании, так и энергетические — такие как Constellation Energy и PG&E. Обе сейчас технически перепроданы.

Основная идея проста: предложение урана сокращается, спрос скоро взлетит из-за ИИ и общих потребностей в электроэнергии, и эти лучшие урановые акции должны выигрывать в течение многих лет. Выбор между отдельными акциями или ETF зависит от вашей толерантности к риску, но ситуация в секторе выглядит надежной для терпеливого капитала.