Goldman Sachs повысил рейтинг Netflix перед отчетностью до «Покупать»

Goldman Sachs повысил рейтинг Netflix с «нейтрального» до «покупать»; причиной стало улучшение соотношения риск/прибыль перед публикацией финансовой отчетности компании 16 апреля. Эта же компания подняла целевую цену до 120 долларов, что означает потенциал роста примерно на 26% по сравнению с текущим уровнем.

Перед таким повышением рейтинга акции Netflix за последние шесть месяцев снизились на 16%. Goldman Sachs считает, что часть этого падения связана с сохранявшейся неопределенностью, возникшей из-за ранее планировавшейся сделки компании по покупке активов Warner Bros. Discovery. Поскольку Netflix отказалась от этой сделки и получила от Paramount Global около 2,8 млрд долларов в виде компенсации за расторжение, аналитик Шеридан полагает, что Netflix вернется к траектории независимого исполнения намеченного нарратива и имеет пространство для положительных корректировок прогнозов по прибыли.

Восходящая логика Goldman Sachs опирается на три уровня. Первый — вклад в доход от повышения цен на рынке США в марте 2026 года: по оценке компании, это обеспечит дополнительно 3 млрд долларов дохода в совокупности в 2026 и 2027 годах. Второй — расширение GAAP-операционной маржи примерно на 250 базисных пунктов ежегодно в течение следующих трех лет. Третий — доходность капитала: поскольку в сферу рассмотрения более не входит возможность сделок по слиянию и поглощению, целевой показатель свободного денежного потока на 2026 год в размере 11 млрд долларов, предложенный менеджментом, можно охарактеризовать как скорее консервативный.

Монетизация рекламы является более долгосрочным драйвером. Goldman Sachs ожидает, что рекламная выручка Netflix вырастет с примерно 1,5 млрд долларов в 2025 году до примерно 4,5 млрд долларов в 2027 году и приблизится к 9,5 млрд долларов к 2030 году.

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Чжан Цзюнь SF065