Тушар Джайн: институциональный интерес к crypto остается сильным во время спадов, переговоры о regulatory yield имеют решающее значение, и token projects сталкиваются с четырехлетним окном, чтобы децентрализоваться | Bell Curve

Ключевые выводы

• Институциональный интерес к криптовалютам остается высоким, несмотря на спад на рынке.
• Переговоры по регуляторным формулировкам о доходности критически важны для будущего регулирования криптоактивов.
• У токен-проектов может быть четырехлетнее окно, чтобы децентрализоваться и избежать классификации как ценных бумаг.
• Новые правила потребуют единообразных форм раскрытия информации для токен-проектов и бирж.
• Требования SEC к раскрытию информации могут затруднить доступ инвесторов к критически важной информации.
• Разделение токен-структур и фондов усложняет ведение бизнеса.
• Регуляторные ограничения усиливают операционное трение в крипто-стартапах.
• Токен-проектам следует фокусироваться на накоплении ценности в самом токене, а не на ценности для акционеров.
• Законодательная ясность может позволить захват ценности на уровне токена без запуска проблем с законодательством о ценных бумагах.
• Неопределенность вокруг выпуска токенов и управления влияет на доверие инвесторов и оценки.
• Историческая корреляция между рыночными показателями и посещаемостью конференций смещается.
• Регуляторная среда развивается, влияя на то, как токен-проекты классифицируются и управляются.
• Понимание сложности переговоров по регулированию критически важно для крипто-проектов.
• Ожидается, что требования к раскрытию информации будут структурированы и применяться на рынке криптовалют единообразно.
• Текущая регуляторная среда создает уникальные вызовы для криптобизнеса.

Вступление гостя

Тушар Джайн — сооснователь и управляющий партнер Multicoin Capital, инвестиционной фирмы, ориентированной на тезисы, которая работает с токенами, криптовалютами и компаниями в сфере блокчейна. До Multicoin он основал ePatientFinder — компанию в сфере ИТ для здравоохранения, где занимал должность COO, привлек более $10M венчурного капитала и вырос до сервиса, обслуживающего более 2 миллионов пациентов. Он стал соавтором Proof of Physical Work и публикует ежегодные отчеты Crypto Theses, анализирующие модели токенов и рыночные тенденции.

Институциональный интерес к криптовалютам во время спадов

• Текущий институциональный интерес к рынку криптовалют значителен, даже несмотря на спад.

  — Тушар Джайн

• Институциональное вовлечение в криптовалюты демонстрирует устойчивость, несмотря на спад на рынке.

• Это первый раз за семь лет, когда мы выбили это из тренда.

  — Тушар Джайн

• Историческая корреляция между рыночными показателями и посещаемостью конференций меняется.

• Самый большой спрос, который у нас когда-либо был, когда Bitcoin упал на 50% от максимумов.

  — Тушар Джайн

• Присутствие институционального бычьего рынка воспринимается как крайне реальное.

• Институциональная история про бычий рынок — это определенно очень реальная вещь.

  — Тушар Джайн

• Понимание исторических тенденций помогает оценивать текущую динамику рынка.

Регуляторные переговоры и формулировки о доходности

• Текущие переговоры по формулировкам о доходности критически важны для определения того, как будут регулироваться крипто-проекты.

  — Тушар Джайн

• Банковское лобби и криптоинтересы ведут переговоры о формулировках о доходности.

• То, что удерживало процесс, — это именно переговоры по формулировкам о доходности.

  — Тушар Джайн

• Эти переговоры влияют на регуляторную основу для цифровых активов.

• Понимание регуляторных обсуждений — ключ к навигации в крипто-ландшафте.

• Обсуждения формулировок о доходности являются определяющими для будущих регуляторных требований к крипто-проектам.

• Итог этих переговоров сформирует экосистему цифровых активов.

• Регуляторная ясность необходима для роста и устойчивости крипто-проектов.

Токен-проекты и классификация как ценных бумаг

• У токен-проектов будет четырехлетний период, чтобы децентрализоваться, и избежать классификации как ценных бумаг.

  — Тушар Джайн

• Ожидается освобождение для токен-проектов, которые продают токены на сумму менее $75,000,000.

• У них будет четыре года, чтобы децентрализоваться до такой степени, что их уже не будут рассматривать как ценную бумагу.

  — Тушар Джайн

• Эти изменения в регулировании существенно повлияют на стратегии токен-проектов.

• Понимание регуляторной среды критически важно для токен-проектов.

• Четырехлетний период децентрализации дает проектам стратегическое окно.

• Классификация как ценных бумаг имеет серьезные последствия для токен-проектов.

• Изменения в регулировании направлены на то, чтобы дать ясность и структуру для токен-проектов.

Единообразные требования к раскрытию информации для токен-проектов

• В рамках новых правил потребуется единообразная форма раскрытия информации для токен-проектов и бирж.

  — Тушар Джайн

• SEC разработает единообразную форму раскрытия информации в процессе нормотворчества.

• И у тех, кто выпускает токены, или у тех, кто является инициатором токенов, будет определенная ответственность сделать это в течение оговоренного периода времени.

  — Тушар Джайн

• Эти раскрытия критически важны для прозрачности инвесторов и доверия.

• Регуляторная рамка для раскрытий влияет на токен-проекты и инвесторов.

• Единообразные требования к раскрытию информации нацелены на стандартизацию информации по всему рынку.

• Понимание требований к раскрытию информации — ключ к соблюдению норм и прозрачности.

• Новые правила определят то, как работают токен-проекты и биржи.

Влияние требований SEC к раскрытию информации

• Требования SEC к раскрытию информации мешают инвесторам получать доступ к критически важной информации.

  — Тушар Джайн

• Чрезмерное раскрытие может привести к проблемам с классификацией как ценных бумаг.

• Если мы дадим слишком много раскрытия, SEC заявит, что люди инвестируют из-за того, что я сказал.

  — Тушар Джайн

• Регуляторные требования создают барьеры для принятия инвесторами решений.

• Понимание регуляторной среды критически важно для криптового бизнеса.

• Требования к раскрытию информации могут усложнять обсуждения накопления ценности.

• Поиск баланса между раскрытием и соблюдением регуляторных требований — существенная задача.

• Влияние требований к раскрытию информации на доступ инвесторов — ключевая проблема.

Сложность токен-структур и фондов

• Разделение токен-структур и фондов необязательно и усложняет ведение бизнеса.

  — Тушар Джайн

• Объединение токен-структур могло бы обеспечить рыночную определенность и упростить операции.

• А что если просто объединить все вместе и не тратить наше время и энергию на целую кучу этой театральщины.

  — Тушар Джайн

• Понимание токен-структур критически важно для навигации в криптоэкосистеме.

• Упрощение операций могло бы повысить ясность и эффективность на рынке.

• Текущее разделение создает ненужную сложность и операционное трение.

• Стратегические сдвиги в токен-структурах могли бы принести пользу рынку в целом.

• Сложность токен-структур влияет на ведение бизнеса и рыночное восприятие.

Операционное трение в крипто-стартапах

• Операционное трение в крипто-стартапах усугубляется регуляторными ограничениями и организационными «разрозненными структурами».

  — Тушар Джайн

• Регуляторные и структурные вопросы создают уникальные сложности для стартапов.

• Повышение операционного трения при создании и масштабировании бизнеса в тысячу раз.

  — Тушар Джайн

• Понимание традиционных и криптовых моделей ведения бизнеса имеет важнейшее значение.

• Организационные «разрозненные структуры» мешают коммуникации и эффективности в стартапах.

• Регуляторные ограничения существенно влияют на рост стартапов и возможность масштабирования.

• Преодоление операционного трения критически важно для успеха стартапа в криптопространстве.

• Влияние операционного трения на развитие бизнеса — ключевая проблема.

Накопление ценности в токен-проектах

• Токен-проекты должны отдавать приоритет накоплению ценности в самом токене, а не максимизации ценности для акционеров.

  — Тушар Джайн

• Правильно построенный фонд может направлять проекты в интересах выгоды для сети.

• Ценность должна накапливаться в самом токене.

  — Тушар Джайн

• Понимание моделей управления в крипто-проектах критически важно.

• Переориентация с ценности для акционеров на ценность токена — это базовое изменение.

• Стратегии накопления ценности влияют на будущее криптоуправления.

• Различие между традиционным и криптоуправлением имеет существенное значение.

• Приоритизация ценности токена может повысить устойчивость проекта и его рост.

Законодательная ясность и захват ценности

• Законодательная ясность может позволить осуществлять захват ценности на уровне токена, не запуская проблемы с законодательством о ценных бумагах.

  — Тушар Джайн

• Ясность в правилах облегчает инновации и создание ценности.

• Ясность действительно создает возможность для существования захвата ценности на уровне токена.

  — Тушар Джайн

• Понимание законов о ценных бумагах критически важно для токен-проектов.

• Регуляторная ясность необходима для устойчивого роста в криптосфере.

• Стратегии захвата ценности должны соответствовать регуляторным рамкам.

• Законодательная ясность влияет на то, как токен-проекты структурируются и управляются.

• Роль законодательной ясности в том, чтобы обеспечивать инновации, имеет существенное значение.

Неопределенность выпуска токенов и управления

• Неопределенность вокруг выпуска токенов и управления влияет на доверие инвесторов и оценки.

  — Тушар Джайн

• Фонды токенов, которые держат большие доли токенов, создают рыночную неопределенность.

• Всегда существовала неопределенность: эти токены выйдут на рынок или нет.

  — Тушар Джайн

• Понимание ролей фондов токенов критически важно для рыночных представлений.

• Управление предложением токенов влияет на рыночные оценки и поведение.

• Доверие инвесторов зависит от неопределенности в вопросах управления и выпуска.

• Разрешение неопределенности — ключ к поддержанию доверия инвесторов и рыночной стабильности.

• Влияние управления на рыночные представления — важный аспект для рассмотрения.

                  **Раскрытие информации:** Эта статья была отредактирована Редакционной командой. Для получения дополнительной информации о том, как мы создаем и проверяем контент, см. нашу Редакционную политику.