Это «истинный мир» или «лождаая надежда»? Статья обзор: как инвестиционные банки оценивают временное прекращение огня между США и Иран!

Американский президент Трамп во вторник заявил, что он согласился с двухнедельным соглашением о прекращении огня с Ираном. Однако менее чем за 12 часов до этого он уже направлял Тегерану «ультиматум с призывом уничтожить цивилизацию», требуя вновь открыть Ормузский пролив, иначе ему грозят масштабные удары по объектам его гражданской инфраструктуры.

Поскольку это прекращение огня рассматривается как дорога к устойчивому миру и как способ перезапустить экспорт нефти и природного газа в регионе Персидского залива, утром в среду цены на нефть резко рухнули, на рынке облигаций отмечается рост, а азиатские фондовые биржи и фьючерсы на американские акции также существенно выросли.

В связи с этим многие стратеги с Уолл-стрит заявили, что объявление Трампом о том, что США и Иран договорились о двухнедельном временном прекращении огня, в краткосрочной перспективе подало рынкам обнадеживающий сигнал о снижении напряженности по всему миру. Но они также предупреждают: будет ли продолжаться отскок рынка, зависит от того, когда возобновится нормальная навигация через Ормузский пролив. Высокие цены на нефть по-прежнему остаются одним из ключевых рисков снижения для мировой — особенно азиатской — экономики, поскольку многие страны в значительной степени зависят от импорта ближневосточной нефти. При этом уже сейчас верить в историю «вечного мира», вероятно, пока рано.

Ниже — некоторые комментарии инвесторов и разбор ситуации аналитиками:

Harris Financial Group: Трамп наконец нашёл ступеньку

Партнер-управляющий Harris Financial Group Джейми Кокс заявил, что рынок ранее постоянно предполагал, что Трамп ищет путь отступления в иранском вопросе. Сегодня он, наконец, его нашёл и ухватился за этот шанс. На протяжении прошлой недели рынок медленно рос: причиной стало усиление жесткой риторики, а это обычно служит прелюдией к неизбежному повороту перед заключением соглашения.

IG International: восстановление азиатских фондовых рынков может оказаться выше, чем у рынков Европы и США

Аналитик IG International по рынкам Fabien Yip заявил, что «конечно, сейчас много оптимизма, но поскольку цены на нефть по-прежнему остаются высокими, мы ещё не вернулись к уровням конца февраля. Критически важно оценить намерения Ирана по открытию пролива. Как только начнут проходить танкеры, станет гораздо яснее».

«Восстановление азиатских фондовых рынков может оказаться выше, чем у рынков Европы и США, потому что после начала войны по Азии был нанесён самый сильный удар. С точки зрения технологий и искусственного интеллекта, из-за самых масштабных ранее распродаж они, похоже, смогут извлечь максимальную выгоду. В ходе отскока, возможно, мы также увидим фиксацию прибыли — часть инвесторов воспользуется этим моментом, чтобы выйти из позиций. Акции энергетики, которые ранее выигрывали на росте цен на сырьевые товары, могут показать фиксацию прибыли».

Valverde Investment Partners: рынок будет следить за переоцененными сегментами роста

Основатель Valverde Investment Partners Джон Фу указал, что на рынке снова разыгралась TACO-сделка: новости о прекращении огня станут поводом для некоторого всплеска аппетита к риску, поскольку АСЕАН и Северная Азия, возможно, получат передышку в части энергоресурсов.

Очевидно, что рынок будет уделять внимание недооценённым бумагам роста и секторам, например, североазиатским технологическим акциям, Вьетнаму, Сингапуру и Тайланду.

WILLIAM BUCK: инвесторы всё равно будут помнить, что прекращение огня может не продлиться

Главный экономист WILLIAM BUCK Беса Деда заявил: «Поскольку это первое по-настоящему значимое прекращение огня с момента начала боевых действий, на рынке могут возникнуть некоторые осторожно-оптимистичные настроения. Однако инвесторы всё равно будут помнить, что прекращение огня может не продлиться. Сейчас мы рассчитываем, что прекращение огня удастся сохранить, чтобы ограничить риск более глубокого удара по экономике. Разумеется, даже если прекращение огня в конечном итоге приведёт к решению проблемы, потребуется время на восстановление нефтеперерабатывающих заводов и инфраструктуры и на возврат к нормальной работе. Но это всё же лучше, чем долгосрочное ухудшение ситуации».

BARRENJOEY: есть неопределенность, опустятся ли цены на нефть до 75 долларов

Главный специалист по ставкам в BARRENJOEY Эндрю Лилли заявил, что чтобы вернуться к уровням до начала конфликта, нам предстоит пройти ещё очень долгий путь. Тревога сейчас в том, насколько рынок уверен, что цена нефти сможет вернуться к 75 долларам.

«Текущее тонкое положение — то есть нефть действительно течёт, никто не испытывает дефицита, но цена удерживается на равновесном уровне в 90 долларов — фактически исключает хвостовой риск снижения ставки центральным банком. Такая картина приведёт к тому, что доходности навсегда останутся на высоком уровне, потому что наша инфраструктура разрушена, и в ближайшие месяцы нефть, по всей видимости, будет сохранять вязко-высокие уровни. Это означает, что нас ждёт более высокая инфляция».

Westpac Bank: рыночная «коленная реакция» — это просто алгоритмы в работе

Руководитель отдела рыночной стратегии Westpac Bank Martin Whetton заявил: «Такие ситуации (TACO) случаются время от времени. Означает ли это, что люди возьмут на себя новые риски? Нет, это не так. Чтобы изменить ситуацию, необходимо настоящее и устойчивое прекращение войны. На самом деле люди не берут на себя риски. Это просто алгоритмы в работе».

ANNEX Wealth Management: решения о прекращении огня достаточно, чтобы сохранить надежду

Главный экономист ANNEX Wealth Management Брайан Джейкобсен заявил: «Президент Трамп сказал, что он согласился на двухнедельное прекращение огня. Этого достаточно, чтобы сохранить надежду: не только вся (Иранская) цивилизация не будет уничтожена, но мы даже можем увидеть, как нефть снова пойдёт через Ормузский пролив».

«Конечно, чем бы это ни было — “пинком по мячу”, “передвижением стойки ворот”, “TACO во вторник” или каким-то другим метафорическим образом — в итоге это снова приведёт к тому, что обстановка будет накаляться, а бомбы снова падать. Кто знает? Но пока этого достаточно, чтобы вызвать позитивную реакцию рынка».

Lombard Odier: рынок в оставшуюся часть недели получит разрядку в виде отскока

Стратег Lombard Odier в Сингапуре Хомин Ли сказал: «Если трафик через Ормузский пролив начнёт заметно улучшаться, рынок в оставшуюся часть недели получит отскок с эффектом разрядки».

«Трейдеры будут изо всех сил продвигать известную “TACO-сделку” и дополнительно снижать премию за Ормуз в ключевых классах активов. В остальном реальность долгосрочной геополитической неопределенности в регионе Персидского залива ограничит, насколько далеко они смогут продвинуться — особенно если переговорный прогресс будет недостаточно быстрым».

K2 Asset Management: на следующей неделе ключ — в пополнении предложения энергии

Research-директор K2 Asset Management Джордж Бубоурас заявил, что из-за того, что конфликт может быстро снова разгореться, ключевым является пополнение предложения энергии на следующей неделе. Прекращение огня снижает вероятность рецессии, особенно если примерно на следующей неделе станет поступать больше нефти, природного газа и удобрений. Рынок всегда прагматичен, а не слепо оптимистичен: они «проигрывают» сам конфликт и, если смотреть на горизонт в один год, текущие оценки по-прежнему выглядят привлекательными.

Vantage Global Prime: начинать верить в историю «вечного мира» пока рано

Старший аналитик по рынкам Vantage Global Prime Хэбэ Чен указала, что обвал цен на нефть после объявления Трампа дал рынку «крайне необходимую возможность перевести дух».

«Но хотя эти 11 дней окна немного восстановили шаткую уверенность, это лишь хрупкое восстановление настроений — тактическая передышка, а не структурный перелом. Мы видим, как средства стремительно уходят из инструментов хеджирования войны, но при том, что через Ормузский пролив по-прежнему проходит самый дорогой в мире “заложник”, сейчас начинать верить в историю “вечного мира” ещё рано».

Mitsui Sumitomo Trust: акции, которые за прошлый месяц были распроданы на падении, будут выкуплены обратно

Главный стратег Mitsui Sumitomo Trust Asset Management Хироюки Уэно заявил: «Это (временное прекращение огня) для рынка — своего рода облегчение. Сейчас ситуация уже успокоилась. Фактически Иран вернулся за стол переговоров — это шаг вперёд. Сейчас ощущается, что высокая цена на нефть не будет сохраняться слишком долго».

«Акции, которые за прошлый месяц были “проданы” на падении, будут выкуплены обратно, что подтолкнёт в краткосрочной перспективе к “приличному” отскоку. В Японии, судя по всему, лучше всего для покупок выглядят технологические и AI-акции. Но это не гарантирует безоблачного движения с сегодняшнего дня: инвесторам не следует торопиться».

Австралийский федеральный банк: по-прежнему ожидается, что США в итоге придётся усилить действия, чтобы завершить войну

Стратег Австралийского федерального банка Кэрол Конг заявила: «На валютном рынке наблюдается коленная реакция, но критически важно, что пока нет плана, как будет завершена война. Мы по-прежнему ожидаем, что в итоге США придётся усилить действия, чтобы завершить войну. Поэтому, хотя в краткосрочной перспективе доллар, вероятно, может ещё немного ослабнуть, поддерживать падение устойчиво будет трудно».

(Источник: Caixin Finance)