Активные фонды акций в 2025 году получат в общей сложности прибыль свыше 1 трлн юаней, с особым акцентом на электронику, электрооборудование и другие отрасли

Корреспондент: Фан Линьчэнь

По сравнению с пассивными индексными фондами, активные фонды, ориентированные на долевые инструменты, больше внимания уделяют исследованию и отбору качественных компаний и секторов, а также посредством активных инвестиционных операций стремятся получать более высокую доходность. После того как раскрытие годовых отчетов публичных фондов за 2025 год было завершено, официально стало известно, как в 2025 году работали активные фонды, ориентированные на долевые инструменты.

Согласно статистике Tianxiang Togyu, по состоянию на конец 2025 года суммарный масштаб активных фондов, ориентированных на долевые инструменты (включая фонды с активными инвестициями в акции, смешанные фонды с перевесом в акции, гибко-распределительные смешанные фонды), составил 3,90 трлн юаней, что примерно на 15% больше, чем 3,39 трлн юаней на конец 2024 года. В деталях: самый большой размер — у смешанных фондов с перевесом в акции: 39k юаней, что составляет 61,57% от масштаба активных фондов, ориентированных на долевые инструменты; на втором месте — гибко-распределительные смешанные фонды: 33.9k юаней, 23,89%; размер фондов с активными инвестициями в акции — 1T юаней, 14,54%.

Что касается прибыльности: в 2025 году совокупная прибыль активных фондов, ориентированных на долевые инструменты, составила 224.72B юаней. В том числе смешанные фонды с перевесом в акции, гибко-распределительные смешанные фонды и фонды с активными инвестициями в акции принесли прибыль соответственно 147.68B юаней, 2247,20 млрд юаней и 80.92B юаней.

Некоторые активные фонды, ориентированные на долевые инструменты, обеспечили инвесторам более качественный опыт удержания. Например, активные фонды, ориентированные на долевые инструменты, от E Fund заняли лидирующие позиции по прибыли: 809,21 млрд юаней; далее по очереди идут фонды China-Europe Fund, Fochil Fund, 汇添富基金, 广发基金 и 华夏基金 — соответственно 623,81 млрд юаней, 533,13 млрд юаней, 62.38B юаней, 53.31B юаней и 46.98B юаней.

Ответ по прибыли уже раскрыт — еще более заслуживают внимания тенденции по структуре портфеля. По распределению отраслей и отдельных акций, являющихся крупнейшими позициями активных фондов, ориентированных на долевые инструменты, в 2025 году, можно напрямую увидеть основные линии инвестирования управляющих фондов и отраслевые предпочтения.

Согласно данным Tianxiang Togyu, если разделить по отраслям уровня Shen Wan, то десять отраслей, где активные фонды, ориентированные на долевые инструменты, держали наибольшие позиции, — это электроника, электрооборудование, биомедицина, связь, цветные металлы, машиностроение, автомобилестроение, базовая химия, продукты питания и напитки, а также небанковские финансовые учреждения. По крупнейшим позициям активных фондов, ориентированных на долевые инструменты, в десяти акциях лидирующие места занимают: 中际旭创 удерживает первое место, 新易盛 находится на втором месте, 宁德时代 — на третьем.

В части изменения владений: 3 акции с наибольшим приростом по стоимости (крупнейшее увеличение) в рамках активных фондов, ориентированных на долевые инструменты, — это 中际旭创, 新易盛, 东山精密; 3 акции с наибольшим сокращением по стоимости — 美的集团, 比亚迪, 五粮液. Судя по показателям роста/падения в 2025 году, среди 10 акций с наибольшим приростом по стоимости все показали рост, а среди 10 акций с наибольшим сокращением по стоимости наблюдалось падение в разной степени.

Результаты активных фондов, ориентированных на долевые инструменты, также будут зависеть от динамики рынка акций. В последнее время волатильность на рынке акций усилилась, однако, по мнению опрошенных, стабилизационные корректировки не изменили базовую основу долгосрочной благоприятной динамики рынка, а структурные возможности по-прежнему стоит использовать.

Руководитель/представитель компании Shangyin Fund сообщил корреспонденту «证券日报»: «Для рынка A-акций внутренние условия ликвидности в Китае по-прежнему достаточно хорошие; на фоне, когда абсолютный уровень безрисковой процентной ставки остается относительно низким, фундаментальных изменений не произошло. На фоне глубоких изменений в мировой конфигурации долгосрочно у китайских активов по-прежнему сохраняется ценность для размещения. Кроме того, процесс технологического развития, представленный ИИ, продолжает продвигаться, а стратегическая значимость остается заметной. На фоне безопасности цепочек поставок ожидания состоят в том, что процесс импортозамещения многих ключевых звеньев может быть ускорен. В краткосрочной перспективе целесообразно в первую очередь обратить внимание на долевые активы с относительно более высокой определенностью».

Команда по долевым инвестициям Morgan Stanley Fund сообщила корреспонденту «证券日报»: «На фоне того, что меняется глобальная структура, инвесторы могут перестать утомляться краткосрочными колебаниями и событиями и переключат внимание на средне- и долгосрочные сигналы. Например, глобальное внимание к диверсификации энергоснабжения и зеленой энергетике существенно усилится; ключевые направления — это новая энергетика, атомная энергетика, электрооборудование, а также сотрудничество „вычисления + электро“ и т. п.».

(Редактор: Вэньцзин)

Ключевые слова:

                                                            Активные фонды, ориентированные на долевые инструменты
                                                            Фонд