В разгар ночи — резкий рост всей линии! Федеральная резервная система, важное объявление!

Вся линия отыгрывает назад!

Поскольку рыночные торговые настроения постепенно стабилизируются, в ходе вчерашних торгов американский фондовый рынок полностью отыграл назад: технологические акции дружно выросли, NASDAQ прибавил более 1%, большинство котировок популярных китайских акций в листинге на биржах США также растут. Европейские фондовые рынки тоже завершили сессию ростом по всем направлениям. Согласно данным аналитиков, последние заявления президента США Дональда Трампа и министра финансов США Бессента снизили опасения инвесторов относительно нефтяного рынка; в результате вчера индекс страха VIX значительно снизился — более чем на 10%.

Кроме того, траектория снижения ставки Федеральной резервной системой также находится в центре внимания рынка. В ночь на 5 марта по пекинскому времени Федеральная резервная система опубликовала последний выпуск сводного обзора об экономической ситуации в стране (в сокращении — «Бежевая книга»). В нем указано, что в целом ожидания по экономике США оптимистичны: большинство регионов ожидают, что в ближайшие несколько месяцев экономика будет расти на умеренно-небольшом уровне. Однако «Бежевая книга» предупреждает: в ряде юрисдикций усиливаются экономическая неопределенность, растет чувствительность к ценам, а потребители с низкими доходами сокращают расходы, что сдерживает показатели продаж.

Вся линия отыгрывает назад

4 марта по времени Восточного побережья США три главных индекса американского рынка акций завершили торги ростом, а технологический сектор возглавил отскок. По итогам закрытия: Dow Jones +0,49%, NASDAQ +1,29%, S&P 500 +0,78%.

Крупные акции технологических компаний в целом завершили торги ростом: Micron Technology и AMD выросли более чем на 5%, Amazon и Tesla — более чем на 3%, Meta — почти на 2%, Nvidia и Broadcom — более чем на 1%, Microsoft незначительно выросла; Apple и Google — незначительно снизились.

Популярные акции китайских компаний в США в целом укрепились: NASDAQ China Golden Dragon Index +0,8%, NIO взлетел на 5,5%, Xiaoma Zhixing и Wenyuan Zhixing выросли более чем на 4%, New Oriental — более чем на 2%, XPeng Motors и NetEase — более чем на 1%.

Европейские фондовые рынки тоже завершили ростом по всем направлениям: испанский индекс IBEX35 вырос более чем на 2%, итальянский FTSE MIB — почти на 2%, европейский STOXX 50 и немецкий DAX30 — более чем на 1%.

По новостному фону правительство Трампа пообещало стабилизировать нефтяной рынок, в определенной степени снижая опасения инвесторов относительно конфликта на Ближнем Востоке.

Деньги вновь перетекают в технологический сектор, подталкивая NASDAQ вверх; индекс восстановил все падение, которое было с момента удара США по Ирану и последующего разжигания ближневосточной напряженности. S&P 500 при этом приближается к историческому максимуму по итогам закрытия, который был установлен в январе.

Старший управляющий директор Clearstead Advisors Джим Авад (Jim Awad) отметил, что заявление Белого дома снизило опасения рынка относительно возможных серьезных сбоев в поставках на нефтяном рынке. По мере снижения рисков усилилась уверенность инвесторов — они снова начали покупать технологические акции, которые в феврале столкнулись с масштабной распродажей и чья оценка была более привлекательной по сравнению с несколькими неделями ранее.

Авад заявил, что такая комбинация факторов принесла рынку определенную долю оптимизма, но в ближайшие недели все равно предстоят испытания; сейчас нужно сохранять рациональность — не раздувать ожидания сверх меры и не впадать в излишний пессимизм.

Кроме того, несколько сильных экономических данных, опубликованных в среду, также поддержали настроение инвесторов. Во-первых, отчет ADP показал, что занятость в США в феврале по данным ADP восстановилась лучше ожиданий: число новых рабочих мест составило 63 тыс., что выше рыночного прогноза в 50 тыс., и также заметно выше предыдущего значения на 22 тыс. Показатели в непроизводственном секторе США в прошлом месяце тоже оказались лучше ожиданий, а инфляционное давление ослабло.

Генеральный директор Richard Bernstein Advisors Ричард Бернстайн (Richard Bernstein) отметил: если рынок будет считать, что эта война окажется краткосрочной либо не окажет существенного влияния на экономику США, то фондовый рынок, вероятно, продолжит отскакивать. И наоборот: если конфликт затянется и нанесет экономике США реальный удар, то рыночная волатильность может усилиться дальше.

Федрезерв выпустил знаковый отчет

В ночь на 5 марта по пекинскому времени Федеральная резервная система опубликовала последний выпуск «Бежевой книги». В нем указано, что в последние недели экономическая активность в большинстве регионов США росла с незначительной до умеренной скоростью, однако все больше регионов сообщают, что экономическая активность либо стоит на месте, либо снижается. В целом экономическая активность в семи из двенадцати регионов ФРС росла с незначительной до умеренной скоростью; число регионов ФРС, где активность стоит на месте или снижается, увеличилось с четырех по предыдущему отчету до пяти по текущему.

«Бежевая книга», опубликованная Федеральной резервной системой, суммирует результаты опроса 12 региональных федеральных резервных банков о состоянии экономики по всей стране — это важный справочный материал к регулярным заседаниям ФРС по денежно-кредитной политике. Следующее заседание по ставкам ФРС запланировано на 17–18 июня.

Отчет составлен Кливлендским ФРБ на основе информации по состоянию на 23 февраля — по времени он был подготовлен раньше, чем США нанесли удар по Ирану, вновь подогрели напряженность на Ближнем Востоке и тем самым способствовали резкому росту цен на нефть.

ФРС отметила, что хотя потребительские расходы в целом немного увеличились, два региона ФРС сообщают о продолжающемся снижении. В ряде юрисдикций усиливаются экономическая неопределенность, растет чувствительность к ценам и низкодоходные потребители сокращают расходы, что сдерживает показатели продаж. Резервные округа, пострадавшие от зимних штормов, сообщают, что розничный трафик повсеместно замедлился; один из регионов ФРС также отметил, что мероприятия по соблюдению правил иммиграционного контроля оказали негативное влияние на спрос со стороны клиентов в городских районах.

«Бежевая книга» говорится, что уровень занятости в целом сохраняется стабильным, несмотря на то, что компании пытаются использовать искусственный интеллект для повышения эффективности. Некоторые юрисдикции и компании в нескольких отраслях начали внедрять искусственный интеллект или другие формы автоматизации для повышения эффективности; при этом большинство компаний подчеркивают, что цель — повысить производительность, а не заменить сотрудников.

Согласно «Бежевой книге», из 12 округов ФРС 8 сообщают об умеренном уровне инфляции. В целом компании ожидают замедления темпов роста цен в ближайшем периоде. В большинстве регионов компании сообщают, что зарплаты растут с умеренной или приемлемой скоростью; одновременно в некоторых регионах также сообщается, что из-за роста затрат на медицинское страхование общий компенсационный пакет сталкивается с восходящим давлением.

Министерство труда США в эту пятницу опубликует отчет по занятости вне сельского хозяйства за февраль, а чиновники также получат на следующей неделе самые свежие данные по инфляции. Определяющие политику ФРС проведут очередное заседание в Вашингтоне 17–18 марта.

据CME“FOMC Watch”, по состоянию на момент подготовки материала вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в марте составляет 2,7%, вероятность сохранения ставки без изменений — 97,3%. Вероятность совокупного снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов к апрелю — 12,5%.