Движение американского рынка | Castle Securities: Ослабление настроений розничных инвесторов может предвещать краткосрочный рост американского рынка

Citadel Securities заявляет, что настроения розничных инвесторов ослабевают, что может указывать на возможный отскок на американском фондовом рынке в ближайшей перспективе.

Руководитель отдела стратегий по акциям и биржевым деривативам Scott Rubner из Citadel Securities отметил, что традиционно розничные инвесторы были одной из самых оптимистичных групп на фондовом рынке. Сейчас у розничных инвесторов на рынках спот и опционов начинают проявляться первые признаки капитуляции, а участие розничных инвесторов больше не является односторонним источником спроса.

Согласно данным платформы компании, на прошлой неделе индивидуальные трейдеры стали нетто-продавцами американских акций и опционов. С января 2020 года подобная ситуация возникала лишь 18 раз. Такой переход в медвежью сторону явно расходится с моделью поведения розничных инвесторов в последние годы, когда они продолжают покупать на падениях.

Данные Citadel Securities показывают, что исторически периоды, когда розничные инвесторы проявляют признаки усталости, часто сопровождаются более сильной краткосрочной доходностью на американском фондовом рынке: в течение двух месяцев после появления сигналов подобного типа вероятность роста индекса S&P 500 составляет около 82%, а средний рост — 4,1%.

Хотя в прошлом месяце розничные инвесторы по-прежнему оставались нетто-покупателями, активность значительно замедлилась. В марте чистые номинальные расходы снизились примерно на 55% по сравнению с предыдущим месяцем и примерно на 70% по сравнению с пиковым значением в январе.

Это замедление произошло после того, как цены на активы пережили резкие колебания. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке нарушила работу энергетических рынков: в марте индекс S&P 500 снизился примерно на 5%. Нефть Brent с начала года выросла примерно на 80%, что усиливает опасения по поводу инфляции и ухудшает результаты рискованных активов.