Техас создает стратегический резерв биткоинов и рассматривает Ethereum как следующий актив

КРАТКО

• Техас становится третьим штатом, который создаёт стратегический резерв Bitcoin.
• Ethereum может быть добавлен в резерв Техаса, если его рыночная капитализация останется выше $500B.
• Резерв финансируется за счёт средств налогоплательщиков и управляется вне казначейства штата.
• Закон Техаса предусматривает отчёты раз в два года по запасам Bitcoin для обеспечения прозрачности.

Техас официально создал стратегический резерв Bitcoin через законопроект Сената № 21, сделав смелый шаг в интеграции криптовалют в финансовые резервы штата. После его принятия штат теперь рассматривает Ethereum как потенциальный следующий актив для включения в резерв. Закон, подписанный в июне 2025 года, устанавливает строгие критерии для включения активов; на данный момент соответствующим активом является только Bitcoin. По мере приближения Ethereum к необходимой рыночной капитализации обсуждения сосредоточены на том, выполнит ли он эти критерии.

Техас нацелен на обеспечение цифровых активов для резервов штата

В июне 2025 года Техас стал третьим штатом США, внедрившим стратегический резерв криптовалют, после Аризоны и Нью-Гэмпшира. Губернатор Грег Эбботт подписал законопроект Сената № 21, разрешив штату держать цифровые активы в составе специального фонда вне традиционного казначейства штата.

Законодательство уточняет, что для включения в резерв допускаются только активы с рыночной капитализацией не менее $500 миллиардов за период 24 месяцев. В настоящее время единственной криптовалютой, соответствующей критериям, является Bitcoin, оцениваемый более чем в $2 трлн.

Резерв Bitcoin Техаса нацелен на обеспечение средств штата в цифровых активах, которые рассматриваются как способ защитить финансы штата от традиционных экономических рисков. Фонд будет управляться Контролёром государственных счетов Техаса, а активы будут храниться в холодных кошельках для безопасности. Отчёты раз в два года будут предоставляться для обеспечения прозрачности того, как управляется резерв.

Ethereum может стать следующим цифровым активом, включённым в резерв

Поскольку Bitcoin становится единственным активом в резерве Техаса, законодатели штата присматриваются к Ethereum как к потенциальному будущему включению. Сенатор Чарльз Швертнер, автор законопроекта, указал, что Ethereum может быть добавлен в резерв, если он поддерживает рыночную капитализацию выше $500 миллиардов в течение непрерывного периода 24 месяцев.

Хотя Ethereum время от времени достигал этого порога, недавно его рыночная капитализация опустилась ниже требуемой отметки $500 миллиардов, временно исключив его из рассмотрения.

Швертнер подчеркнул, что включение Ethereum произойдёт лишь в том случае, если его рыночные показатели станут достаточно стабильными, чтобы соответствовать критериям.

«Если Ethereum сохранит свою рыночную капитализацию в течение 24 месяцев, его можно будет добавить в резерв», — отметил Швертнер. В настоящее время Контролёр Техаса изучает потенциальных кастодианов для резерва, чтобы гарантировать, что любые добавления в фонд будут соответствовать требованиям законодательства штата и стандартам безопасности.

Сравнение с другими инициативами в отдельных штатах и на федеральном уровне

Хотя стратегический резерв Bitcoin Техаса является значительным событием, он отличается от подобных инициатив в других штатах. Например, Аризона внедрила крипто-резерв, ориентированный на активы, изъятые в ходе уголовной конфискации, а не на прямые инвестиции средств штата. Нью-Гэмпшир, с другой стороны, позволяет своему казначейству инвестировать в криптовалюты, которые соответствуют требованию рыночной капитализации $500 миллиардов, но не предписывает создание выделенного фонда, как в Техасе.

Федеральные усилия по созданию стратегического резерва Bitcoin также были инициированы исполнительным распоряжением президента Дональда Трампа в начале 2025 года. Этот документ описывает стратегию использования конфискованных цифровых активов для формирования федерального резерва. Закон Техаса, однако, уникален тем, что использует средства налогоплательщиков для прямой покупки и удержания криптовалют.

Перспективы и вызовы для резерва Техаса

Резерв Bitcoin Техаса уже привлёк значительное внимание как сторонников, так и критиков. Сторонники утверждают, что это повысит финансовую устойчивость штата и позиционирует Техас как лидера в инновациях цифровых активов. Критики, однако, предупреждают, что волатильность Bitcoin может подвергнуть средства штата существенным рискам, особенно в периоды резких колебаний цены.

Взирая вперёд, успех резерва Bitcoin и любая потенциальная экспансия с целью включить Ethereum будут зависеть от нескольких факторов, включая рыночную стабильность и ясность регулирования. Поскольку Контролёр Техаса продолжает завершать внедрение закона, подход штата может служить моделью для других юрисдикций, рассматривающих подобные инициативы. Будущее крипто-резерва Техаса также может повлиять на более широкие национальные дискуссии о том, как цифровые активы следует включать в публичные финансовые стратегии.