Обзор рынка 8 апреля: Перемирие достигнуто! США и Иран договорились о двухнедельном прекращении огня, цены на нефть резко упали на 8%, биткойн взлетел до 72700 и достиг трехнедельного максимума

40 дней страха, его заменяет хрупкая надежда.

Автор: Шэньчао TechFlow

40-дневная война достигла переломного момента

От фразы «Сегодня погибнет целая цивилизация» до «Я согласен приостановить бомбардировки» Трамп потратил меньше чем 12 часов.

В вечер вторника, примерно за 90 минут до крайнего срока в 8 часов, Трамп объявил в Truth Social: по просьбе премьер-министра Пакистана Шерифа и начальника штаба армии Мунира он согласен приостановить бомбардировки Ирана на две недели при условии, что Иран «полностью, немедленно и безопасно откроет Ормузский пролив».

Затем министр иностранных дел Ирана Арагчи подтвердил принятие, заявив, что позволит морскому движению безопасно проходить в течение двух недель при координации с иранскими вооруженными силами. Верховный совет национальной безопасности Ирана тоже опубликовал заявление, подтверждающее прекращение огня, но добавил холодную приписку: «Это не означает окончания войны. Наша рука по-прежнему на спусковом крючке, и любая самая незначительная ошибка противника будет встречена ответным ударом в полную силу».

Израиль согласился присоединиться к прекращению огня. Пакистан пригласил обе делегации отправиться в Исламабад на переговоры до пятницы. Вице-президент Вэнс может возглавить американскую делегацию. Трамп сообщил, что Иран выдвинул 10-пунктовый план — он назвал его «реальной основой для переговоров».

Эта война, начавшаяся 28 февраля, на 40-й день получила первое по-настоящему окно прекращения огня.

Но хрупкость прекращения огня нельзя игнорировать. В течение нескольких минут после вступления режима в силу Иран продолжал запускать ракеты в сторону Израиля и стран Персидского залива. Израиль и ОАЭ в среду утром включили тревогу системы ПВО. Революционная гвардия Ирана на протяжении всей войны контролировала все решения в военной сфере; подчинится ли передовое командование обещанию политического руководства прекратить огонь — по-прежнему большой вопрос.

Фондовый рынок США: от «гибели цивилизации» к пяти подряд «зелёным» дням, в постмаркете — резкий всплеск

Фондовый рынок США во вторник днём можно описать одной фразой: танцы у входа в ад.

Утренние заявления Трампа о «гибели цивилизации» прямо загнали три основных индекса в глубокую яму. Внутридневно Dow снизился более чем на 1%, S&P 500 и Nasdaq падали почти на 1%. Днём американская авиация нанесла удар по острову Хаггар (50+ военных целей, намеренно обойдя нефтяные объекты); WTI в ходе торгов взлетела до 115,8 доллара — нового максимума с 2008 года; паника усиливалась.

В последние 30 минут новости о пакистанском отсроченном плане привели к закрытию шортов. S&P 500, упавший в течение дня на -0,3%, резко развернулся и закончил день ростом: +0,08% до 6 616,85 пункта, обеспечив пять подряд «зелёных» дней. Nasdaq вырос на 0,10% до 22 017,85 пункта. Dow не смог уйти в плюс: -85 пунктов (-0,18%) до 46 584,46. VIX взлетел на 11,5% до 26,95.

По секторам — крайняя разобщённость. Apple рухнула на 4% (тестирование инженерии для складного iPhone столкнулось с препятствием), Tesla снизилась на 3%. UnitedHealth взлетела на 8% (повышение выплат Medicare Advantage), Broadcom выросла на 4,5% (долгосрочное соглашение с Alphabet по TPU), Intel поднялась на 3% (сообщают о сотрудничестве с xAI в разработке чипов).

Но настоящая динамика пришла после закрытия. В момент, когда стало известно о прекращении огня, фьючерсы буквально взорвались: фьючерсы на S&P 500 подскочили более чем на 1,6%, фьючерсы на Nasdaq 100 взлетели на 1,8%, фьючерсы на Dow поднялись на 725 пунктов. Если такой рост реализуется на открытии в среду, S&P 500 напрямую вернёт все утраченные позиции с начала апреля.

Нефть: от 116 долларов до 103 долларов — за ночь испарилось 13 долларов

Удар прекращения огня по ценам на нефть был мгновенным и жёстким.

По итогам вторника WTI всё ещё держалась на уровне 112,95 доллара (+0,5%), а в течение дня доходила до 115,8 доллара — максимума с апреля 2008 года. Спот-цена Dated Brent на тот день взлетела выше 144 долларов, установив исторический рекорд.

После объявления о прекращении огня WTI обвалилась примерно на 8% до района 103 долларов. За одну ночь исчезло почти 13 долларов за баррель.

Логическая цепочка резкого падения проста: прекращение огня → Иран открывает пролив → восстановление судоходства через Ормуз → нефтедобывающие страны Ближнего Востока постепенно возвращают к работе отключённые дневные мощности 7,5 млн баррелей → сокращение дефицита предложения → исчезновение военной премии.

Но трейдеры не игнорируют несколько ключевых «но»:

Иран говорит о «безопасном проходе при координации вооружённых сил», а не о безусловно свободном судоходстве. Между этими вариантами — огромное поле для манёвра. Недавно опубликованный EIA прогноз предупредил: мощности на Ближнем Востоке «смогут восстановиться до уровня, близкого к показателям до конфликта, только к концу 2026 года». Структурные повреждения, которые шестинедельная война нанесла глобальным системам переработки и судоходства, нужно будет чинить несколько месяцев. Стоимость военной страховки не обнулится за одну ночь.

JPMorgan ранее предупреждал: если пролив останется закрытым до середины мая, Brent может взлететь до 150 долларов. Прекращение огня временно удержало этот хвост риска. Но прогноз Goldman Sachs по средней цене Brent на 2026 год всё равно высок — 85 долларов, что намного выше 61 доллара в начале года.

103 доллара могут оказаться лишь первой остановкой; путь к 80 долларам не пройдётся за одну ночь.

Золото: 4 737 долларов на закрытии — после войны всё сложнее

Во вторник цена золота закрылась ростом на 1,12% до 4 737 долларов за унцию; авианалёт на остров Хаггар и высказывания о «гибели цивилизации» вернули спрос на защитные активы.

После прекращения огня золото сталкивается с более сложным уравнением. Теория «военной премии» — в принципе негатив для золота, но если прекращение огня приведёт к обвалу цен на нефть → ожидания по инфляции остынут → рынок снова начнёт переоценивать снижение ставок → фактические процентные ставки пойдут вниз, то золото, наоборот, может выиграть.

В краткосрочной перспективе, скорее всего, сначала упадёт, а затем стабилизируется. В среднесрочном периоде нижняя граница 4 600–4 700 долларов уже многократно подтверждалась. Истинное направление определит не само прекращение огня, а позиция ФРС после него. Если после войны падение цен на нефть заставит ФРС снова пересмотреть окно для снижения ставок, следующей целью золота станет возвращение к 5 000 долларов. Если же инфляционная «липкость» сохранится — а индекс цен в услугах ISM только что взлетел до 70,7 — ожидания повышения ставок будет давить на золото.

Структурные покупки со стороны центробанков — базовая гарантия. Доля доллара в мировых резервах опустилась до минимума с 1994 года (около 40%), а доля золота выросла до максимума с 1991 года (около 30%). Двухнедельное прекращение огня не изменит этот тренд.

Криптовалюты: биткоин за ночь взлетел до 72 738 долларов — конец 48 дней страха?

Прекращение огня подстегнуло рынок криптовалют к самому сильному отскоку с начала войны в конце февраля.

По данным Bloomberg, биткоин в азиатскую раннюю сессию взлетел на 4,9% до 72 738 долларов, установив новый максимум за три недели с 18 марта. Эфириум взлетел на 7,4% до 2 273 долларов. Шорты на рынке криптовалют были «вымыты» более чем на 200 млн долларов за 24 часа.

Если оглянуться на день во вторник, BTC под действием заявлений о «гибели цивилизации» просел менее чем на 1% до 69 065 долларов — почти полная невосприимчивость к геополитическому удару. После новости о прекращении огня сжатая в течение 48 дней пружина наконец распрямилась.

Качество этого отскока намного выше, чем у предыдущих закрытий шортов. Фьючерсы на биткоин: открытые позиции за 24 часа выросли на 5% до 49,53 млрд долларов — сигнал о входе новых денег. Сопротивление на уровне 71 500 долларов, которое неоднократно не удавалось пробить, было преодолено одним рывком.

Формируется более глубокий нарратив: прекращение огня сохраняется → нефть возвращается вниз → инфляционное давление ослабевает → ФРС снова открывает окно для снижения ставок → ожидания по смягчению ликвидности возвращаются. Эта логическая цепочка — ключевой двигатель криптовалютного бычьего рынка за последние 18 месяцев. Война выключила этот двигатель на 40 дней, а теперь кто-то крутит ключ.

Strategy 1 апреля — 5 апреля только что купила BTC на 330 млн долларов, объём позиции — около 58 млрд долларов. Если биткоин удержится выше 72 000 долларов, Strategy может зафиксировать лучший однонедельный результат в этом году.

Крайний цикл страха длиной 48 дней, возможно, наконец подошёл к концу.

Итоги на сегодня: война — 40-й день, а мир — 1-й?

8 апреля война США и Ирана пережила самые драматичные 24 часа — от «гибели цивилизации» до прекращения огня на две недели:

Фондовый рынок США: S&P пять раз подряд вырос подряд и закрылся с прибавкой 0,08% до 6 616,85. В послепродажной сессии фьючерсы резко пошли вверх: S&P +1,6%, Nasdaq +1,8%, Dow +725 пунктов.

Нефть: WTI с внутридневных 116 долларов рухнула до 103 долларов в постмаркете; за ночь испарилось 13 долларов. Ормузский пролив будет вновь открыт при координации со стороны Ирана.

Золото: Закрытие с ростом на 1,12% до 4 737 долларов. После войны в краткосрочном плане давление сохраняется, но поддержку дают покупки центробанков и ожидания снижения ставок.

Криптовалюты: Биткоин взлетел до 72 738 долларов, обновив трёхнедельный максимум; эфириум взлетел на 7,4%. Возможно, завершится 48-дневный цикл крайнего страха.

До 8 часов было отсрочкой, а не уничтожением.

Но сразу возник новый вопрос: достаточно ли этих двух недель?

Конкретика 10-пунктового плана пока не раскрыта. Иран говорит: «рука всё ещё на спусковом крючке». После прекращения огня всё равно были запуски ракет. Израиль выражает «сомнения» относительно того, сможет ли прекращение огня продержаться. Никто не знает, действительно ли передовые командиры Революционной гвардии сложат оружие. Успех переговоров в Исламабаде будет решён в ближайшие две недели — это будет либо старт устойчивого мира, либо просто пауза перед очередной эскалацией.

Но хотя бы сегодня ночью глобальные рынки отдали свои голоса: фьючерсы на S&P выросли на 1,6%, нефть упала на 8%, биткоин вырос на 5%.

40 дней страха сменяются хрупкой надеждой.