UBTECH: выручка за 2025 год — 2 миллиарда; доля доходов от гуманоидных роботов превышает 40%, чистый убыток — 790 миллионов.

Вопрос к ИИ · Почему рост валовой прибыли не смог переломить ситуацию с чистыми убытками?

Lei Tech Network Лэй Цзяньпин 31 марта

Компания Shenzhen UBTECH Robotics Co., Ltd. (далее — «UBTECH», тикер акций: 9880) сегодня опубликовала финансовую отчетность за период, закончившийся 31 декабря 2025 года. Согласно отчету, выручка UBTECH в 2025 году составила 2 млрд юаней, что на 53,3% больше, чем 1,3 млрд юаней за аналогичный период прошлого года.

Выручка UBTECH от продуктов и решений для полноразмерных человекоподобных роботов «воплощенного интеллекта» (具身智能) в 2025 году составила 820 млн юаней, доля — 41,1%; выручка от продуктов и решений для нефункциональных (не «воплощенного интеллекта») человекоподобных роботов — 47,96 млн юаней, доля — 2,4%; выручка от прочих продуктов и решений для умных роботов — 629 млн юаней, доля — 31,4%; выручка от прочего интеллектуального оборудования — 500 млн юаней, доля — 24,9%.

UBTECH продолжала наращивать инвестиции в НИОКР по человекоподобным роботам «воплощенного интеллекта», постоянно сосредотачиваясь на сценариях промышленного применения, и последовательно выводила промышленную версию человекоподобного робота «воплощенного интеллекта» WalkerS, WalkerS1 и WalkerS2.

Серия WalkerS как «платформа/носитель» воплощенного интеллекта была разработана UBTECH специально для решения реальных потребностей в сценариях промышленного применения и проходит итерации; в 2025 году WalkerS2 официально стартовал серийный выпуск и поставки.

UBTECH заявляет, что продолжает стремиться к развитию ключевых технологических кластеров, включая «мозг, имитирующий человека», «малый мозг, имитирующий человека», «высокопроизводительные конечности» и др., включая такие ключевые технологии искусственного интеллекта, как высокопроизводительные сервоприводы, технологии больших моделей, семантический VSLAM, обучаемое управление движением, технологии зрительного восприятия, мультимодальное взаимодействие и т.п. UBTECH, сочетая кластер сетей мозга 2.0 (群脑网络 2.0) с технологией Co-Agent, создает промышленный контур с двойной обратной связью для AI человекоподобного робота с воплощенным интеллектом, реализуя спиральную эволюцию: автономность отдельного робота и согласованную работу группы человекоподобных роботов с воплощенным интеллектом.

В 2025 году валовая прибыль 754M

Валовая прибыль UBTECH в 2025 году составила 754 млн юаней, что на 101,6% больше, чем 374 млн юаней за аналогичный период прошлого года; валовая маржа — 37,7%, что на 9 процентных пунктов выше по сравнению с 28,7% за аналогичный период прошлого года.

Повышение валовой прибыли UBTECH в 2025 году в основном связано со структурными изменениями в выручке: продуктам и решениям для полноразмерных человекоподобных роботов «воплощенного интеллекта» с высокой маржой удалось стать крупнейшим источником дохода.

Операционный убыток UBTECH в 2025 году составил 779 млн юаней, чистый убыток — 790 млн юаней.

Скорректированный чистый убыток UBTECH в 2025 году составил 691 млн юаней; скорректированный EBITDA — минус 438 млн юаней.

По состоянию на 31 декабря 2025 года денежные средства и их эквиваленты, находящиеся у UBTECH, составили 4.89B юаней, в прошлом году — 1.19B юаней; внешние банковские заимствования — 1.12B юаней.

На закрытии торгов сегодня цена акций UBTECH составила 85,4 гонконгских доллара; рыночная капитализация — 43 млрд гонконгских долларов.

——————————————

Lei Tech Network была основана медиаперсоной Лэй Цзяньпином; при перепечатке укажите источник.