Сообщение: SpaceX утвердила детали IPO, планирует начать роуд-шоу в июне

Самый крупный в истории IPO официально входит в обратный отсчет.

Как сообщает Reuters 7 апреля, в понедельник вечером SpaceX созвала команду андеррайтеров и официально раскрыла ключевые детали IPO: роуд-шоу намечено на старт в неделю 8 июня, целевое привлечение — 75 млрд долларов, оценка — до 1,75 трлн долларов.

Самое заметное — распределение для розничных инвесторов. В ходе этой виртуальной встречи финансовый директор Брет Джонсен (CFO Bret Johnsen) прямо заявил, что «розница станет ключевой частью этого IPO и доля будет выше, чем в любой другой IPO в истории». Он пояснил логику этого решения: «Эти люди долгие годы оказывали нам и Илону (Маску) огромную поддержку, и мы хотим убедиться, что это признано».

Источник сообщил, что один из 21 андеррайтера-организатора рассказал всей банковской команде: (розничный) спрос и объем аллокации будут для них «невиданными ранее».

Темп роуд-шоу: три дня, три сессии, шаг за шагом

Согласно информации, полученной СМИ, процесс IPO будет продвигаться по следующему графику:

• 7 июня: около 125 финансовых аналитиков от 21 андеррайтера встретятся с руководством SpaceX

• в течение недели 8 июня: официально стартует роуд-шоу, менеджеры и банкиры представят предложение институциональным инвесторам

• 11 июня: проведение мероприятия для 1500 розничных инвесторов

География участия розницы не ограничивается США: обычные инвесторы из Великобритании, ЕС, Австралии, Канады, Японии и Южной Кореи также смогут подать заявки.

Проспект планируется опубликовать в конце мая. Сделочная структура и конкретные доли аллокации для розницы будут окончательно определены перед стартом IPO.

Оценка взлетает: с 800 млрд до 1,75 трлн

Целевая оценка в 1,75 трлн долларов по сравнению с ранее применявшимися в отношении SpaceX несколькими ориентирами по цене существенно выросла.

В декабре 2025 года последняя продажа сотруднического капитала SpaceX (tender offer) оценила компанию в 800 млрд долларов. В феврале этого года после объединения SpaceX с ИИ-стартапом xAI, принадлежащим Илону Маску, оценка объединенного юрлица составила 1,25 трлн долларов.

Оценка в рамках данного IPO в 1,75 трлн долларов — примерно на 40% выше по сравнению с оценкой после слияния.

Состав андеррайтеров также впечатляет: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs выступят в роли ведущих менеджеров по книге заявок, а еще 16 банков будут отвечать за институциональные, розничные и международные каналы.

Гонка за IPO среди AI-«единорогов» разогревается

Пока SpaceX ускоряет выход на биржу, темп IPO-гонки среди вендоров AI-«единорогов» в Силиконовой долине также нарастает.

Сообщается, что генеральный директор OpenAI Сэм Альтман в частном порядке заявил, что хочет завершить IPO самое раннее в четвертом квартале этого года, и отдельно подчеркнул, что стремится опередить конкурента Anthropic — который сейчас также обсуждает планы по выходу в этом году. OpenAI уже наняла юридическую фирму и ведет неформальные контакты с андеррайтерскими командами Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Однако путь OpenAI к листингу не будет легким. По финансовым документам, полученным The Wall Street Journal, компания ожидает, что расходы на вычислительные мощности в 2028 году достигнут 121 млрд долларов; даже если к тому моменту выручка почти удвоится, убыток в тот год все равно составит 85 млрд долларов, и лишь к 2030 году появятся предпосылки выйти на общую безубыточность.

Финансовое положение Anthropic выглядит более оптимистично. По данным Bloomberg, ее годовая выручка уже превысила 30 млрд долларов, что более чем вдвое выше 9 млрд долларов по итогам конца 2025 года; число корпоративных клиентов с годовыми расходами свыше 17.5k долларов превысило 1000.

Если IPO обеих компаний состоятся, объемы, как ожидается, войдут в число крупнейших в истории. Для этого банкиры Уолл-стрит уговаривают ключевых провайдеров индексов ослабить критерии включения; Nasdaq недавно объявила о том, что разрешит новым листинговым компаниям быстрее присоединяться к ее индексам.