Чистая прибыль China Galaxy Securities достигла исторического максимума, а бизнес с низким капиталом впервые занимает половину рынка, обеспечивая 50% доли.

«证券日报» «中证网»讯（记者 Лю Инцзе）30 марта 2025 года компания «China Galaxy Securities» опубликовала годовой отчет за 2025 год. Согласно отчету, компания за весь год получила выручку 283.02 млрд юаней, что на 24.34% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 12.52B юаней, что на 24.81% больше, и установила наивысший уровень с момента основания компании. По состоянию на конец 2025 года совокупные активы компании поднялись до 855.75B юаней, что на 16.04% больше по сравнению с концом прошлого года; комплексная конкурентоспособность стабильно удерживается в верхней пятерке отрасли.

Основной бизнес вырос двузначными темпами

В 2025 году все ключевые направления основного бизнеса «China Galaxy Securities» продемонстрировали рост более чем на двузначные проценты. В частности, в сегменте управления благосостоянием выручка составила 13.47B юаней, +28.36%; в инвестиционно-банковском бизнесе выручка составила 585M юаней, +22.18%; в институциональном бизнесе выручка составила 17.4 млрд юаней, при этом темп роста по сравнению с прошлым годом достиг 508.20%; в международном бизнесе выручка составила 2.57B юаней, +18.23%; в инвестиционно-трейдинговом бизнесе выручка составила 2.77B юаней, +10.76%; интегрированный бизнес между материнской и дочерними компаниями обеспечил выручку 27.67 млрд юаней, +11.16%.

По данным за прошлые годы видно, что доходы в сегментах управления благосостоянием, инвестиционного банкинга, инвестиционного трейдинга, институционального бизнеса и международного бизнеса достигли новых максимумов за последние годы. Одновременно дочерняя компания «银河金汇资产管理» обеспечила выручку 5.10 млрд юаней, что также является самым высоким уровнем за последние пять лет.

Следует отметить, что компания, опираясь на легкий капитал в направлениях управления благосостоянием, инвестиционного банкинга и управления активами, за весь 2025 год увеличила показатель по сравнению с прошлым годом на 26.89%. Доля в общей выручке компании составила 51.47%, впервые заняв половину результатов, при этом прирост относительно 2024 года — почти на 20 процентных пунктов, что демонстрирует дальнейшую оптимизацию структуры бизнеса компании.

Синхронное усиление клиентской базы и институциональной экосистемы

Всесторонний рост основного бизнеса также обусловлен усилением рыночного бренда «China Galaxy Securities» в базовом сегменте и постоянным расширением клиентской группы.

В сегменте управления благосостоянием по состоянию на конец 2025 года общее число клиентов в брокерском бизнесе «China Galaxy Securities» превысило 1930 млн счетов, +11.56%; объем портфеля финансовых продуктов составил 510M юаней, +19.3% по сравнению с концом прошлого года; масштаб распределения активов «银河金耀» превысил 6.5 млрд юаней, что более чем в 5 раз больше, чем по итогам прошлого года; количество открытых счетов для индивидуального пенсионного плана составило свыше 230 тыс., удвоившись по сравнению с прошлым годом. Кроме того, масштаб комплексного пенсионного сервиса «银河星安养» превысил 6 млрд юаней. Также компания продолжает углублять услуги для покупателей. К концу 2025 года число инвестиционных консультантов «China Galaxy Securities» достигло 4320 человек, что на 264 человека больше, чем в 2024 году.

В институциональном сегменте «China Galaxy Securities» официально создала институциональную линию бизнеса в 2023 году и одновременно запустила для институциональных клиентов платформу «一站式» финансовых услуг «银河天弓». После этого соответствующая схема развития бизнеса постоянно наращивалась, сформировав интегрированную сервисную экосистему, охватывающую пять сценариев — торговля, сервисы, продукты, кроссбордер и операционную деятельность. Судя по данным финансовой отчетности, в 2025 году темп роста институционального бизнеса «China Galaxy Securities» по сравнению с прошлым годом составил 508.20%. В разрезе конкретных направлений: на конец 2025 года компания по PB-бизнесу охватывала 8040 институциональных клиентов, что более чем на тысячу больше, чем на конец прошлого года. При этом масштаб PB-бизнеса достиг 19.3M юаней, +38.3% по сравнению с концом прошлого года; в 2025 году объем биржевых сделок по PB-бизнесу с акциями и индексными фондами (股基) составил 5.45 трлн юаней, +52.1%.

Кроме того, по состоянию на конец 2025 года масштаб продуктов хранения и фондовых сервисов онлайн составил 251.95B юаней, +40.7% по сравнению с концом прошлого года; среди них масштаб публичных фондов составил 230k юаней, +73.5%. В бизнесе маркет-мейкинга акций (equity market making) по критерию числа компаний/продуктов, участвующих в маркет-мейкинге: в 2025 году маркет-мейкинг акций на STAR Market (科创板) и на Национальной бирже развивающихся компаний (北交所) занял в отрасли 4-е место, а маркет-мейкинг фондов — 9-е место.

Международная схема инвестиционного банкинга ускоренно формируется

Внутренний инвестиционно-банковский бизнес: согласно данным Wind, в 2025 году компания обеспечила объем андеррайтинга облигаций на 600M юаней, +37.3%, заняв 6-е место в отрасли; при этом по объему андеррайтинга облигаций местных органов власти компания заняла 5-е место. В акционерном бизнесе: компания завершила 3 сделки по выпуску акций листинговыми компаниями для приобретения активов и по крупным сделкам по реорганизации активов; сумма сделок составила 194.66 млрд юаней, заняв 7-е место в отрасли, что на 1 позицию выше, чем в 2024 году; объем андеррайтинга в акционерном бизнесе — 54.5k юаней, 12-е место в отрасли.

Внешний бизнес также демонстрирует выдающиеся результаты. На рынке Гонконга: впервые объем поручительств (underwriting) по IPO акций HK вошел в топ-10 на рынке Гонконга; число участвующих проектов заняло 4-е место среди китайских брокеров; количество выпусков офшорных облигаций — 5-е место среди китайских брокеров. «银河海外» на рынке Юго-Восточной Азии завершила 71 сделку по финансированию акционерного капитала и облигаций, общий масштаб — 682.58B сингапурских долларов, создав такие эталонные проекты, как крупнейший за последние годы по масштабу проект REIT IPO в Малайзии, а также первый главный листинг (mainboard IPO) в Сингапуре с 2023 года.

Международный бизнес «расцветает» в нескольких направлениях. «银河国际» в сфере управления активами успешно выпустила первый публичный фонд; FICC и кроссбордер-направление «Northbound» (сделки с северного направления) продвигаются стабильно; реализована первая сделка с золотом. Брокерский бизнес «银河海外» в Сингапуре, Малайзии, Таиланде и Индонезии по сумме сделок занимает соответственно 1-е, 2-е, 5-е и 6-е места. В инвестиционном сегменте компания завершила первую сделку по оффшорному бондовому контрагенту в кроссбордер-валютном юаневом тайм-дауне Китай-Новая Зеландия (新中) и продвигает связку финансирования и интеграцию финансовой инфраструктуры в рамках инициативы «Пояс и путь».

Специалисты отрасли считают, что в 2025 году «China Galaxy Securities» с чистой прибылью 19.47B юаней достигла лучшего исторического уровня; еще более важно, что доля легкого капитала впервые превысила 50%. Институциональный бизнес — от старта до стремительного всплеска на 508%; зарубежный инвестиционный банкинг — расширение от Гонконга до Юго-Восточной Азии с формированием нескольких точек роста. Эти изменения перестраивают бизнес-модель компании и конкурентную логику, помогая ей ускорить движение к цели «международного топового инвестиционного банка».

Огромные объемы информации и точная интерпретация — все на платформе Sina Finance APP