Visa тихо берет под контроль платежи с криптовалютными картами в блокчейне

• Реклама -

Visa стала безусловным доминирующим игроком в ончейн-транзакциях по криптокартам, обеспечив более 90% общего объема ончейн-карт уже к началу 2026 года.

Это лидерство выделяется еще сильнее, учитывая, что и Visa, и Mastercard поддерживают 130+ крипто-связанных карточных программ по всему миру, однако фактическое ончейн-использование в подавляющем большинстве случаев сосредоточилось на инфраструктуре Visa.

Разрыв — не вопрос брендинга, это вопрос структуры.

Как Visa создала структурное преимущество

Доминация Visa уходит корнями в решения, принятые задолго до того, как криптокарты стали серьезным драйвером объема.

Ранняя синхронизация инфраструктуры оказалась решающей. Visa быстро интегрировалась с крипто-ориентированными менеджерами программ, эмиссионными платформами и провайдерами расчетов — «инженерным» уровнем, который лежит под картами, ориентированными на потребителя. После того как эти интеграции были выполнены, масштабирование новых продуктов стало практически без трения.

Еще важнее: Visa сделала ставку на модели выпуска полного цикла. Через отношения Principal Member криптокомпании могут выпускать карты и проводить расчеты по транзакциям напрямую в сети Visa, не полагаясь на материнские банки прошлого поколения.

Два из самых важных примеров — Rain и Reap: обе компании выпускают и проводят расчеты напрямую в инфраструктуре Visa, часто используя стейблкоины. Такая структура снижает затраты, уменьшает узкие места комплаенса и ускоряет выход на рынок.

Стейблкоины изменили экономику

Раннее внедрение Visa нативных расчетов в стейблкоинах оказалось крупной точкой перелома.

• В 2023 году Visa включила расчеты с использованием USD Coin
• К концу 2025 года она расширила нативные расчеты на Solana и Ethereum

Это позволило эмитентам проводить расчеты по карточным остаткам напрямую в ончейне, а не направлять потоки через фиатных посредников. В результате расчеты стали быстрее, снизились издержки казначейства, а бизнес-модели, ориентированные на крипто, стали лучше согласованы.

Mastercard, напротив, дольше сохраняла более традиционные структуры расчетов — тем самым замедляя внедрение среди платформ, ориентированных на крипто в первую очередь.

Концентрация проектов рассказывает историю

Анализ репрезентативных проектов ончейн-криптокарт показывает, насколько перекошена экосистема:

• Mastercard поддерживает примерно три крупных ончейн-программы
• Visa поддерживает десять, включая высокообъемные платформы, такие как RedotPay и Etherfi Cash

Эта концентрация со временем усиливается. Ликвидность, инструменты комплаенса и опыт эмитента улучшаются быстрее на доминирующей сети, из-за чего Visa становится еще сложнее вытеснить.

Размер рынка сейчас слишком велик, чтобы игнорировать

К началу 2026 года рынок криптокарт достиг значимого масштаба:

• Годовой объем транзакций: ~$18 млрд
• Рост месячного объема: с ~$100 млн в 2023 году до более $1,5 млрд — увеличение в 15 раз
• Основные сценарии использования: траты в стейблкоинах, дебетовые карты, связанные с биржами, и кошельки с привязкой к DeFi

На таком масштабе сетевые эффекты важнее экспериментальных функций — и Visa уже находится там, где живет большая часть активности.

Почему Mastercard отстала

Mastercard не исчезла из игры. Ее инициативы, включая стандарты Crypto Credential, сильно сфокусированы на идентификации, комплаенсе и защите потребителей. Однако более строгие требования к онбордингу, более длинные циклы проверки и более высокие фактические затраты толкнули многих крипто-ориентированных эмитентов в сторону Visa.

Для стартапов, работающих в быстро меняющейся среде с чувствительной к марже моделью, гибкость Visa просто лучше подходила.