Я недавно рассматривал Amazon и Home Depot, и честно говоря, если вы пытаетесь понять, какая из этих двух акций сейчас лучше для покупки, ответ может быть яснее, чем кажется.

Начну с Amazon. Компания только что объявила о полном погружении в инфраструктуру ИИ, выделяя $200 миллиардов на капитальные расходы только в этом году. Это огромная ставка, и понять почему — легко — AWS является их движущей силой прибыли, приносящей 56% их операционного дохода. Ожидается, что рынок облачных сервисов ИИ достигнет $2 триллионов к 2030 году, и Amazon явно не шутит. Они соревнуются с Microsoft и другими за сохранение лидерства, а доля AWS по-прежнему составляет солидные 28%. Меня поразила оценка — Amazon торгуется по P/E 28, тогда как средний показатель по технологическим акциям — 41. Это действительно разумно для того, что они пытаются построить.

Теперь о Home Depot. Их девятимесячные результаты за 2025 год показали рост продаж на 5,6% до $126,5 миллиардов, что звучит неплохо на бумаге. Но прибыль снизилась примерно на 2% до $11,68 на акцию, и в прошлом квартале они не оправдали ожиданий. Генеральный директор Тед Деккер объяснил это штормами и слабостью рынка недвижимости, и честно говоря, именно это и есть настоящая проблема. Рынок жилья сейчас фактически заморожен — цены взлетели после пандемии, ставки остались высокими, и ситуация такова, что меньше людей покупают или продают дома. Это напрямую вредит основному бизнесу Home Depot, будь то новые владельцы, обновляющие жилье, или продавцы, ремонтирующие перед продажей.

Когда я думаю о лучшей акции для покупки прямо сейчас между этими двумя, я снова возвращаюсь к позиционированию Amazon. Да, оба показывают недавнее недоисполнение по сравнению с рынком в целом, но у Amazon есть импульс благодаря расходам на ИИ и более ясному пути развития. Home Depot застрял в ожидании оживления рынка жилья, и это может занять некоторое время.

Мое мнение: на данный момент Amazon кажется более выгодным выбором. Компания активно инвестирует в правильные области, оценка не завышена по сравнению с коллегами, и они готовы извлечь выгоду из того, куда движется рынок. Home Depot вполне может восстановиться, когда рынок жилья начнет оживать, но сейчас, если бы нужно было выбрать лучшую акцию для покупки, я бы склонялся к Amazon. Игра на инфраструктуру ИИ слишком привлекательна, чтобы ее игнорировать.