Только что копался в ситуации с акциями GLP-1, и честно говоря, много шумихи, которая может не соответствовать реальности. Позвольте мне объяснить, что на самом деле происходит.

Во-первых, размер рынка, о котором все постоянно говорят, был довольно сильно понижен. Goldman Sachs недавно снизил свой прогноз с $130 миллиардов до $95 миллиардов к 2030 году. Да, это все еще огромно, но это довольно серьезная проверка реальности. Дело в том, что, учитывая все опасения по поводу побочных эффектов и тот факт, что люди склонны возвращать вес после прекращения приема этих препаратов, начинаешь задумываться, не было ли первоначального энтузиазма слишком большим.

Теперь вот что интересно в отношении акций GLP-1. Eli Lilly сейчас доминирует в этой области, их оценка составляет около $1 триллионов благодаря эффективным препаратам и хорошим результатам. У них даже есть таблетированная версия, которая выйдет позже в этом году и может дополнительно усилить позиции. Но вот главный вопрос: как долго это лидерство вообще продлится?

Потому что, давайте будем честными, конкуренция уже идет. Pfizer, Roche и другие крупные игроки уже вложили значительные средства в свои собственные кандидаты на препараты GLP-1. Как только они выйдут на рынок, мы, вероятно, увидим довольно фрагментированный ландшафт, где доли рынка будут распределены. Это не обязательно плохо для инвесторов, но это значительно меняет историю роста.

Одна вещь, которая может оказаться важнее размера компании, — это то, какие препараты GLP-1 окажутся с наиболее чистым профилем побочных эффектов. Большинство одобренных и находящихся в разработке вариантов показывают схожие результаты по снижению веса, обычно около 15-20%. Так что настоящим отличием может стать переносимость. Препараты, которые легче переносить пациентам, могут стать настоящими победителями.

Если вы действительно рассматриваете акции GLP-1 как инвестиционный вариант, более безопасным будет оставаться с проверенными именами, такими как Eli Lilly или Novo Nordisk, у которых уже есть одобренные продукты на рынке. Но обязательно проведите собственное исследование по побочным эффектам и долгосрочным данным о эффективности, прежде чем вкладываться.