Дайте SoftBank беззалоговый однолетний кредит на 40 миллиардов долларов! JPMorgan и Goldman Sachs «уверены» в IPO OpenAI в этом году?

SoftBank инвестирует 40 миллиардов долларов в мостовой кредит, делая ставку на OpenAI; сама по себе структура кредита, возможно, уже раскрывает оценку Уолл-стрит относительно сроков выхода этой ИИ-компании на рынок.

В пятницу SoftBank Group объявила, что получила мостовой кредит на 40 миллиардов долларов для поддержки своего инвестиционного обязательства в отношении OpenAI и общих корпоративных целей. Кредит был организован совместно JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking и Mitsubishi UFJ Bank.

Самое примечательное в этом кредите — его структура: без обеспечения, срок всего 12 месяцев, погашение или рефинансирование должно быть осуществлено до марта 2027 года. Такая договоренность намекает, что участвующие в кредите банки, возможно, в целом рассчитывают на то, что OpenAI завершит IPO в течение года; в этом случае у SoftBank будет достаточно ликвидности, чтобы погасить долг.

«Необеспеченная структура сроком на 1 год»: Уолл-стрит делает ставку на то, что OpenAI выйдет на биржу в этом году?

Срок кредитования — главный фокус внимания рынка. Этот кредит на 40 миллиардов долларов имеет необеспеченную структуру и располагает лишь 12-месячным окном для погашения, что означает, что SoftBank должен погасить долг или заранее договориться о рефинансировании до следующего года.

По данным СМИ, включая CNBC, ранее сообщалось, что OpenAI в этом году рассчитывает продвинуть планы по IPO. Если ожидания оправдаются, этот выход на биржу войдет в число крупнейших публичных размещений в истории, обеспечив SoftBank достаточно ликвидности для погашения указанного кредита.

Участие ведущих инвестиционных банков вроде JPMorgan Chase, Goldman Sachs и других в организации этого краткосрочного необеспеченного кредита само по себе уже трактуется рынком как свидетельство высокой степени уверенности этих институтов в сроках выхода OpenAI на биржу.

Ставка SoftBank на OpenAI выросла до более чем 60 миллиардов долларов

Этот кредит напрямую обслуживает инвестиционное обязательство, которое SoftBank взял ранее. В прошлом месяце OpenAI завершила рекордный раунд финансирования на 1100 миллиардов долларов; SoftBank через свой Vision Fund II обязался инвестировать в нее 300 миллиардов долларов. В сумме с ранее сделанными инвестициями совокупная ставка SoftBank на OpenAI уже превысила 600 миллиардов долларов.

Основатель SoftBank Сун Чжэнъи в последние годы продолжает наращивать ставки на направление искусственного интеллекта. Ранее SoftBank вместе с OpenAI участвовали в запуске проекта «Stargate Project» («Проект «Звездные врата»»), целью которого является вложить в США до 5000 миллиардов долларов в строительство инфраструктуры для ИИ.

В декабре 2024 года Сун Чжэнъи объявил вместе с действующим и следующим президентом Дональдом Трампом, что SoftBank планирует в ближайшие четыре года направить 1000 миллиардов долларов на сферу ИИ и связанные с ней инфраструктурные проекты в США.

Новый этап стратегии SoftBank в области ИИ

Этот кредит — отражение того, как SoftBank продолжает ускоряться в ИИ-направлении. За последние несколько лет Vision Fund переживал резкие взлеты и падения: по ряду инвестиций он фиксировал крупные убытки, однако Сун Чжэнъи не стал сворачивать курс — он выбрал более агрессивную ставку на новую волну технологических прорывов, представленную генеративным ИИ.

Благодаря широкой популярности ChatGPT OpenAI уже стала ключевым игроком в глобальной сфере генеративного ИИ; среди ее акционеров также есть Microsoft.

По мере того как конкуренция между ведущими технологическими компаниями в сфере ИИ становится все более ожесточенной, SoftBank с помощью этого финансирования дополнительно укрепляет стратегическую привязку к OpenAI, одновременно еще теснее связывая собственные перспективы взлетов и падений с будущим этой ИИ-компании-лидера.