600721, планируется изменение контроля, в управление входит Государственный комитет по государственным активам города Цзиньхуа! Самая прибыльная акция выросла на 8747.18%, волна повышения цен на хранение продолжится

Глобальные производители DRAM запускают период повышения цен, акции компаний, связанных с чипами памяти на A-акции, в первом квартале демонстрируют взрывной рост результатов.

Фактический контролирующий владелец Baifeng Yiyao будет заменён на Госсовета по делам государственных активов города Цзинхуа

Вечером 7 апреля компания Baifeng Yiyao (600721) опубликовала объявление: её контролирующий акционер, фактический контролирующий владелец и партнёрство с ограниченной ответственностью по управлению предприятиями Jinhua Juxin (limited partnership) подписали «Договор о передаче акций». Планируется передать в общей сложности 79,52 млн акций обыкновенных акций без ограничения обращения (что составляет 20,68% от общего капитала), общая цена передачи — 8,9 млрд юаней, что соответствует 11,19 юаня за акцию. После завершения сделки контролирующий акционер компании будет изменён с физического лица на Jinhua Juxin, а фактический контролирующий владелец будет изменён на Госсовет по надзору и управлению государственными активами народного правительства города Цзинхуа; прежний контролирующий акционер больше не будет владеть акциями компании.

Приобретатель Jinhua Juxin и исполняющий партнёр — Jinhua ZhiHui Enterprise Management Co., Ltd. — обязуются, что источники средств для данной покупки являются собственными средствами или законно привлечёнными средствами; при этом доля собственных средств — не менее 50%, то есть не менее 4,45 млрд юаней. В течение 36 месяцев с даты завершения данной передачи акций не будет осуществляться залог акций листинговой компании, полученных в рамках этой сделки.

Вечером 30 марта Baifeng Yiyao опубликовала уведомление о приостановке торгов по вопросам планируемого изменения контроля. Перед приостановкой котировки компании росли подряд; за 5 торговых дней с 24 марта по 30 марта рост составил 19,62%.

Обратим внимание: по состоянию на закрытие 30 марта цена акций Baifeng Yiyao составляла 10,18 юаня. То есть данная сделка — покупка с премией: цена передачи 11,19 юаня за акцию примерно на 9,92% выше цены закрытия.

Baifeng Yiyao также ранее опубликовала годовой отчёт за 2025 год: выручка составила 388 млн юаней, рост на 0,66%; компания уже пятый год подряд показывает рост. Прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, — 41 млн юаней, небольшое снижение на 1,91% г/г. Компания планирует выплатить всем акционерам денежный дивиденд 0,04 юаня на акцию (с учётом налога). Общая сумма денежного дивиденда за 2025 год — 15,3819 млн юаней, что составляет 37,8% от прибыли, приходящейся на материнскую компанию.

Институциональные аналитики: потребительская DRAM продолжит квартальный рост на 45%—50%

С 2026 года производители DRAM по всему миру почти одновременно запустили период повышения цен.

7 апреля, согласно последнему исследованию рынка памяти TrendForce, стратегия крупных производителей поэтапного выхода из производства продуктов ниже зрелых DDR4 не изменилась; на фоне продолжающегося сжатия структуры предложения за последние несколько месяцев общий рост цен составил впечатляющий масштаб.

TrendForce учитывает такие факторы, как дальнейшее сокращение предложения, переориентация заказов и то, что расширение мощностей у поставщиков зрелых техпроцессов не успевает за спросом, и прогнозирует, что во 2-м квартале 2026 года контрактные цены Consumer DRAM продолжат расти по кварталу на 45%—50%.

TrendForce отмечает, что в марте 2026 года ценовая «тяга» потребительской DRAM сконцентрировалась в продуктах с ёмкостью ниже 4Gb: например, DDR4 4Gb со средней ценой растёт на 20% и более в месяц; при этом рост заметно превышает рост продуктов с большей ёмкостью. На текущий момент на рынках DDR3 и DDR2 также начали появляться запросы на переадресацию заказов; из-за ограниченности мощностей средние цены по каждому сегменту ёмкости DDR3 и DDR2 в марте были повышены на 20%—40% (в зависимости от ёмкости), а рост выглядит ещё более заметным.

Кроме того, некоторые зарубежные крупные производители повышают цены на DRAM. Как сообщает сводная публикация Global Times по данным онлайн-техномедиа, Samsung Electronics повысит цены на DRAM, поставляемую во 2-м квартале, примерно на 30% по сравнению с 1-м кварталом. Ранее Samsung Electronics в 1-м квартале 2026 года уже удвоила среднюю цену DRAM; SK hynix и Micron также повышают цены на свои продукты DRAM.

На этот раз рост цен на DRAM в основном обусловлен взрывным увеличением инвестиций в мире в ИИ: AI-сервера потребляют огромные объёмы памяти. Чтобы удовлетворить спрос на высокоприбыльные AI-чипы, производители памяти переключают мощности на HBM и высококлассную DDR5, что напрямую приводит к резкому сокращению предложения универсальной DRAM.

В исследовательском обзоре AiJian Securities считают, что цепочка поставок отечественных чипов памяти получит историческую возможность развития; конкретные звенья включают модули чипов памяти, упаковку/тестирование чипов памяти, производство чипов памяти и связанные с ними материалы/оборудование на верхнем уровне. При этом оборудование и материалы также являются «узким местом» в развитии отечественной полупроводниковой отрасли; рекомендуется уделить особое внимание инвестиционным возможностям, связанным с импортозамещением.

Акции, связанные с чипами памяти: результаты в первом квартале взлетели

Вечером 7 апреля акции, связанные с чипами памяти, Shanyang Xinchuang опубликовали прогноз результатов за 1-й квартал 2026 года: ожидается, что прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составит 11,4 млрд юаней—14,8 млрд юаней. Это означает резкий рост на 6714,72%—8747,18% г/г; показатель превышает чистую прибыль за весь 2025 год, указанную в сводке предварительных результатов компании. Компания заявила, что на фоне сильного импульса бурного роста спроса на приложения генеративного искусственного интеллекта (AGI) отраслевая конъюнктура продолжает улучшаться, цены на продукты корпоративного хранения продолжают расти, а рентабельность компании и способность получать прибыль постоянно повышаются; вследствие этого уровень прибыли заметно вырос.

Помимо Shanyang Xinchuang среди компаний сегмента хранения в первом квартале также ранее публиковала прогноз результатов DeMingLi. Ожидается, что прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составит 3,15 млрд юаней—3,65 млрд юаней: вместо убытка 69,0877 млн юаней за аналогичный период прошлого года компания выйдет на огромную прибыль. Компания заявила, что она продолжает глубоко развивать основную деятельность по хранению данных и выпускает дифференцированные, индивидуально настроенные решения по хранению для таких областей, как центры обработки данных, потребительская электроника и промышленное управление; расширение рынка продолжает приносить прорывы. Объёмы отгрузки продуктов растут, что способствует существенному увеличению операционной выручки.

По данным Securities Times·Data Bao: на рынке A-акций имеется 55 компаний, относящихся к сегменту хранения; в условиях «бума» на рост цен на память компании, находящиеся в тематике, особенно привлекают внимание институциональных инвесторов. 24 акции получили рейтинги от 5 и более институций, что составляет более двух пятых от общего числа.

Согласно единому прогнозу институций, включающих 5 и более организаций, все эти 24 акции имеют хорошие шансы обеспечить дальнейший рост чистой прибыли в 2026 и 2027 годах, причём средний темп прироста составит более 20%.

Максимальное число учреждений, присвоивших рейтинг, — у Zhaoyi Innovation: 33 институции, которым принадлежит рейтинг; согласно единому прогнозу, темпы роста чистой прибыли этой компании в 2026—2027 годах составят соответственно 71,95% и 24,08%.

Далее идут Micron компании и BeiFang HuaChuang: у обеих по 27 учреждений с рейтингами; согласно единому прогнозу, рост чистой прибыли в 2026 году у них также будет составлять более 30%.

Заявление: все информационные материалы Data Bao не являются инвестиционной рекомендацией. На рынке ценных бумаг есть риск, при инвестировании следует проявлять осторожность.

Корректор: Чжао Янь