Wall Street Journal Breakfast FM-Radio | 8 апреля 2026 года

华见早安之声

Пожалуйста, все слушатели обновите приложение APP iBiwens на версию для «见闻»最新版, чтобы успешно прослушать следующие аудиоматериалы.

Обзор рынка

Трамп угрожает Ирану: «Вся цивилизация будет уничтожена», при этом NASDAQ в ходе торгов опускался более чем на 1,5%, а нефть марки Brent (WTI) ранее поднималась на 3%. Во вторник, в конце торгов в США, Пакистан призвал США к предельному сроку в две недели по Ирану, и американские акции отыграли падение. S&P 500 сотрёт падение в 1,2%, в итоге слегка вырос, NASDAQ немного поднялся, Dow Jones упал почти на 0,2%.

После закрытия торгов в США Трамп согласился на прекращение огня на две недели и заявил, что Иран согласился открыть Ормузский пролив. Фьючерсы на нефть WTI рухнули на 10%, золото резко подскочило, приближаясь к 4800 долларов. Рост фьючерсов на S&P 500 и фьючерсов на Dow Jones расширился до 1,7%, фьючерсы на NASDAQ выросли на 1,9%, фьючерсы на Russell 2000 — на 2,5%.

Anthropic представила топовую модель ИИ; акции сектора кибербезопасности уверенно растут и завершили шестую торговую сессию подряд ростом. Сообщается, что складной iPhone столкнулся с инженерными проблемами: акции Apple сначала обвалились более чем на 5%, но затем падение сузилось.

Доходности гособлигаций США сначала выросли, а затем упали: 10-летние на время поднимались на 4,5 базисных пункта, после чего продолжили снижение более чем на 8 базисных пунктов относительно дневного максимума; доходность 2-летних опустилась на 5 базисных пунктов. Доллар упал на 0,3% — и это второй подряд день снижения.

В азиатскую сессию три основные фондовые индекса Китая колебались и росли; химический сектор устроил волну «досок почёта» (роста до лимита), акции угольных компаний были активны, чипы подросли, а Cambricon (寒武纪) взлетел на 9%.

Главные новости

Китай

Опубликованы «Постановления Государственного совета о правилах обеспечения безопасности цепочек производства и поставок»: усилить гарантии безопасности цепочек производства и поставок в ключевых областях.

Китай: на конец марта золотые резервы в месячном выражении увеличились на 160 тыс. унций, продолжаются покупки уже 17-й месяц подряд.

Tufine (天孚通信) — выручка за 2025 год同比 (г/г) +58,79%, чистая прибыль +50,15%; планируется схема «10 акций — дивиденд 7 юаней, преобразование в 4 акции».

ИИ-кластер вычислительной мощности разгоняется: Hygon Information (海光信息) — выручка в Q1 выросла на 68% г/г до нового максимума, чистая прибыль +35,8%.

Shanxing (香农芯创) — операционная прибыль за 2025 год同比 +182,42%; чистая прибыль в Q1 резко выросла более чем в 67 раз; автономный бренд «海普存储» впервые получил годовую прибыль.

Sugon (中科曙光): выручка в первом квартале превысила 3 млрд; чистая прибыль, относящаяся к акционерам,同比 +21% (значительный рост).

За рубежом

Менее чем за 12 часов после угрозы «уничтожить цивилизацию» Трамп согласился на прекращение огня на две недели: он сказал, что Иран согласился открыть Ормузский пролив; Иран принял предложение о прекращении огня, выдвинутое Пакистаном.

Китай и Россия в Совете Безопасности ООН отклонили проект резолюции по Ормузскому проливу. Представитель Китая при ООН: нельзя выдавать «пропуск для открытия прохода» с применением силы; представитель России: если проект резолюции будет принят, это создаст опасный прецедент.

IEA предупреждает: интенсивность энергетического шока в Персидском заливе превзошла сумму показателей 1973, 1979 и 2022 годов — мировая экономика входит в «чёрный апрель»!

США: за февраль «ключевые заказы на капитальные товары» показали 11-й последовательный рост; заказы на товары длительного пользования без учёта обороны в месячном выражении +0,8%; заказы на самолёты тянули вниз общий показатель.

Вице-президент ФРС Уильямс: конфликт на Ближнем Востоке поднимет общую инфляцию; инфляция в этом году должна быть около 2,75%.

Опрос ФРС: краткосрочные инфляционные ожидания растут; ожидания по росту цен на бензин взлетели до самого высокого уровня с 2022 года.

Anthropic объявила о «мифической» модели: Claude Mythos; код и хакерские возможности превосходят opus4.6. Пока доступ ограничен технологическими гигантами, для широкой публики не открывается.

После обновления Claude Code «всё пошло не так»: глубина мышления резко снизилась на 67%, «больше нельзя доверять, как она справляется со сложными инженерными задачами»!

Складной iPhone от Apple столкнулся с инженерными трудностями: акции сначала резко упали более чем на 5%, но в сообщениях говорится, что релиз всё равно запланирован на сентябрь.

Цена DRAM превзошла цену золота.

Рынок на закрытии

Фондовые рынки Европы и США: S&P 500 +0,08%, 6616,85 пункта. Dow Jones -0,18%, 46584,46 пункта. NASDAQ +0,10%, 22017,849 пункта. Индекс STOXX 600 в Европе закрылся падением на 1,01%, 590,59 пункта.

Китай (A-share): Шанхайский композитный индекс закрылся на 3890,16 пункта, +0,26%. Индекс Shenzhen Component закрылся на 13400,41 пункта, +0,36%. Индекс ChiNext закрылся на 3160,82 пункта, +0,36%.

Рынок гособлигаций: доходность 10-летних трежерис США снизилась на 1,19 базисного пункта, до 4,3188%. Доходность 2-летних трежерис упала на 3,11 базисного пункта, до 3,8167%.

Товары: во вторник, после закрытия торгов в США, падение фьючерсов на нефть WTI расширилось до 10%. Во вторник в конце сессии на Нью-Йоркской бирже спотовое золото выросло на 1,30% и составило 4709,73 доллара/унция. Спотовое серебро +0,28%, 73,0205 доллара/унция.

Подробности новостей

Глобальные ключевые события

Китай

Опубликованы «Постановления Государственного совета о правилах обеспечения безопасности цепочек производства и поставок»: усиливать гарантии безопасности цепочек производства и поставок в ключевых областях. «Постановления» отмечают: необходимо создать и совершенствовать механизмы работы по обеспечению безопасности цепочек производства и поставок. Усилить обеспечение безопасности цепочек производства и поставок в ключевых областях, создать и совершенствовать систему обмена информацией, мониторинга рисков и раннего предупреждения, систему предотвращения рисков и систему управления чрезвычайными ситуациями, чтобы поддерживать стабильность производства и обращения таких ключевых ресурсов, технологий, оборудования, продуктов и т. п., и обеспечивать устойчивую работу.

Золотые резервы Китая по состоянию на конец марта в месячном выражении увеличились на 160 тыс. унций, и покупки продолжаются 17-й месяц подряд! По последним данным золотые резервы Китая на конец марта составляют 74,38 млн унций, в феврале — 74,22 млн унций. По состоянию на конец марта 2026 года размер валютных резервов Китая составляет 33 421 млрд долларов, что на 85,7 млрд долларов меньше, чем на конец февраля, снижение на 2,5%. На уменьшение размера валютных резервов в этом месяце в совокупности повлияли факторы, включая пересчёт валютного курса и изменения цен активов.

Tufine (天孚通信) — выручка за 2025 год同比 +58,79%, чистая прибыль +50,15%; планируется «10 акций — 7 юаней дивиденда, конвертация в 4 акции». Tufine: за весь 2025 год компания достигла операционной выручки 1B юаней, что на 58,79% больше; чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, составила 8B юаней, +50,15%. За тот же период чистый денежный поток от операционной деятельности достиг 160k юаней, рост почти на 48%, демонстрируя постоянное повышение качества прибыли.

Разгон волны ИИ-вычислительной мощности: выручка Hygon Information (海光信息) в Q1 взлетела на 68% до рекордного уровня, а чистая прибыль выросла на 35,8%. Компания обеспечила операционную выручку 8B юаней,同比 +68,06% — резкий рост; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 687 млн юаней,同比 +35,82%. На фоне того, что внутренняя инфраструктура для вычислительной мощности ИИ входит в ускоренную фазу, Hygon продвигает линейку высокопроизводительных, высоконадёжных и с низким энергопотреблением продуктов, одновременно развивая рынок универсальных вычислений и вычислений для ИИ. Скорость реализации результатов оказалась выше ожиданий рынка.

Shanxing (香农芯创) — операционная прибыль за 2025 год同比 +182,42%; чистая прибыль в Q1 резко выросла более чем в 67 раз; автономный бренд «海普存储» впервые получил годовую прибыль. Shanxing в 2025 году достигла выручки 8B юаней,同比 +45,24%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, — 544 млн юаней,同比 +106,06%. Выручка автономного бренда «海普存储» росла, и компания впервые получила годовую прибыль. Компания ожидает, что в первом квартале чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составит 1,14–1,48 млрд юаней; это同比 рост 6715%–8747%. Базовая величина за прошлый период — 160k юаней.

Suroon (中科曙光): выручка в первом квартале превысила 3 млрд; чистая прибыль, относящаяся к акционерам,同比 +21% (значительный рост). На фоне устойчивого взрывного роста спроса на инфраструктуру ИИ-вычислительной мощности Suroon ускоряет реализацию ожиданий рынка. В первом квартале общий объём операционных доходов составил 3,072 млрд юаней,同比 +18,80%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам листинговой компании, — 225 млн юаней,同比 +20,88%.

За рубежом

Угроза «уничтожить цивилизацию» — менее чем за 12 часов: Трамп согласился на прекращение огня на две недели, заявив, что Иран согласился открыть Ормузский пролив; Иран принял предложение о прекращении огня от Пакистана. Трамп заявил, что принятие предложения Пакистана продиктовано тем, что правительство Ирана уже согласилось «полностью, немедленно и безопасно» открыть судоходство через Ормузский пролив; это двустороннее соглашение о прекращении огня. В достижении «существенного прогресса» по формированию окончательного мира на переговорах с Ираном предложение Ирана обеспечивает реализуемую основу для переговоров сторон; обе стороны в целом достигли консенсуса по спорным темам.

Иран прекратил прямые дипломатические контакты с США, но при этом продолжает общение через посредников; Пакистан предложил продлить срок на две недели, а Трамп ответит — в сообщениях говорится, что хорошие новости могут появиться вскоре. Сообщается, что ожидаются «хорошие новости» по переговорам США и Ирана, и что соглашение может быть достигнуто вечером 7 числа по времени Восточного побережья США. Премьер-министр Пакистана (посредник) предложил Трампу отложить окончательный срок на две недели; одновременно Иран откроет Ормузский пролив на две недели. Иран, как утверждается, активно рассматривает это предложение; S&P и NASDAQ переключились на рост. Трамп заявил, что США ведут «жёсткие переговоры» по иранским вопросам, и он получит от Пакистана полный брифинг предложения; если появится прогресс, он рассмотрит изменение плана ударов. Сообщается, что в переговорах США и Ирана есть линия прогресса, и внимание Белого дома сместилось с вопроса о том, удастся ли достичь соглашения, на то, удастся ли успеть до истечения последнего срока. После угрозы Трампа «уничтожить весь мир (всю цивилизацию)» Иран прервал прямую связь — чтобы выразить недовольство.

Военные Ирана: они подготовили Трампу ряд «сюрпризов» на случай безрассудного шага, включая удары по Saudi Aramco. Военные Ирана заявили, что один из «сюрпризов» — включить Saudi Aramco, нефтяные месторождения Юмбу (Yenbu) на Ближнем Востоке и трубопроводы, ведущие к Фуджейре, в цели ударов Ирана. В заявлении иранских вооружённых сил говорится, что во вторник были нанесены удары по некоторым важным объектам США в Саудовской Аравии, включая один американский нефтехимический интегрированный комплекс.

Армия Израиля наносит удары по иранским железным дорогам и мостам авиацией; в Иране крупнейший нефтедобывающий остров подвергся атаке США; население использовало цепочки для защиты электростанций и мостов. Трамп угрожает исчезновением «всей цивилизации». Высокопоставленные чиновники Ирана заявили, что больше не будут участвовать во встречах, которые нацелены на прекращение огня. Остров Харк снова атаковали: он находится в северо-западной части Персидского залива и является крупнейшей базой экспорта нефти Ирана — 90% нефти Иран экспортирует отсюда.

Китай и Россия отклонили в Совете Безопасности ООН проект резолюции, затрагивающий Ормузский пролив. Проект резолюции «настойчиво поощряет» государства, намеренные использовать в отношении коммерческих морских маршрутов через Ормузский пролив координированные с оборонительной целью действия, чтобы помочь обеспечить безопасность судоходства и безопасность и сохранность. При голосовании в Совбезе: 11 — за, 2 — воздержались, 2 — против. Представитель Ирана заявил, что Китай и Россия помешали злоупотреблению Советом.

• Представитель Китая при ООН: нельзя выдавать «пропуск» на открытие прохода с применением силы; представитель России: если проект резолюции по Ормузскому проливу будет принят, это создаст опасный прецедент. Фу Цун в объяснительном заявлении после голосования в Совбезе сказал, что действия Совбеза должны быть направлены на снижение напряжённости и охлаждение ситуации, и нельзя «одевать» в законный костюм несанкционированные военные действия; нельзя выдавать «пропуск» на открытие прохода с применением силы; и тем более нельзя ещё сильнее подогревать противоречия, подливая масла в огонь, чтобы привести к эскалации конфликта.

IEA предупреждает: интенсивность энергетического удара в Персидском заливе превысила сумму показателей 1973, 1979 и 2022 годов — глобальная экономика входит в «чёрный апрель»! Исполнительный директор Международного энергетического агентства (IEA) Fatih Birol отметил, что в регионе Персидского залива уже более 75 энергетических объектов подверглись атакам, при этом треть — с серьёзными разрушениями; на восстановление потребуется много времени. Если Ормузский пролив будет закрыт весь апрель, то количество нефти и нефтепродуктов, которые потеряет мир, достигнет в два раза объёма марта — «мы входим в чёрный апрель».

В феврале США повысили прогноз цен на нефть на ближайшие два года: ожидается, что страны Ближнего Востока закроют добычу 9 млн баррелей нефти в сутки. Согласно краткосрочному энергетическому прогнозу, опубликованному Управлением энергетической информации США (EIA), в марте Ирак, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Катар и Бахрейн суммарно снизили добычу нефти на 7,5 млн баррелей/сутки. EIA ожидает, что этот показатель в апреле вырастет до 9,1 млн баррелей/сутки. EIA ожидает, что средняя цена Brent (глобальный ориентир) во втором квартале 2026 года составит около 115 долларов/баррель, что на 24 доллара выше прогноза прошлого месяца; средняя цена за весь год, как ожидается, будет 96 долларов/баррель.

Мир скупает нефть наперегонки: премия на нефть США (WTI) — исторический максимум. Фактическое закрытие Ормузского пролива резко оборвало поставки нефти с Ближнего Востока; нефтепереработчики в Европе и Азии отчаянно ищут альтернативные партии. Спот-премия WTI подскочила до исторического уровня 30–40 долларов за баррель, а иногда и впервые превзошла Brent. Поставщики из США попали в трудное положение: и нужно обеспечивать поставки, и приходится брать дорогую закупку. Трейдеры прямо говорят: покупать нефтепродукты может быть выгоднее, чем перерабатывать.

Тучи над Ормузским блокированием сгущаются: нефтяные доходы Саудовской Аравии в марте не упали, а выросли на 4,3%, Иран — на 37%. Под угрозой Ормузской блокировки судьбы стран-экспортёров нефти на Ближнем Востоке резко разделились: в марте Саудовская Аравия, используя обходные трубопроводы, увеличила доходы от нефти вопреки тенденции на 4,3%; Иран воспользовался ростом цен на нефть и прибавил 37%; а Ирак, который сильно зависит от маршрута через пролив, понёс самое тяжёлое падение на -76%. География становится решающим фактором перераспределения богатства в этом кризисе.

Появились сведения из зарубежных СМИ: правительство Японии тратит на топливные субсидии примерно 5.16B иен в месяц, а средств может хватить максимум на три месяца. Японский кризис с топливными субсидиями надвигается — выплаты до 2.02B иен в месяц ставят бюджет правительства на грань. Имеющихся средств максимум хватит на три месяца. На фоне усиления нагрузки от летних субсидий на электроэнергию месячные расходы могут подняться до 1.87B иен. Член Сената от ЛДП прямым текстом заявил: «Эпоха дешёвого импорта ближневосточной нефти закончилась», предупредив, что долгосрочные субсидии повысят госдолг, ослабят иену и ускорят инфляцию.

В Иране два крупнейших медеплавильных завода, по всей видимости, прекращают работу — ещё одна неопределённость в поставках на Ближнем Востоке. Суммарная годовая производственная мощность двух заводов превышает 4.03B тонн. По сравнению с нефтегазовыми объектами металлургическая отрасль сильнее зависит от стабильных условий работы. Если ухудшаются условия по электросети, логистике или безопасности, компании часто вынуждены «сначала остановить», что делает удар по предложению более внезапным и менее предсказуемым. Последний отчёт Goldman Sachs считает, что энергетический шок может подавить спрос, а цены на медь несут риск снижения.

Пропущенный удар по предложению: 70% мощностей по производству стали в Иране могут исчезнуть. Израиль наносит удары по сталеплавильным заводам Ирана, по сообщениям, разрушив 70% его мощностей — это более 35.25B тонн годовой мощности, которые «испарились» мгновенно. Citigroup предупреждает: это структурный разрыв в предложении, который рынок серьёзно недооценивает. 9 млн тонн чистого экспортного объёма быстро выйдут из мировых потоков торговли; мировые цены на сталь окажутся под давлением вверх; спрос на коксующийся уголь может дополнительно вырасти на 6–7 млн тонн; дисбаланс спроса и предложения может сохраняться несколько кварталов.

За рубежом: компании

Отчёт: SpaceX уладила детали IPO и планирует начать роуд-шоу в июне. Сообщается, что SpaceX уже раскрыла ключевые детали IPO команде андеррайтеров: план — начать роуд-шоу в неделю с 8 июня. Цель по привлечению средств — 75 млрд долларов; оценка — максимум 1,75 трлн долларов, что может стать крупнейшим в истории IPO. Главная особенность — распределение для розничных инвесторов: CFO чётко заявил, что доля размещения для розничных инвесторов превысит любую другую в истории IPO; 11 июня также пройдёт отдельное мероприятие для 1500 розничных инвесторов. Проспект, как ожидается, будет опубликован в конце мая.

Разбор второй стороны Альтмана: ложь, интриги и ставка на триллион. Когда OpenAI стремится к оценке в триллион, у руля оказывается сам Альтман в эпицентре доверительного кризиса из-за «лжи». Пока компания принимает капитал и входит в чувствительные сферы, «красная линия безопасности» незаметно отодвигается. Когда ключ от AGI передаётся честолюбцам, лавирующим на границе реальности и вымысла, перед человечеством оказывается — гениальность, способная изменить мир, или огромный, не поддающийся верификации обман?

Intel выходит в проект Маска «Terafab» и вместе создаёт империю ИИ-вычислительной мощности на уровне 1 тераватта. Intel официально объявила, что присоединяется к проекту Маска «Terafab» и вместе с SpaceX, Tesla и xAI будет строить цель по ИИ-вычислительной мощности 1 тераватт в год. Это может открыть для Intel важное окно для её давнего поиска контрактного производства (foundry business). Однако детали сотрудничества пока остаются неясными; удастся ли фактически довести до реализации — рынок будет ждать доказательств.

На фоне кризиса рынка частного кредитования Blackstone набирает 10 млрд долларов для своего фонда возможностей (opportunistic credit), и размещение получило сверхподписку. Blackstone привлёкла 1.14B долларов для своего новейшего фонда возможностей в частном кредитовании — что подчёркивает, что у институциональных инвесторов энтузиазм по-прежнему высок даже при турбулентности на рынке частных кредитов. Это крупнейший по объёму сбор средств Blackstone за всю её историю.

Отрасль/концепции

1、Ветроэнергетика | Согласно сообщению из газеты «Шанхайская цзин» (上证报), 7 апреля Китай Huadian объявил, что проект офшорной ветроэнергетики в северной части Желтого моря — в районе Северного полуострова Шаньдун — в тот же день подключил все мощности к сети и начал выработку электроэнергии на полной загрузке. Это самый глубоководный офшорный проект ветроэнергетики в Китае; он знаменует новый прорыв в ключевых областях — глубинно-удалённая акватория со сложными условиями, интеграция установок большой мощности, высокоточная интеллектуальная стройка и т. п. Общая установленная мощность проекта — 504 тыс. кВт; установлено 42 ветрогенератора по 12 МВт. Центр площадки находится примерно в 70 км от берега; глубина — 52–56 м. Это самый глубоководный действующий (в коммерческой эксплуатации) офшорный проект ветроэнергетики в Китае. Годовая выработка — около 1,7 млрд кВт·ч; ежегодно можно сэкономить около 5 млн тонн стандартного угля.

Комментарий: аналитики считают, что офшорная ветроэнергетика в Европе находится на подъёмном цикле, который питают тройной драйвер: «усиление политики + укрепление энергетической безопасности + перестройка цепочки поставок». Логика долгосрочного роста отрасли укрепляется ещё больше. В краткосрочной перспективе обострение ситуации на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть и газ и усиливает срочность для Европы снижать зависимость от ископаемых источников. В средне- и долгосрочной перспективе ЕС и страны продолжают наращивать меры по развитию офшорного ветра и финансирование; при этом узкие места местных цепочек поставок пока не устранены. В условиях глобального разделения труда спрос на импорт оборудования продолжает высвобождаться. Это благоприятно для китайской ветроэнергетической промышленности, ориентированной на экспорт, у которой есть преимущества по стоимости и поставкам.

2、Отечественные чипы | Согласно сообщению из газеты «Шанхайская цзин» (上证报), Guomin Technology (国民技术) опубликовала уведомление об изменении цен: сообщается, что в последнее время резко и существенно растут затраты на ключевые сырьевые материалы, включая пластины (wafer) и упаковочные материалы. После внимательной оценки компания решила с 7 апреля 2026 года повысить цены на некоторые продукты на 15%–20%. Данные показывают, что Guomin Technology — компания, ориентированная на MCU и чип-дизайн; её продуктовая линейка охватывает MCU, безопасностные чипы, чипы для доверительных вычислений, Bluetooth-чипы и RCC и др.

Комментарий: исследовательские институты считают, что в будущем важность оборудования для продвинутой упаковки (advanced packaging) в полупроводниковой отрасли будет постоянно расти. Крупнейшие производители оборудования продолжают углублять размещение и часть лидеров в оборудовании концентрируют усилия на продуктах в сегменте advanced packaging, добиваясь прорывов. В целом: отечественные компании в ключевых компонентах полупроводникового оборудования уже добились нескольких прорывов; цепочка поставок отечественных компонентов для полупроводникового оборудования имеет хорошие шансы на дальнейшее совершенствование.

3、Автомобили в сборе (полные авто) | Согласно сообщению из газеты «Шанхайская цзин» (上证报), с момента вспышки ближневосточных боевых действий, которая длится уже более месяца, воздействие на японскую автомобильную промышленность продолжает расширяться. Проблемы с импортом сырья, включая газойль и т. п., сказываются не только на производстве автокомпонентов с последующим давлением и ростом цен, но и на выпуске автомобилей в целом — производство вынуждено сокращать выпуск или останавливать. По статистике компании Kpler, обслуживающей рынок (克普勒), в марте импорт таких нефтепродуктов, как газойль (石脑油) и т. д., в Японию снизился примерно на 30% по сравнению с прошлым месяцем. Как важное химическое сырьё, дефицит газойля напрямую ведёт к дефициту сырья для изготовления пластиковых компонентов, таких как этилен; также существенно выросла цена базового сырья для производства шин — бутадиена и синтетического каучука.

Комментарий: анализ говорит, что в марте внутренний спрос восстанавливался быстрее ожиданий, а тренд на увеличение цен на автомобили в течение всего года подтверждён. Рост цен на нефть и газ может подтолкнуть раннее восстановление внутреннего спроса на электромобили. В зарубежных рынках внимание к электромобилям заметно выросло, а экспортная ценообразование автомобилей в сборе может быть переосмыслено. В горизонте 1–2 лет можно ожидать возвращения темпов роста продаж в плюс, а расширение мощностей по карбонату лития (碳酸锂) приведёт к снижению цен; экспортный ритм будет наращиваться. Уже в первом квартале этого года отрасль могла достичь одного из минимальных значений фундаментальных показателей за почти два года, и у сектора автомобилей в сборе есть шанс на переоценку.

4、Коммерческий космос | Согласно сообщению из «Сecurities Times» (证券时报), по данным источников, SpaceX в понедельник вечером на встрече с командой банкиров подробно рассказала о своём давно ожидаемом плане IPO. План предусматривает выделение большей части акций розничным инвесторам, и после запуска IPO роуд-шоу в июне компания также примет в рамках мероприятий 1500 розничных инвесторов.

Комментарий: аналитики считают, что SpaceX планирует в конце мая публично опубликовать проспект IPO. Если IPO пройдёт успешно, ожидается, что оно станет крупнейшим в истории первичным публичным размещением, а оценка SpaceX может составить 1,75 трлн долларов. Ядро бизнеса компании поддерживается сильным спросом: в 2025 году число орбитальных запусков стабильно занимает лидирующие позиции в мире, а бизнес Starlink демонстрирует яркие результаты. Коммерческий космос внутри страны ускоряется синхронно: такие компании, как Blue Arrow Aerospace (蓝箭航天) и ещё более десятка предприятий, устремились в IPO; планирование низкоорбитальных созвездий усиливается; многоразовые ракеты входят в фазу плотных первых полётов. Катализаторы для сектора коммерческого космоса будут частыми в 2026 году — это шанс для инвестиций, связанный с ростом отрасли и катализаторами событий.

5、Вычислительная мощность (算力) | Согласно сообщению из «Securities Times» (证券时报), с 9 по 11 апреля 2026 года в Шэньчжэне состоится III конференция и выставка индустрии ИИ-вычислительных мощностей. Темой мероприятия станет «Вычислительная мощность во главе — для возможностей сотен и тысяч отраслей». На встрече соберутся ведущие компании дома и за рубежом, отраслевые эксперты и партнёры СМИ, чтобы совместно увидеть живую практику того, как ИИ-вычислительная мощность даёт импульс каждой отрасли.

Комментарий: аналитики считают, что по мере быстрого развития технологий ИИ вычислительная мощность стала ключевым двигателем развития цифровой экономики. В рамках «Руководящих указаний по действию „ИИ+“» конференция в панорамном формате представит инновационные интеграции ИИ в вертикальных областях, включая финансы, медицину, научные исследования и образование, интеллектуальное вождение, интеллектуальное производство, системы безопасности, а также новые сегменты вроде AI-очков и экономики низких высот. По мере того как все крупные игроки усиливают размещение и экосистемы вокруг Agent и связанных приложений, использование Tokens, как ожидается, войдёт в стадию одновременного роста объёма и цены. Крупные облачные сервис-провайдеры внутри и за рубежом одно за другим объявляют о повышении тарифов; сервисы и продукты, связанные с ИИ-вычислительной мощностью, вероятно, продолжат тренд роста цен.

6、Высокотемпературная сверхпроводимость | Согласно сообщению из «Китайской ценных бумаг» (中证报), 7 апреля Microsoft официально объявила: по мере стремительного развития ИИ-технологий и вычислений, ориентированных на данные, эффективное и надёжное электроснабжение становится ключевым. В этом контексте высокотемпературная сверхпроводимость (HTS) — как прорывная инновационная технология — выходит на первый план. Microsoft активно вовлекается в эту область, стремясь найти оптимальное решение для растущих энергопотребностей дата-центров и одновременно повышая устойчивость операционной деятельности. Microsoft уже делилась на соответствующих конференциях видением инновационной архитектуры на базе HTS и продемонстрировала первый в мире прототип стойки, использующий HTS.

Комментарий: аналитики считают, что материалы высокотемпературной сверхпроводимости позволяют току передаваться с «нулевым сопротивлением», и это делает их особенно сильными в передаче электроэнергии. По сравнению с традиционными медными или алюминиевыми кабелями HTS-кабели легче, тоньше; при передаче они не греются и не дают падения напряжения, а также способны существенно повысить энергетическую эффективность и разорвать ограничения по расстоянию передачи. С более макроскопической точки зрения, HTS-система стабилизирует напряжение и обладает способностью ограничивать токи при авариях, повышая устойчивость электроснабжения. Кроме того, требуемое ею физическое пространство меньше, что снижает «заметность» электрической инфраструктуры в социальной сфере и повышает устойчивость энергосетей.

7、Энергия водорода | Согласно сообщению из «Китайской ценных бумаг» (中证报), 7 апреля в Хунани совершил успешный первый полёт самолёт-дрон беспилотной доставки класса 7,5 тонн, оснащённый мощностью AEP100 — мегаваттным водородным авиационным турбовинтовым (авиационным) двигателем с турбовинтовой архитектурой. Двигатель разработан собственными силами Научно-исследовательским институтом по энергетическим машинам провинции Хунань (Хунань) Китайской группы авиационных двигателей. Полёт состоялся на аэродроме Луцзун (株洲芦淞). Это первый в мире тестовый полёт мегаваттного водородного авиационного турбовинтового двигателя.

Комментарий: анализ считает, что сейчас наша водородная отрасль находится на начальном этапе масштабного развития, и в будущем проникновение в сферы применения, включая транспорт, может ускориться. Водород как вторичный источник энергии с богатой сырьевой базой, зелёный и с низким уровнем выбросов углерода, широко применим. Он уже стал важным стратегическим выбором для многих стран мира — ускорять энергетический переход и развитие, выращивать новые точки роста экономики. В последние годы в нашей стране водородная отрасль добилась ряда ключевых прорывов, в частности — в производстве электролизных установок и применении водородных коммерческих автомобилей, где по всему миру созданы ориентиры. В документе трёх ведомств «О запуске пилотных проектов по комплексному применению водородной энергии» говорится: к 2030 году для городских кластеров планируется достижение масштабного применения водорода в различных сферах, чтобы водород стал новой точкой роста экономики и обеспечил всеобъемлющий зелёный переход экономического и социального развития.

8、Складные экраны | Согласно сообщению из «Китайской ценных бумаг» (中证报), Foxconn (富士康) тестирует опытное производство первого складного смартфона Apple; 7 апреля представители цепочки поставок Apple сообщили, что方案 проекта первого складного смартфона Apple давно определён, сейчас проект ведётся в штатном режиме. Опытное производство — обязательный этап перед серийным выпуском: как правило, он проходит через этапы инженерной валидации, валидации дизайна и валидации производственного опытного производства, и лишь затем переходит к официальному серийному выпуску. По обычному плану релиза продукт выйдет этой осенью.

Комментарий: анализ считает, что выход Apple на рынок складных экранов существенно изменит структуру глобального рынка складных экранов. Спрос потребителей смещается с «попробовать ради новизны» на «практическую ценность», что будет стимулировать обновление и инновации всей цепочки производства потребительской электроники. По мере дальнейшего созревания технологий и постепенного улучшения экосистемы складные смартфоны могут перейти из нишевого рынка в массовые области потребления, принося отрасли новый импульс роста.

Поглядеть вперёд: что будет сегодня

Последний срок, который Трамп установил для соглашения с Ираном.

Генсек НАТО отправляется в США, чтобы встретиться с Трампом.

ФРС опубликует протоколы заседания по денежно-кредитной политике.

Выступление главы ФРБ Сан-Франциско Дейли.

PPI еврозоны за февраль.

Изменение запасов нефти по данным EIA за прошлую неделю в США.

<Конец всей статьи>

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        На рынке есть риски, инвестируйте осторожно. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает специфические инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, согласуются ли любые мнения, взгляды или выводы в этой статье с их конкретной ситуацией. Инвестирование на основе этого осуществляется по собственной ответственности.