Что кредитным союзам следует делать с криптовалютой?

Многие кредитные союзы сталкиваются с различиями между криптовалютой, стейблкоинами и токенизированными депозитами — и с тем, подходят ли эти инновации под их бизнес-модель. Важно сделать шаг назад и дать возможность для стратегической оценки, а не действовать в спешке, чтобы принимать решения по цифровым активам.

Velera и ее Digital Asset Lab помогают кредитным союзам преодолеть «страх упустить выгоду» (FOMO), который часто сопровождает появление таких технологий, как крипто. В подкасте PaymentsJournal Вэлера’s Влад Йованович, вице-президент по инновациям, и Натан Мейер, старший стратег по инновациям, а также Джеймс Вестер, директор по криптовалютам в Javelin Strategy & Research, обсудили, что делают (и что должны делать) кредитные союзы в сфере цифровых активов.

Три основные категории крипто

Концепция цифровых активов теперь охватывает стейблкоины, токенизированные депозиты и целый ряд криптовалют, таких как Bitcoin, Ethereum и Solana. Сама криптовалюта эволюционировала в спекулятивный класс активов, который потребители могут покупать, продавать, обменивать и хранить. Ее волатильность делает ее рискованной, но люди используют ее, чтобы наращивать капитал, диверсифицировать портфели и изучать более широкий ландшафт цифровых активов.

Регуляторные рекомендации по крипто по-прежнему остаются неполными. Закон CLARITY Act, который нацелен на то, чтобы обеспечить четкую нормативно-правовую рамку для цифровых активов, все еще проходит через Конгресс. По этим причинам большинство кредитных союзов подходят к крипто с осторожностью.

«Хотите создать точку подключения, чтобы ваши участники могли проводить транзакции с Bitcoin или Ethereum или Solana?» — сказал Мейер. «Это создает для участника больше риск-экспозиции, а также вызывает опасения по поводу того, какие типы и уровни трейдинга вы позволяете им осуществлять. Поскольку существует волатильность, это может иметь существенные последствия — и положительные, и отрицательные».

Стейблкоины и токенизированные депозиты

Стейблкоины в первую очередь работают как платежный инструмент, предназначенный для обеспечения ликвидности и трейдинга на рынке крипто. Обычно они обеспечены надежными активами, чаще всего активами, привязанными к долларам США, такими как краткосрочные Treasurys.

Стейблкоины можно рассматривать как новый платежный рельс — так же, как FedNow и RTP обеспечивают скорость для платежей в реальном времени, стейблкоины предлагают схожие возможности. Первый шаг для кредитного союза, который рассматривает стейблкоины, — оценить, существует ли спрос со стороны участников. Без спроса создание дополнительной инфраструктуры не является необходимым. Но для организаций, у которых участники активно занимаются remittance, стейблкоины могут передавать деньги более эффективно и с меньшими затратами, чем традиционные банковские переводы (wires).

Еще один важный тип цифровых активов — токенизированные депозиты. Эта инфраструктура позволяет кредитным союзам и банкам токенизировать существующие балансовые отчеты (balance sheets) и переносить их в цифровую среду. Токенизированные депозиты могут оставаться внутренними в экосистеме кредитного союза, но некоторые учреждения рассматривают их для внутридневных расчетов или пулов ликвидности.

«Мы видели, как в эту сферу пришло много средств венчурного капитала, и как многие стартапы создают шумиху вокруг своей технологии», — сказал Йованович. «Сами по себе это создаст определенный эффект FOMO внутри индустрии кредитных союзов. Делаю ли я достаточно? Должен ли я делать больше?»

Предстоящий регуляторный эффект

Правила, регулирующие цифровые активы, все еще развиваются. Закон GENIUS Act, принятый в июле 2025, предоставляет рамку для изучения сценариев использования и приложений этой технологии. NCUA выпустила предложения, описывающие ограничения, связанные с крипто, которые кредитные союзы должны внимательно рассмотреть, прежде чем двигаться дальше.

Кредитным союзам также следует отслеживать продвижение CLARITY Act в Конгрессе, чтобы принимать решения о партнерствах и уровне подверженности рискам (exposure), связанным с цифровыми активами. Одна из ближайших возможностей — взаимодействие с регуляторами, чтобы помочь им понять потребности кредитных союзов и тем самым формировать правила так, чтобы это приносило пользу и обоим учреждениям, и их участникам.

«Стейблкоины и крипто в некоторой степени были “упакованы” в политику так, как я не видел это в отношении других технологий», — сказал Мейер. «Мне не приходилось беспокоиться о том, как продумывать миграции в облако, и переживать, что как только сменится администрация, динамика вокруг этой технологии начнет схлопываться или раздуваться. Вокруг крипто есть множество политических связок, и это подпитывает часть этого движения — вместо реальной проблемы, которую оно решает, или спроса».

«Важно, чтобы кредитные союзы понимали и CLARITY, и GENIUS Act, но также понимали, что если вы “влезете” в эту сферу чрезмерно и придет другая администрация — независимо от того, республиканская она или демократическая, — вы можете увидеть совершенно иную точку зрения на приватизацию стейблкоинов и денег в целом», — сказал он.

Что кредитным союзам следует делать уже сейчас?

Для большинства кредитных союзов первый шаг — обучение: нужно разобраться и в технологиях, и в регуляторной среде стейблкоинов. Привлечение экспертов по цифровым активам, участие в отраслевых консорциумах и сотрудничество с коллегами могут ускорить этот процесс.

В конечном счете, самые важные вопросы сводятся к потребностям участников и стратегическим целям организации.

«Один из лучших способов пробиться сквозь шумиху — спросить “почему”», — сказал Вестер. «Как это поддерживает миссию моего банка, моего кредитного союза, моего продукта? Это действительно важный вопрос, потому что если к вам приходит человек со стороны либо вендора, либо из сферы крипто и цифровых активов, это ощущается как шумиха».

Мейер добавил: «Если вы действительно знаете, кто вы и какую роль вы играете в сообществе для ваших участников, это позволяет вам избегать ложных сигналов. Вы можете указать на ту стратегическую структуру, кто вы есть, и очень четко сформулировать, где именно это вписывается в рамки — под этим “зонтиком”».

0

                    SHARE

0

                VIEWS
            

            

            

                Share on FacebookShare on TwitterShare on LinkedIn

Tags: Credit UnionscryptoCryptocurrenciesRegulationStablecoinsTokenized DepositsVelera