CoreWeave IPO открывается ниже ожиданий, завершает первый день без прибыли

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители в JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и многих других

IPO CoreWeave открывается ниже ожиданий на неровном рынке

CoreWeave, стартап инфраструктуры для ИИ, который сдает в аренду чипы Nvidia, начал торги на Nasdaq сдержанно: закрыв первую сессию без роста. Её долгожданное публичное размещение не оправдало ранних надежд, подчеркнув более осторожное отношение инвесторов к компаниям в сфере искусственного интеллекта и к публичным листингам в целом.

Компания установила цену IPO на уровне $40 за акцию — ниже прогнозируемого диапазона $47–$55 — и продала меньше акций, чем планировалось изначально. Эта цена дала CoreWeave оценку примерно в $23 млрд — ниже ожидавшихся $32 млрд. Акции торгуются под тикером CRWV.

Всего несколько месяцев назад CoreWeave входила в число наиболее обсуждаемых стартапов в области ИИ, привлекая средства в мае при оценке $19 млрд. Её бэкерами являются OpenAI и Fidelity. Компания столкнулась со взрывным ростом по мере того, как спрос на GPU Nvidia резко вырос в начале волны развития ИИ.

Отпор инвесторов и финансовые опасения

Несмотря на ранний ажиотаж, опасения инвесторов стали особенно заметны во время IPO roadshow CoreWeave. Многие указывали на высокие расходы компании и наличие долгов.

В 2024 году CoreWeave опубликовала $1,9 млрд выручки, но также сообщила о чистом убытке в $863 млн, что объяснялось крупными операционными затратами. Усиливала сомнения и сильная зависимость компании от Microsoft: на прошлый год она приходилась почти на две трети выручки.

Компания эксплуатирует дата-центры, заполненные GPU Nvidia, сдавая их клиентам, разрабатывающим системы ИИ. В 2023 году спрос на эти чипы был крайне высоким, но с тех пор доступность улучшилась, а расходы снизились. Ставки аренды GPU упали с $5.50 в час в середине 2023 года до $1.55 в начале 2025 года — по данным Эвана Конрада, CEO San Francisco Compute.

Тяжелый год для IPO

Размещение CoreWeave следует за серией мало впечатляющих IPO. Venture Global, крупнейшее IPO года на данный момент, сократило цену своих акций более чем на 40%, и котировки продолжили падать после запуска. SailPoint, компания в сфере кибербезопасности, тоже увидела падение акций в день открытия. Обе компании по-прежнему торгуются ниже своих цен IPO.

Этот шаблон вызвал сомнения у компаний, которые рассматривают публичные размещения. Klarna, StubHub, Chime Financial и Medline Industries входят в число фирм, прицелившихся на листинги в 2025 году. Результаты CoreWeave могут повлиять на их сроки.

Усиливает сложность и волатильность рынка. Резкие колебания индексов акций сделали инвесторов более осторожными при принятии позиций в компаниях, недавно вышедших на биржу. Пока уверенность остается под вопросом, активность IPO может оставаться медленной на протяжении большей части года.

Что CoreWeave нужно доказать

Теперь, когда компания стала публичной, ей необходимо продемонстрировать, что она умеет управлять расходами и расти, не слишком полагаясь на небольшую группу клиентов. Успех, вероятно, будет зависеть от диверсификации клиентской базы и подтверждения её долгосрочной прибыльности.

Поскольку компании в сфере ИИ стремятся к зрелости и выходу на более широкие рынки, исход IPO CoreWeave служит напоминанием: ранний ажиотаж может быстро исчезнуть, если финансовые показатели не подтверждают ожиданий.