Более 4800 компаний выросли, индекс Шанхай снова вернулся к 3900 пунктам! Сегодняшний рынок A-акций полон сил

На биржу стоит смотреть через аналитические отчеты аналитиков Golden Kirin — авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — поможет вам раскрыть потенциальные темы и точки возможностей!

Ежедневный репортер | Сяо Жи Донг    Редактор | Чжао Юнь

25 марта рынок колебался и затем отскочил вверх: индекс Шанхайской фондовой биржи (沪指) вырос более чем на 1% и снова закрепился выше 3900 пунктов, индекс Чэнджоу (创业板指) вырос более чем на 2%. По состоянию на закрытие:沪指 +1,3%,深成指 +1,95%,创业板指 +2,01%.

С точки зрения секторов: сектор электроэнергетики взорвался, усилилась концепция аренды вычислительных мощностей, концепция CPO показала активность, концепция оптоволокна колебательно выстрелила вверх. Со стороны падения: акции нефти и газа выглядели более слабо.

По всему рынку более 4800 акций выросли, при этом в течение 2 торговых дней подряд сотни бумаг достигали дневного лимита роста. Совокупный объем торгов на двух рынках Шанхай—Шэньчжэнь составил 2,18 трлн юаней, что на 21.8k юаней больше, чем в предыдущий торговый день.

С 13 марта и до вчера (24 марта) рынок A-акций можно сказать все это время находился в «краткосрочном нисходящем тренде».

Если взять самые распространенные скользящие средние, то согласно данным Wind, за это время два показателя — средняя цена акций Wind All A и All A — хотя и несколько раз внутри дня демонстрировали «возврат от дна», но дневные K-линии (дневной график) постоянно подавлялись 5-дневной скользящей средней.

Даже несмотря на то, что вчера рынок наконец-то встретил долгожданное всеобщее восстановление (普反), по мнению более осторожных инвесторов-частников этого все еще недостаточно, чтобы доказать, что краткосрочный тренд уже начал разворачиваться.

За исключением случая, если рынок сможет показать более активное и более сильное поведение — например, «активно подниматься, закрывая гэпы», например, «пройти вверх сквозь скользящую среднюю».

И именно это и произошло на сегодняшней торговой сцене.

По состоянию на закрытие, включая упомянутые выше два ключевых индикатора, основные фондовые индексы продемонстрировали форму «одна свеча вверх пробивает линию N».

Индексы микрокапов, лидировавших по росту, после того как вчера закрепились выше 120-дневной линии, сегодня на открытии сразу закрепились выше 5-дневной линии, а затем, продолжая приближаться к 60-дневной линии, откатились.

Индексы с чуть меньшим ростом, такие как沪指 и沪深300, напротив, сделали гэп вверх при открытии и впервые за несколько торговых дней закрепились выше 5-дневной линии.

Наиболее здоровый по тренду в последнее время创业板指 сегодня также относительно легко вновь вернулся выше всех скользящих средних.

То, что рынок смог так гладко продолжить отскок, неслучайно: и внутренние, и внешние факторы сейчас складываются в пользу быков.

С внутренней стороны: сегодня рынок вовремя увеличил объем торгов, не «растратил» драгоценный момент для восстановления, позволив индексу в самом начале торговой сессии показать импульс к прорыву уровня давления.

据报道, чтобы сохранить ликвидность банковской системы на достаточном уровне, 25 марта Народный банк Китая провел операции MLF объемом 450B юаней с фиксированным количеством, тендером по процентной ставке и способом отбора по множеству цен (多重价位中标), сроком на 1 год. Поскольку в марте есть погашение MLF на 50B юаней. Это означает, что при продлении MLF в марте добавится еще 500 млрд, — в течение 13-го месяца подряд будет увеличение объема.

С внешней стороны: международные цены на нефть продолжают слабеть — хотя падение небольшое, они уже третий день подряд держатся ниже 5- и 10-дневных средних цен, что фактически соответствует недавней «отрицательной корреляции» между ценами на нефть и акциями.

Есть мнение, что падение международной нефти утром и высокий гэп при открытии в Азиатско-Тихоокеанских фондовых рынках все еще связано с тем, что президент США Дональд Трамп намекнул на «возможные переговоры США с Ираном».

В этом есть доля правды, но более важно обратить внимание на другое: на самом деле заявления сторон периодически «сталкиваются лбами», то есть связь между тем, приведут ли диалоги США и Ирана к реальному прогрессу, и траекторией нефтяных цен постепенно размывается — это и есть «десенсибилизация», которая ранее уже наблюдалась.

В условиях доминирования общего роста (普涨) усиление разных секторов выглядит логичным, поэтому сегодня мы на время пропустим анализ этой стороны вопроса.

Более стоит обратить внимание на то, что в последнее время на рынок уже зашли «умные деньги», и сейчас, похоже, они покупают как раз внизу.

Согласно данным Wind, в понедельник (23 марта) во время сильного падения по всему рынку ETF получили чистый приток средств 19.45B юаней. Если дополнительно разложить по составляющим, видно, что среди топ-10 по рыночной капитализации широких ETF по всему рынку в этот день суммарно был чистый приток 108 млрд юаней — это более половины средств «точного выкупа на дне».

На самом деле, до этого дня эти 10 широких ETF уже несколько дней подряд получали средства на «докупку на просадке».

Например, крупнейший по масштабу沪深300ETF Huatai-Pinebridge (华泰柏瑞) с понедельника прошлой недели (16 марта) по понедельник на этой неделе включительно — шесть торговых дней подряд — демонстрировал чистый приток, суммарно 10.8B юаней.

В тот же период эти 10 широких ETF в целом «привлекли» около 8.04B юаней.

Если сказать по-честному, это не обязательно «почерк тех самых больших денег», которых мы знаем, ведь Центральная компания Central Huijin, выполняющая роль, похожую на «фонды сглаживания», не публиковала объявление с целью «подтвердить свою идентичность».

Но пока на рынке есть средства, которые готовы пользоваться этими ETF как «обходным путем» для покупки на просадке, объективно это будет оказывать определенное поддерживающее действие на рынок.

В исследовательском отчете Guotai Haitong говорится: в краткосрочной перспективе направление развития конфликта США и Ирана все еще несет высокую неопределенность; пока ситуация не прояснится, волатильность на рынке акций, вероятно, сохранится. Однако нужно четко понимать, что корректировка A-акций вызвана «внезапной войной, которая толкает вверх цены на нефть → вновь разжигает ожидания инфляции → идет переоценка траектории глобальных ставок → давление со стороны знаменателя возвращается и приводит к ухудшению оценок рынка акций», то есть это типичная отрицательная обратная связь по ликвидности: корректировка больше движима эмоциями и ожиданиями, а не тем, что в макроэкономике произошли существенные изменения. Поэтому приравнивать эту волну резкого краткосрочного падения к окончанию бычьего рынка выглядит не менее чем чрезмерно слепым пессимизмом.

То, куда в итоге в долгосрочной перспективе пойдет A-акции, всегда определяет собственная внутренняя ключевая логика. Китайская логика рынка/активов обладает преимуществами и отличается; бычья атмосфера, которая началась 24 сентября 2024 года, не изменилась. Со среднесрочной точки зрения развитие новой экономики в целом идет стабильно в позитивном направлении; продолжается «очистка» старой экономики и развитие в сторону будущего, «ориентированного на светлую перспективу»; внутренние политики сохраняют позитивный курс. На двух сессиях было явно сказано, что бюджетная политика будет еще более активной, а денежно-кредитная политика — умеренно мягкой, и с начала года уже есть признаки улучшения в таких данных, как производство, потребление и инвестиции. Для A-акций, возможно, даже внешние геополитические события принесут более хорошие возможности для распределения капиталов (оптимальной аллокации).

		Заявление Sina: это сообщение является перепечаткой из совместных медиа Sina. Sina.com размещает эту статью исключительно с целью передачи большего объема информации и не означает согласия с ее взглядами или подтверждения описанного. Контент статьи предоставлен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой риск и несут ответственность за свои решения.

Огромные объемы новостей и точный разбор — все в Sina Finance APP

Ответственный редактор: Лю Ваньли SF014