Регуляторы в U.S. ужесточают правила по ПОД/ФТ, одновременно запрещая «репутационный риск» в ходе реформы банковского сектора

Регуляторы США продвигают скоординированную переработку банковского надзора и надзора за стейблкоинами: ужесточаются требования по противодействию отмыванию денег [AML] при одновременном исключении спорного надзорного инструмента, который долгое время определял то, как банки взаимодействуют с криптовалютными компаниями.

Предложения, инициированные Федеральной корпорацией страхования депозитов, совместно с Управлением контролера денежного обращения и другими ведомствами, указывают на переход к более формальной, основанной на правилах модели, регулирующей как традиционные финансы, так и цифровые активы.

Стейблкоины ближе к регулированию в стиле банков

В центре изменений — внедрение рамочной системы GENIUS Act. Это позволит распространить на эмитентов стейблкоинов стандарты, схожие с теми, которые применяются к регулируемым финансовым учреждениям.

    AD

По предложению эмитенты должны будут поддерживать резервы 1:1, соответствовать стандартам ликвидности и управления рисками и действовать в рамках четко определенных деловых лимитов.

Такие виды деятельности, как кредитование под выпущенные стейблкоины, или предложение доходности, будут ограничены, укрепляя консервативную, ориентированную на платежи модель.

Важно, что рамка уточняет: хотя резервы, хранящиеся в банках, могут быть застрахованы для эмитента, сами держатели стейблкоинов не получат защиту страхованием депозитов. Это различие меняет то, как пользователи, владеющие токенами, привязанными к доллару, понимают риски.

Правила AML смещаются в сторону принудительного исполнения, основанного на риске

Наряду с надзором за стейблкоинами регуляторы предлагают более широкую переработку требований по AML и финансированию терроризма [CFT].

Обновленная рамка делает акцент на соблюдении требований, основанном на оценке риска. Она требует, чтобы банки направляли ресурсы на более рискованные виды деятельности, а не полагались на унифицированные контрольные перечни.

Ожидается, что учреждения будут поддерживать программы AML, которые создаются не только «на бумаге», но и демонстративно эффективны на практике.

Также Финансовая сеть по борьбе с преступлениями (Financial Crimes Enforcement Network) должна играть более центральную роль. Она получит усиленную координацию между ведомствами и более активное участие в решениях по надзору и принуждению.

Изменения распространяются и на эмитентов стейблкоинов: им потребуется внедрять программы AML в рамках их интеграции в регулируемую финансовую систему.

Регуляторы убирают из надзора “репутационный риск”

Параллельным шагом регуляторы предложили исключить использование «репутационного риска» в качестве основания для банковского надзора.

Изменение запретит ведомствам оказывать давление на банки, чтобы они прекращали связи с законными компаниями из‑за предполагаемых общественных или политических опасений. Вместо этого надзор будет сосредоточен строго на поддающихся измерению рисках, таких как кредитный риск, риск ликвидности и операционная подверженность.

Этот шаг решает давние опасения по поводу «debanking» — особенно среди криптовалютных компаний и других отраслей, сталкивавшихся с закрытием счетов, несмотря на работу в правовых рамках.

Сдвиг в сторону надзора за финансами, основанного на правилах

В совокупности эти предложения отражают более широкий переход в том, как регуляторы США подходят к финансовому надзору.

С одной стороны, надзор становится более структурированным: ужесточаются требования AML и вводятся более четкие стандарты для эмитентов стейблкоинов.

С другой стороны, регуляторы ограничивают собственную дискрецию, убирая субъективные инструменты, которые исторически формировали результаты правоприменения.

В результате появляется рамка, которая стремится интегрировать цифровые активы в финансовую систему, одновременно снижая неоднозначность вокруг того, как применяются правила.

Итоговое резюме

• Регуляторы США ужесточают стандарты AML и выводят эмитентов стейблкоинов под надзор, похожий на банковский, укрепляя более структурированный подход к цифровым финансам.
• При этом исключение «репутационного риска» сигнализирует о переходе к надзору, основанному на объективных правилах, что может повлиять на доступ криптовалютных компаний к банковским услугам.