Есть одна старая пословица Уолл-стрит, которую, я думаю, многие новички-инвесторы не совсем понимают: «Не пытайтесь поймать падающий нож». И честно говоря, это один из самых важных уроков для защиты вашего портфеля.

Логика довольно проста. Если вы видите нож, падающий в реальной жизни, вы не тянетесь и не пытаетесь его схватить, верно? Вы просто порежетесь. То же самое происходит на рынке, когда вы пытаетесь поймать падающую акцию — в итоге вы наносите вред своему портфелю вместо того, чтобы его сохранить.

Так что же именно считается акцией падающего ножа? Это в основном любая акция, цена которой падает и, скорее всего, продолжит падать, даже если она кажется выгодной покупкой. Эти акции хитрые, потому что на первый взгляд выглядят привлекательно, но на самом деле — это ловушки, которые могут навредить вашему долгосрочному богатству.

Позвольте мне разобрать несколько распространенных сценариев, когда люди попадают впросак.

Во-первых, есть акции с очень высокими дивидендами. Понимаю — когда видишь компанию, которая платит 8%, 10% или даже больше, кажется, что это бесплатные деньги. Но суть в том, что такие экстремальные дивиденды обычно появляются потому, что цена акции уже обвалилась. Если компания платила 4%, а затем цена акции упала вдвое, то сейчас доходность составляет 8%. Это не подарок. Обычно это тревожный сигнал, что в компании что-то не так. В конце концов, дивиденд могут сократить, потому что уже не смогут его платить. Так что, покупая такие акции с высокой доходностью, вы часто получаете по рукам дважды.

Затем есть ловушки стоимости. Это акции, которые выглядят дешевыми на бумаге — низкие коэффициенты цена/прибыль и все такое — но они так и не восстанавливаются. Классический пример — Ford. Он торгуется примерно по той же цене уже более 25 лет. Конечно, коэффициент P/E кажется привлекательным, но это потому, что компания просто не росла. Иногда низкие ожидания оправданы.

Еще одна распространенная ошибка — это когда люди удваивают ставку на акции, которые сильно упали. Кто-то видит акцию, которая раньше торговалась по $100 , а сейчас по $30 , и думает: «Она должна вернуться». Но так не работает. То, что акция достигла определенной цены однажды, не значит, что она достигнет ее снова. Множество людей разрушили свои портфели, пытаясь поймать падающий нож таким образом — покупая все больше и больше по мере падения цены.

Самая сложная часть ловли падающего ножа — это то, что в моменте кажется логичным. Вы покупаете по низкой цене, верно? Но рынок вознаграждает терпение и дисциплину, а не попытки поймать что-то на спаде. Иногда лучший ход — просто дать цене упасть и уйти.