Объявление о рисках, связанных с первичным публичным размещением акций и листингом на бирже ChiNext компании Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd.

Войдите в приложение Sina Finance, чтобы найти 【раскрытие информации】 и посмотреть больше оценочных категорий

Шэньчжэньская компания Dayu Microelectronics Co., Ltd. (далее «Dayu Microelectronics», «эмитент» или «компания») подала заявку на первичное публичное размещение 4 362,1636 млн акций номинальной стоимостью в юанях обыкновенных акций (A-акции) (далее «настоящее размещение») и на листинг на GEM. Заявка уже была рассмотрена Комитетом по рассмотрению заявок на листинг Шэньчжэньской фондовой биржи (далее «Шэньчжэньская фондовая биржа») и была одобрена для рассмотрения в Шэньчжэньской фондовой бирже. Регуляторное согласие на регистрацию уже получено от Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (далее «КНР СКЦБ») (Цзэнкэ сюй [2026] 97号).

После консультаций между эмитентом и андеррайтером (главным андеррайтером) Guotai Haitong Securities Co., Ltd. (далее «Guotai Haitong», «андеррайтер» или «андеррайтер (главный андеррайтер)») было согласовано, что количество выпуска в рамках настоящего размещения составляет 4 362,1636 млн акций, что соответствует 10% от общего количества акций после размещения; все акции являются публично размещаемыми новыми акциями. Акционеры эмитента не осуществляют передачу старых акций. Акции настоящего размещения планируется разместить на GEM Шэньчжэньской фондовой биржи.

На дату публикации «Проспекта намерений о первичном публичном размещении акций Шэньчжэньской компании Dayu Microelectronics Co., Ltd. и листинге на GEM» (далее «Проспект намерений») эмитент не является прибыльным и существует риск накопленных непокрытых убытков. Просим инвесторов обратить внимание.

Цена настоящего размещения 46,08 юаня/акция соответствует коэффициенту P/S после размывания (static市销率) эмитента за 2024 год 20,89 раз, что ниже среднего уровня коэффициента P/S (static市销率) сопоставимых компаний за 2024 год, однако сохраняется риск, что падение цены акций эмитента в будущем приведет к убыткам для инвесторов. Эмитент и главный андеррайтер обращают внимание инвесторов на риски, связанные с размещением; просим осторожно оценить обоснованность ценообразования размещения и принимать рациональные инвестиционные решения. По состоянию на 30 марта 2026 года (T-4 дня) Китайский индексный центр (CIEC) опубликовал, что средний за последний месяц коэффициент P/E (static市盈率) для отрасли по производству компьютеров, связи и прочего электронного оборудования (C39) составляет 63,25 раза.

Настоящее размещение применяется в соответствии с «Административными мерами по управлению выпуском и андеррайтингом ценных бумаг» (распоряжение КНР СКЦБ [№228]), «Административными мерами по регистрации регулирования первичного публичного размещения акций» (распоряжение КНР СКЦБ [№205]), а также правилами, опубликованными Шэньчжэньской фондовой биржей: «Шэньчжэньская фондовая биржа: Порядок реализации бизнеса по выпуску и андеррайтингу ценных бумаг при первичном публичном размещении (пересмотр 2025)» (Шэньчжэньская фондовая биржа [2025] 267号), «Шэньчжэньский рынок: Порядок реализации офлайн-размещения (underwriting) при первичном публичном размещении акций (пересмотр 2025)» (Шэньчжэньская фондовая биржа [2025] 224号), «Шэньчжэньский рынок: Порядок реализации онлайн-размещения при первичном публичном размещении акций» (Шэньчжэньская фондовая биржа [2018] 279号). Кроме того, в соответствии с «Правилами по ведению бизнеса по андеррайтингу при первичном публичном размещении ценных бумаг» (Китайская ассоциация ценных бумаг [Zhongzhengxie fa [2023] 18号]), «Правила по управлению инвесторами при размещении ценных бумаг онлайн при первичном публичном размещении» (Китайская ассоциация ценных бумаг [Zhongzhengxie fa [2025] 57号]) и «Руководством по классификационной оценке и управлению инвесторами при размещении ценных бумаг онлайн при первичном публичном размещении» (Китайская ассоциация ценных бумаг [Zhongzhengxie fa [2024] 277号]) — просим инвесторов обратить внимание на изменения соответствующих положений.

Эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) особо обращают внимание инвесторов на следующее:

1. В рамках настоящего размещения применяется комбинированный подход: адресное размещение для инвесторов, участвующих в стратегическом размещении (далее «стратегическое размещение»), офлайн-размещение (сетевой спрос/книга заявок) для квалифицированных офлайн-инвесторов посредством выставления котировок (далее «офлайн-размещение»), и онлайн-размещение для широкой публики, имеющей рыночную стоимость на Шэньчжэньском рынке по неконтролируемым (non-lock) A-акциям и по неконтролируемым депозитарным распискам (далее «онлайн-размещение»).

Предварительные котировки и офлайн-размещение организуются андеррайтером (главным андеррайтером) через электронную платформу офлайн-размещения; онлайн-размещение осуществляется через торговую систему Шэньчжэньской фондовой биржи.

2. После завершения предварительных котировок эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) согласно правилам исключения в «Публикации о предварительных котировках и рекомендациях по первичному публичному размещению акций Шэньчжэньской компании Dayu Microelectronics Co., Ltd. и листингу на GEM» (далее «Публикация о предварительных котировках и рекомендациях») проводят исключение результатов предварительных котировок, не соответствующих требованиям. По итогам исключения, по согласованию сторон, все объекты размещения с ценой заявки выше 51,38 юаня/акция (без учета 51,38 юаня/акция) подлежат исключению; все объекты размещения с ценой заявки 51,38 юаня/акция и запланированным объемом заявки менее 14 000 000 акций (без учета 14 000 000 акций) подлежат исключению; все объекты размещения с ценой заявки 51,38 юаня/акция и запланированным объемом заявки 14 000 000 акций, а также с временем заявки позднее 30 марта 2026 года 14:49:12:152 (без учета 30 марта 2026 года 14:49:12:152) подлежат исключению. В результате вышеуказанных процессов исключено 451 объект размещения; общий заявленный объем после исключения составляет 302 540 000 акций, что составляет 2,9877% от общей суммы запланированных заявок после исключения недействительных котировок. Исключенная часть не может участвовать в офлайн- и онлайн-заявках.

3. Эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) на основании результатов предварительных котировок с учетом оставшихся котировок и объема заявок, коэффициента эффективного подписания (effective subscription multiple), отрасли эмитента, рыночной ситуации, уровня оценки компаний, котирующихся в той же отрасли, потребности в привлечении средств и рисков андеррайтинга и т.п. согласованно определяют цену настоящего размещения в размере 46,08 юаня/акция; офлайн-размещение не будет проводить накопленный конкурс котировок (累计投标询价).

Инвесторы должны подать онлайн- и офлайн-заявки по данной цене 3 апреля 2026 года (T-день). При подаче заявки не требуется вносить деньги за подписку. Дата подачи заявок для офлайн-размещения совпадает с датой онлайн-подачи заявок и также приходится на 3 апреля 2026 года (T-день). При этом офлайн-время подачи заявок: 9:30–15:00; онлайн-время подачи заявок: 9:15–11:30, 13:00–15:00.

4. Цена настоящего размещения 46,08 юаня/акция не превышает наименьшее значение из (a) медианы котировок офлайн-инвесторов после исключения максимальных котировок и взвешенного среднего значения, (b) медианы и взвешенного среднего значения котировок паевых инвестиционных фондов, созданных посредством публичного привлечения средств (далее «публичные фонды»), национального фонда социального обеспечения (далее «фонд соцстрахования»), базового пенсионного фонда (далее «пенсионный фонд»), фондов корпоративной пенсии и фондов профессиональной пенсии (далее «пенсионные фонды»), а также страховых средств, соответствующих требованиям «Административных мер по управлению использованием страховых средств» и т.п. (далее «страховые средства»), и средств квалифицированных иностранных институциональных инвесторов — после исключения максимальных котировок.

Первоначальный объем стратегического размещения в рамках настоящего размещения составляет 872,4327 млн акций, что равно 20,00% от общего объема размещения. Согласно окончательно определенной цене, участники стратегического размещения в итоге включают: стратегические инвестиции дочерней компании андеррайтера (holding/под инвестирование) (Guotai Haitong соответствующая дочерняя компания) и создание дочерней компании специального инвестиционного плана, а также специальный план управления активами, созданный для участия в настоящем стратегическом размещении высшим руководством эмитента и ключевыми сотрудниками, и других инвесторов, участвующих в стратегическом размещении. При этом окончательный объем акций стратегического размещения, осуществляемый дочерней компанией андеррайтера, составляет 130,8649 млн акций, что равно 3,00% от общего числа акций настоящего размещения (поскольку эмитент является убыточной компанией и компанией с наличием договоренностей об отличии прав голоса, дочерняя компания андеррайтера участвует в стратегическом размещении в соответствии с соответствующими положениями). Окончательный объем акций стратегического размещения в рамках специального плана управления активами высшего руководства эмитента и ключевых сотрудников составляет 260,4166 млн акций, что равно 5,97% от общего числа акций настоящего размещения. Окончательный объем акций стратегического размещения других инвесторов составляет 481,1512 млн акций, что равно 11,03% от общего числа акций настоящего размещения. Окончательный объем акций стратегического размещения участников стратегического размещения составляет 872,4327 млн акций, что равно 20,00% от общего числа акций настоящего размещения. Первоначальный объем стратегического размещения в рамках настоящего размещения равен окончательному объему стратегического размещения; в настоящем размещении стратегическое размещение не требуется возвращать (возврат/отзыв) обратно в офлайн-размещение.

5. Коэффициент P/S для цены настоящего размещения 46,08 юаня/акция составляет:

(1) 18,80 раза (выручка на акцию рассчитывается как выручка за 2024 год, проверенная бухгалтерской фирмой в соответствии с китайскими стандартами бухгалтерского учета, деленная на общее количество акций до настоящего размещения);

(2) 20,89 раза (выручка на акцию рассчитывается как выручка за 2024 год, проверенная бухгалтерской фирмой в соответствии с китайскими стандартами бухгалтерского учета, деленная на общее количество акций после настоящего размещения);

6. Цена настоящего размещения 46,08 юаня/акция: просим инвесторов в соответствии со следующими обстоятельствами оценить обоснованность ценообразования настоящего размещения.

(1) Согласно «Справочнику по статистической классификации отраслей листинговых компаний» (2023) Китайской ассоциации листинговых компаний, эмитент относится к отрасли производства компьютеров, связи и другого электронного оборудования C39. По состоянию на 30 марта 2026 года (T-4 дня) средний за последний месяц коэффициент P/E (static市盈率) отрасли, опубликованный China Securities Index Co., Ltd., составляет 63,25 раза.

(2) По состоянию на 30 марта 2026 года (T-4 дня) уровни оценки сопоставимых листинговых компаний следующие:

■

Источник данных: Wind Information; данные по состоянию на 30 марта 2026 года (T-4 дня).

Примечание 1: Если в расчетах имеются расхождения по последним цифрам, это вызвано округлением.

Примечание 2: Samsung Electronics и SK hynix соответствуют каждому показателю в ценах, выраженных в корейских вонах; Western Digital и Marvell соответствуют каждому показателю в ценах, выраженных в долларах США.

Цена настоящего размещения 46,08 юаня/акция соответствует коэффициенту P/S после размывания эмитента за 2024 год 20,89 раза, что ниже среднего уровня коэффициента P/S (static市销率) сопоставимых листинговых компаний за 2024 год, однако сохраняется риск, что падение цены акций эмитента в будущем приведет к убыткам для инвесторов. Эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) обращают внимание инвесторов на инвестиционные риски; просим осторожно оценить обоснованность ценообразования размещения и принять рациональные инвестиционные решения.

Пояснение об обоснованности ценообразования настоящего размещения приводится ниже:

По сравнению с другими компаниями в отрасли, Dayu Microelectronics имеет определенные преимущества в следующих аспектах:

1. Преимущества продукции

Компания является одним из немногих в стране поставщиков полупроводниковой продукции для хранения данных, которые обладают полноцикловыми возможностями разработки на собственных ресурсах уровня «контроллерный чип + прошивка (firmware) алгоритмы + модуль (modul)» для серверных/корпоративных SSD и обеспечивают массовую отгрузку. Корпоративные SSD компании характеризуются лидирующими на рынке показателями по чтению/записи, задержкам и качеству сервиса (QoS); конкурентоспособность компании сопоставима с ведущими международными производителями первого эшелона. Компания глубоко развивает направление корпоративных SSD; матрица поколений продуктов PCIe SSD полностью сформирована. Емкость продуктов охватывает от 1 ТБ до 128 ТБ; поколений продуктов — от PCIe 3.0 до 5.0. За отчетный период накопленный объем отгрузок корпоративных SSD уже достиг свыше 4 900 PB. Одновременно компания продолжает усиливать развитие по направлению передового хранения данных: она входит в число первых в мире производителей, поставляющих в массовое производство корпоративные SSD PCIe 5.0 и SSD большой емкости QLC SSD; также компания является одним из крайне немногих в мире производителей, обладающих возможностью поставки двух типов передовых продуктов хранения данных — SCM SSD и вычисляемого (可计算) SSD. Все это дает компании существенные преимущества в продукции.

В условиях волны импортозамещения использование модели «контроллерный чип + алгоритмы прошивки + модуль» позволяет существенно ускорять процесс локализации ключевых компонентов отрасли полупроводникового хранения данных. Благодаря полноцикловым возможностям разработки на собственных ресурсах компания помогает сформировать в Китае целостную цепочку импортозамещения в отрасли полупроводникового хранения данных — от контроллерных чипов и алгоритмов прошивки до модулей хранения. Это снижает зависимость от иностранных технологий полупроводникового хранения, усиливает автономность и управляемость хранения данных, тем самым эффективно продвигая процесс импортозамещения корпоративных SSD и обеспечивая безопасность национальных данных и безопасность промышленности.

2. Преимущества собственного контроллерного чипа

По сравнению с производителями, продающими контроллерные чипы, компания разрабатывает и производит корпоративные SSD через модульную разработку и производство, напрямую работая с конечными заказчиками из отраслей, включая интернет, облачные вычисления и AI. Компания может, благодаря глубокой совместной работе с клиентами, обеспечить «привязку» к потребностям заказчиков; она получает возможность в режиме реального времени понимать конкретные запросы клиентов в отношении производительности, надежности и безопасности хранения данных. Посредством прозрачных каналов обмена информацией и преимуществ собственного контроллерного чипа потребности конечных клиентов быстрее трансформируются в характеристики продукта, обеспечивая продукты и решения, более точно соответствующие сценариям бизнеса клиентов.

Собственный контроллерный чип, разработанный компанией, использует архитектуру с многоядерной параллельной обработкой; он глубоко оптимизирован для 4K случайного чтения/записи в условиях высокой нагрузки и многопоточности. В плане управления флеш-памятью контроллерный чип интегрирует усовершенствованный движок коррекции ошибок LDPC; дополнительно применяются стратегии выравнивания износа (Wear Leveling) и управления плохими блоками, что обеспечивает детальное управление NAND-флеш и, тем самым, гарантирует безопасность данных и долговечность при длительной эксплуатации. Кроме того, контроллерный чип поддерживает механизмы безопасности, такие как безопасная загрузка (Secure Boot) и аппаратное шифрование AES, обеспечивая всестороннюю защиту процесса передачи и хранения данных. На основе этой архитектуры компания может гибко адаптировать сверхвысокопроизводительные, емкостные корпоративные SSD, а на уровне платформы обеспечивает совместимость с различными интерфейсами и протоколами, чтобы удовлетворять разнообразные требования клиентов к развертыванию.

3. Преимущества собственного firmware-алгоритма

Компания создала высокопроизводительный фреймворк SSD прошивок (firmware), который постоянно итеративно улучшает алгоритмы вокруг ключевых элементов, таких как оптимизация задержек, защита данных и мониторинг в реальном времени. За счет координации нескольких технологий, включая динамическое распределение кэша, подавление read/write amplification и интеллектуальную стратегию сборки мусора (GC), повышается стабильность и доступность SSD в сложных сценариях бизнеса, таких как высокая параллельность, смешанное чтение/запись, базы данных и виртуализация. Кроме того, компания может в соответствии с требованиями корпоративных пользователей расширять функции базовой прошивки и выполнять целевую оптимизацию, реализуя такие характеристики, как изоляция для multi-tenant, надежная защита от внезапного отключения питания и быстрое обнаружение аномалий. В итоге компания сохраняет высокую производительность и высокую надежность в реальных прикладных сценариях. Компания также разработала корпоративные технологии SSD, такие как вычисляемое хранение (可计算存储), на основе собственных технических накоплений, постоянно добиваясь инновационных прорывов, и поддерживает лидирующую технологическую позицию на конкурентном рынке.

4. Преимущества клиентских ресурсов

Клиенты корпоративных SSD предъявляют крайне высокие требования к производительности и надежности продукции. Показатели производительности, совместимость с серверным оборудованием других типов, возможности послепродажного обслуживания и постоянного обновления firmware должны пройти несколько раундов строгой проверки и отбора, прежде чем продукт будет внедрен. Этот процесс требует больших затрат и обычно занимает 6–18 месяцев. После завершения внедрения у клиента и у производителя хранения данных формируется высокая «липкость» сотрудничества и устанавливаются отношения постоянного взаимодействия; поставщик не меняется легко. На данный момент охваченные компанией клиенты и конечные пользователи включают: Google, ByteDance, Tencent, Alibaba, JD.com, Baidu, Meituan, Kuaishou, Deepseek, Xiaohongshu, Didi и др.; интернет-, облачные и AI-компании. Также компания работает с производителями серверов, такими как H3C (新华三), Sugon (超聚变), ZTE, Hauk? (华鲲振宇), Lenovo и т.п.; телеком-операторами, такими как China Telecom, China Mobile, China Unicom; известными компаниями в финансовом, энергетическом и других отраслях — формируя заметное преимущество в клиентских ресурсах.

5. Преимущества в разработке и наличие талантов

Компания сосредоточена на R&D и проектировании корпоративных SSD контроллерных чипов, алгоритмов прошивок и модулей для центров обработки данных; компания ставит накопление исследований и технические инновации на первое место в развитии предприятия и последовательно реализует подход, согласно которому технические инновации являются ключевой конкурентоспособностью компании. В настоящее время компания располагает 162 авторизованными (выданными) патентами на изобретения в стране и за рубежом, включая 16 патентов, выданных за рубежом. Компания получила такие награды, как национальное предприятие с преимуществом в области интеллектуальной собственности, награда «Excellent Patent Award for China» (2022, 2023 и 2024), Shenzhen Patent Award, Storage Review «BEST of 2022» (PCIe 4.0 SSD), TweakTown Editors’ Choice Award (PCIe 5.0 SSD) и другие почетные награды; а в 2024 году отдел науки и технологий провинции Гуандун признал компанию «Гуандунским центром исследований технологий хранения микросхем и систем». К концу отчетного периода доля R&D персонала составила 69,01%; среди R&D персонала доля лиц с магистерской степенью и выше — 54,74%. Инвестиции в R&D и показатели R&D трансформации демонстрируют отличные результаты. Компания является одним из отечественных производителей систем/продуктов хранения передовых категорий с ранним выходом на рынок; множество ключевых технологий находятся на лидирующем уровне в отрасли. Как отечественный технический лидер в сфере хранения компания выполняет 2 национальных и 4 провинциальных/городских крупных научно-исследовательских проекта, участвует в разработке множества отраслевых стандартов и нормативов по хранению. У компании имеются конкурентные преимущества в возможностях разработки и талантах.

6. Преимущества цепочки поставок

Компания установила стабильные партнерские отношения по каналам с основными поставщиками исходных материалов (Yangtze Memory, Hefei ChangXin, Kioxia, SK hynix, Nanya Tech, Marvell и т.п.), обеспечивая стабильные поставки ключевых исходных материалов. В сегменте контрактной сборки (outsourced assembly) производства корпоративных SSD конкуренция достаточна; компания выбирает качественных контрактных партнеров, включая Deep? Technology (深科技) и BYD Precision (比亚迪精密), и внедряет систему контроля качества и мониторинга, обеспечивая высококачественную и эффективную поставку продукции на сторону нижестоящих клиентов; таким образом формируется стабильное преимущество цепочки поставок.

(3) Согласно цене размещения, установленной настоящим выпуском, количество инвесторов, предоставивших действующие котировки по офлайн-размещению, составляет 281; число объектов размещения под управлением — 9 164, что составляет 95,28% от общего числа объектов размещения после исключения недействительных котировок. Соответствующий общий объем действующих предварительных заявок составляет 9 822,190 млн акций, что составляет 97,00% от объема заявок после исключения недействительных котировок; соответствующий коэффициент эффективной подписки составляет 3 518,19 раза — от стартового размера офлайн-размещения до запуска механизма возврата (回拨) после стратегического размещения и до запуска механизма возврата между офлайн и онлайн.

(4) Просим инвесторов обратить внимание на разницу между ценой размещения и котировками офлайн-инвесторов; подробности по котировкам офлайн-инвесторов см. в «Публикации об объявлении выпуска акций Шэньчжэньской компании Dayu Microelectronics Co., Ltd. при первичном публичном размещении и листинге на GEM» (далее «Публикация об объявлении выпуска»), опубликованной в тот же день на сайте 巨潮资讯网 (www.cninfo.com.cn).

(5) Потребность в привлечении средств, раскрытая в «Проспекте намерений», составляет 187 785,22 млн юаней. Цена настоящего размещения 46,08 юаня/акция соответствует общей сумме привлекаемых средств 201 008,50 млн юаней. После вычета ожидаемых расходов на выпуск 13 129,50 млн юаней (без учета НДС) ожидаемый чистый объем привлекаемых средств составит 187 878,99 млн юаней (если в расчетах имеются расхождения по последним цифрам, это вызвано округлением), что выше вышеуказанной потребности в привлечении средств.

(6) Настоящее размещение следует принципу рыночного ценообразования. На этапе предварительных котировок офлайн-инвесторы подают котировки исходя из реальных намерений по подписке. Эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) на основе результатов предварительных котировок, а также с учетом основных факторов, включая базовые показатели эмитента, отрасль, рыночную ситуацию, уровни оценки компаний той же отрасли, потребность в привлечении средств и риски андеррайтинга, согласованно устанавливают цену настоящего размещения. Цена настоящего размещения 46,08 юаня/акция не превышает наименьшее значение из медианы и взвешенного среднего значения котировок офлайн-инвесторов после исключения максимальных котировок, а также медианы и взвешенного среднего значения котировок публичных фондов, фонда соцстрахования, пенсионного фонда, пенсионных фондов, страховых средств и средств квалифицированных иностранных институциональных инвесторов после исключения максимальных котировок (51,1700 юаня/акция). Любой инвестор, участвующий в подаче заявок, считается принявшим данную цену. При наличии любых возражений по методу ценообразования и цене размещения рекомендуется не участвовать в настоящем размещении.

(7) Возможно, что после листинга цена акций упадет ниже цены размещения. Инвесторы должны в полной мере учитывать риск-факторы, заложенные в рыночном ценообразовании, понимать, что после листинга цена акций может опуститься ниже цены размещения, реально повышать осведомленность о рисках, укреплять концепцию инвестирования в стоимость, избегать слепых спекуляций. Ни регулирующие органы, ни эмитент, ни андеррайтер (главный андеррайтер) не могут гарантировать, что цена акций после листинга не окажется ниже цены размещения.

7. При расчете исходя из цены настоящего размещения 46,08 юаня/акция и выпуска новых акций 4 362,1636 млн акций, общая сумма средств, ожидаемо привлекаемых эмитентом, составит 201 008,50 млн юаней. После вычета ожидаемых расходов на выпуск примерно 13 129,50 млн юаней (без учета НДС) ожидаемый чистый объем привлекаемых средств составит примерно 187 878,99 млн юаней; если в расчетах имеются расхождения по последним цифрам, это вызвано округлением. В настоящем размещении существует риск, что увеличение масштаба чистых активов из-за привлечения средств существенно повлияет на модель производственной и операционной деятельности эмитента, возможности управления и контроля рисков, финансовое положение, уровень прибыльности и долгосрочные интересы акционеров.

8. Акции в рамках настоящего размещения: по акциям онлайн-размещения не установлены ограничения на обращение и период блокировки; с даты листинга публично выпущенных акций на Шэньчжэньской фондовой бирже они могут обращаться на рынке.

Доля офлайн-размещения применяется с ограничением по доле (proportional lock-up). Офлайн-инвесторы должны обязаться, что 40% (округление вверх) количества выделенных им акций будет находиться в ограничении на обращение в течение 6 месяцев с даты первого публичного размещения и листинга эмитента. То есть 60% акций у каждого объекта размещения имеет неограниченный период обращения; такие акции можно будет обращать с даты начала торгов на Шэньчжэньской фондовой бирже. 40% акций имеют период ограничения в 6 месяцев; этот период начинается исчисляться с даты начала торгов на Шэньчжэньской фондовой бирже акциями, выпущенными в рамках настоящего размещения.

Когда офлайн-инвесторы участвуют в предварительных котировках и подают заявки на офлайн-размещение, им не требуется заполнять для объектов размещения, находящихся под их управлением, информацию о периодах блокировки. После подачи котировки считается, что они приняли условия блокировки, раскрытые в настоящем объявлении.

В стратегическом размещении объектами инвестирования, в которые входит андеррайтер через дочернюю компанию, является альтернативная инвестиционная дочерняя компания, учрежденная законно Guotai Haitong — Guotai Junan Zhengyu Investment Co., Ltd. (далее «Zhengyu Investment»). Zhengyu Investment обязуется, что срок ограничения на обращение акций, полученных по настоящему размещению, составляет 24 месяца с даты первого публичного размещения и листинга эмитента. Период ограничения на обращение акций, полученных по специальному плану управления активами высшего руководства эмитента и ключевых сотрудников, составляет 12 месяцев. Shenzhen Innovation Investment Group Co., Ltd. (далее «Shenchuangtou Group») обязуется, что срок ограничения на обращение акций, полученных ею, действует до 31 декабря 2027 года. За исключением Shenchuangtou Group, сроки ограничения на обращение акций для других инвесторов, участвующих в стратегическом размещении, составляют 12 месяцев. Этот срок исчисляется с даты листинга акций, выпущенных в рамках настоящего публичного размещения, на Шэньчжэньской фондовой бирже. По истечении периода ограничения участники стратегического размещения применяют к снижению доли (продаже) акций соответствующие положения КНР СКЦБ и Шэньчжэньской фондовой биржи относительно уменьшения долей.

9. Онлайн-инвесторы должны самостоятельно выражать намерение по подписке; им нельзя обобщенно уполномочивать брокерскую компанию на подачу заявок на новые акции.

10. Офлайн-инвесторы должны в соответствии с «Публикацией о предварительных результатах распределения при офлайн-размещении акций Шэньчжэньской компании Dayu Microelectronics Co., Ltd. при первичном публичном размещении и листинге на GEM» до 8 апреля 2026 года (T+2 дня) до 16:00, согласно окончательно определенной цене и предварительному объему распределения, своевременно и в полном объеме внести деньги для подписки на новые акции.

Подписочные средства должны быть своевременно и в полном объеме зачислены в указанный срок. Если средства не будут зачислены в указанный срок или не будут внесены в соответствии с требованиями в полном объеме, соответствующий объект размещения получает все размещенные новые акции как недействительные. При одновременном выпуске нескольких новых акций в один день в случае вышеуказанных обстоятельств для данного объекта размещения все новые акции, полученные в этот день, считаются недействительными. Если разные объекты размещения используют один банковский счет, и суммы подписочных средств недостаточно, то все новые акции, полученные объектами размещения, использующими этот общий банковский счет, считаются недействительными. Если офлайн-инвестор получает в один день право подписки на несколько новых акций, он должен оплачивать за каждую новую акцию отдельно и заполнять примечания в соответствии с правилами.

После того как онлайн-инвестор получит выигрыш (lot) на новые акции, он должен исполнить обязанности по расчетам денежных средств в соответствии с «Публикацией о результатах лотереи онлайн-подписки для новых акций Шэньчжэньской компании Dayu Microelectronics Co., Ltd. при первичном публичном размещении и листинге на GEM», обеспечив наличие на своем денежном счете в конце дня 8 апреля 2026 года (T+2 дня) достаточных средств для подписки на новые акции. Недостающая часть считается отказом от подписки; последствия и соответствующая юридическая ответственность несет сам инвестор. Перечисление средств инвесторов должно осуществляться в соответствии с соответствующими правилами брокерской компании, где открыт счет инвестора.

Акции, от которых отказались офлайн-инвесторы и онлайн-инвесторы, подлежат выкупу (андеррайтерскому покрытию) компанией Guotai Haitong.

11. Если при возникновении ситуации сумма количества акций, подписанных офлайн- и онлайн-инвесторами после внесения средств, окажется меньше 70% от общего количества публичного размещения после вычета окончательного объема стратегического размещения, то эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) приостановят выпуск новых акций и раскроют информацию о причинах приостановки и последующих договоренностях.

12. Объекты размещения должны строго соблюдать отраслевые требования надзорного регулирования со стороны Китайской ассоциации ценных бумаг; сумма заявки не должна превышать соответствующий размер активов. Офлайн-инвесторы, предоставившие действующие котировки, но не участвовавшие в подписке, или не подписавшие в полном объеме, либо офлайн-инвесторы, получившие предварительное распределение, но не своевременно и в полном объеме не перечислившие деньги за подписку, будут считаться нарушившими обязательства и должны нести ответственность за нарушение. В случае нарушения обязательств андеррайтером (главным андеррайтером) соответствующая информация подается на регистрацию в Китайскую ассоциацию ценных бумаг. Нарушения офлайн-инвестора или управляемого им объекта размещения суммируются по всем секциям рынка акций на фондовой бирже. В период включения объекта размещения в список ограничений ему запрещено участвовать во всех первичных офлайн-заявках и размещении в соответствующих секциях рынка акций биржи; в период включения офлайн-инвестора в список ограничений управляемые им объекты размещения также не могут участвовать в первичных офлайн-заявках и размещении в соответствующих секциях рынка акций биржи.

Если в течение последовательных 12 месяцев онлайн-инвестор 3 раза подписался (получил lot), но не внес деньги в полном объеме, то в течение 6 месяцев (рассчитывается как 180 календарных дней, включая следующий день) с даты последней подачи онлайн-заявки о своем отказе от подписки он не может участвовать в онлайн-подписке на новые акции, депозитарные расписки, конвертируемые облигации и облигации обмена.

Количество отказов от подписки рассчитывается путем суммирования фактических отказов инвестора от подписки на новые акции, депозитарные расписки, конвертируемые облигации и облигации обмена.

13. Каждый объект размещения может выбрать только один из способов подачи заявки — либо офлайн-размещение, либо онлайн-размещение. Лица, участвующие в предварительных котировках, независимо от того, являются ли их котировки действительными, не могут участвовать в онлайн-подписке.

14. После завершения офлайн- и онлайн-подачи заявок эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) определят, включать ли механизм возврата (回拨) в зависимости от общей картины подачи заявок, и скорректируют объемы офлайн- и онлайн-размещения. Конкретный механизм возврата см. в «Публикации об объявлении выпуска» в разделе «I. (V) Механизм возврата».

15. После завершения настоящего размещения, после утверждения Шэньчжэньской фондовой биржей, акции могут быть размещены в публичных торгах на Шэньчжэньской фондовой бирже. Если утверждение не будет получено, акции в рамках настоящего размещения не смогут быть листированы. Эмитент вернет участвуемым в онлайн-подписке инвесторам цену размещения плюс проценты по банковским депозитам на тот же период.

16. По акциям до настоящего размещения существуют периоды ограниченного обращения. Подробности о соответствующих обязательствах по ограничению и условиях периода ограничения см. в «Проспекте намерений». Указанные условия ограничения по акциям были сделаны соответствующими акционерами добровольно на основе потребностей корпоративного управления эмитента и стабильности операционного управления в соответствии с соответствующими законами и нормативными актами.

17. Любое решение или мнение КНР СКЦБ, Шэньчжэньской фондовой биржи и других государственных органов в отношении настоящего размещения не означает наличие существенной оценки или гарантий относительно способности эмитента к получению прибыли, инвестиционной ценности или доходов инвесторов. Любые заявления, противоречащие этому, являются ложными и недостоверными. Просим инвесторов обратить внимание на инвестиционные риски, осторожно оценить обоснованность ценообразования размещения и принять рациональные инвестиционные решения.

18. Просим инвесторов обязательно обратить внимание на риски. При возникновении следующих обстоятельств эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) согласованно предпримут меры по приостановке размещения:

(1) Общий объем офлайн-заявок меньше объема первоначального офлайн-выпуска;

(2) Если онлайн-заявки недостаточны, после возврата недостаточной части в офлайн-размещение офлайн-инвесторы не смогли подать заявки в полном объеме;

(3) Суммарное количество акций, подписанных и оплаченных офлайн- и онлайн-инвесторами, после вычета окончательного объема стратегического размещения оказалось меньше 70% от общего количества публичного размещения;

(4) В ходе выпуска эмитентом произошли существенные события после выпуска, влияющие на настоящее размещение;

(5) В соответствии со статьей 56 «Административных мер по управлению выпуском и андеррайтингом ценных бумаг» (распоряжение КНР СКЦБ [№228]) и статьей 71 «Положений по реализации бизнес-процессов», если КНР СКЦБ и Шэньчжэньская фондовая биржа обнаружат, что процесс выпуска и андеррайтинга ценных бумаг может содержать признаки незаконного нарушения или наличие аномальных ситуаций, они могут потребовать от эмитента и андеррайтера приостановить или прекратить выпуск, а также провести расследование и обработку соответствующих вопросов.

При возникновении вышеуказанных ситуаций эмитент и андеррайтер (главный андеррайтер) прекратят выпуск и своевременно объявят причины остановки, планы восстановления выпуска и другие соответствующие вопросы. Если инвесторы уже внесли деньги за подписку, эмитент, андеррайтер (главный андеррайтер), Шэньчжэньская фондовая биржа и Шэньчжэньское отделение China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. как можно скорее организуют возврат средств инвесторам, которые уже опла