Голдман Сакс снизил прогноз цен на медь на 2026 год, ожидая увеличения масштаба избытка на рынке

Спросите ИИ · Goldman Sachs прогнозирует снижение цен на медь: как факторы в энергетике влияют на мировую экономику?

Источник: Ежедневный обзор мировых рынков

В понедельник Goldman Sachs заявил, что ожидает более крупный избыток на мировом рынке меди в 2026 году, и понизил прогноз цен на медь, сославшись на то, что вызванное энергетическими факторами замедление мировой экономики приводит к вялому росту спроса.

Компания сообщила, что в настоящее время ожидает избыток рафинированной меди в 490 тыс. тонн в 2026 году, что выше прежней оценки в 380 тыс. тонн, а также снизила средний прогноз по цене меди в 2026 году с 12850 долларов за тонну до 12650 долларов.

Goldman Sachs скорректировал прогноз роста глобального спроса на рафинированную медь в 2026 году с 2,0% до 1,6%. Ранее экономисты компании оценивали, что рост цен на энергоносители может снизить темпы роста мирового ВВП на 0,4 процентного пункта.

Компания заявила, что устойчивость спроса на медь по-прежнему выше, чем на другие металлы, что отражает ее все более важную стратегическую и структурную роль.

При сохранении допущений по объемам производства слабые перспективы по спросу приведут к существенному росту запасов; ожидается, что рынки за пределами США будут приближаться к балансу спроса и предложения, что побуждает прогнозировать снижение изменения цены на медь год к году почти на 2 процентных пункта.

В краткосрочной перспективе Goldman Sachs ожидает, что цена на медь останется волатильной, поскольку рынок оценивает влияние напряженности в ситуации на Ближнем Востоке на экономический рост.

Предполагая, что энергетическая транспортировка через пролив Хормуз возобновится с середины апреля, и что Федеральная резервная система снизит ставки дважды позже в этом году, компания прогнозирует, что во 2 квартале 2026 года цена на медь в среднем достигнет 12700 долларов, после чего во второй половине года откатится до 12,000 долларов как разумной стоимости.

Goldman Sachs заявил, что если перебои в энергетической транспортировке через пролив Хормуз будут продолжаться, это будет повышать цены на энергию и дальше сдерживать экономический рост; риски будут смещены в сторону снижения.

Рассматривая период после 2026–27 годов, Goldman Sachs сохраняет свою позицию: по мере того как будут проявляться узкие места в поставках, а ускорение спроса будет обеспечиваться электрификацией и инвестициями в электросети, к 2035 году цена на медь может вырасти до 15000 долларов.