Только что погрузился в историю рынка серебра, и на самом деле за этим стоит увлекательная история о том, какая была самая высокая цена на серебро когда-либо достигнута. Большинство людей не осознают, насколько диким может быть рынок драгоценных металлов.

Итак, вот что произошло — серебро достигло 49,95 за унцию в январе 1980 года, что технически является рекордом. Но слушайте: это был не совсем чистый рост. Два богатых трейдера, братья Хант, в основном пытались монополизировать весь рынок, накапливая как физическое серебро, так и фьючерсные контракты. Они думали, что смогут контролировать предложение и задавать цену по своему усмотрению. Спойлер: всё закончилось не очень хорошо. К марту 1980 года они не смогли покрыть свои позиции, и всё рухнуло spectacularly. Этот день получил название «Серебряный четверг», а цена рухнула до 10,80. Довольно жестко.

Рынок снова не тестировал этот старый рекорд до 2011 года, когда серебро взлетело до 47,94. Это было вызвано реальным инвестиционным спросом и экономической неопределенностью в то время. В течение следующего десятилетия оно в основном колебалось между 15 и 20, что, честно говоря, казалось довольно скучным по сравнению с тем, что было позже.

Затем в 2020 году всё снова стало интересно. Неопределенность из-за COVID подтолкнула инвесторов к активам-убежищам, и серебро начало расти. Оно превысило 26, протестировало 30, но не смогло удержать уровень. Быстрый переход к 2024 году — и тут всё становится актуальным — серебро пережило огромный рост. Оно прорвалось через 30 в мае, затем продолжило расти. К октябрю оно достигло примерно 34,20, что было самым высоким уровнем за более чем десятилетие на тот момент. Рост почти на 50 процентов за год.

Что его движет? Есть несколько причин. Неопределенность на выборах, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, ожидания смягчения монетарной политики — классический спрос на активы-убежища. Но также переход на возобновляемую энергию — это огромный фактор для серебра. Оно является критическим компонентом солнечных панелей, и по мере того, как мир переходит к более чистой энергии, промышленный спрос растет. Это отличается от 1980 года, когда всё было в основном спекуляцией.

Настоящий вопрос сейчас — сможет ли серебро удержаться выше уровня 30. Это стало психологической отметкой. Что касается предложения, то ситуация тоже интересная — по прогнозам отрасли, производство немного снизится в 2024 году, в то время как спрос на солнечные технологии, по прогнозам, вырастет на 20 процентов. Это сценарий дефицита, который обычно поддерживает более высокие цены.

Одно стоит отметить: рынок серебра страдает от манипуляций. Банки годами манипулировали ставками, и только после регуляторных изменений попытались навести порядок. Так что, несмотря на хорошие фундаментальные показатели, рынок не является полностью прозрачным.

Итог — сможет ли серебро снова достичь своего старого рекорда, гадать сложно. В целом ситуация выглядит лучше, чем за последние годы, но драгоценные металлы по своей природе очень волатильны. Тем не менее, если вы рассматриваете активы-убежища или промышленный сектор через призму чистой энергии, серебро стоит держать в поле зрения.