Государственные шесть крупнейших банков в прошлом году восстановили доходы от посреднических услуг

Корреспондент газеты: Пэн Янь

Согласно годовым отчетам за 2025 год, раскрытым шестью крупнейшими государственными банками, доходы от комиссионных услуг (чистые доходы от комиссий и вознаграждений) во всех случаях показали рост в годовом исчислении, демонстрируя заметное оживление.

Опрошенные эксперты отмечают, что доходы от комиссионных услуг обладают свойствами «легкого капитала» и устойчивости к циклам. Это является ключевым рычагом для перехода банков от «расширения масштабов» к «росту стоимости». На фоне того, что чистая процентная маржа продолжает находиться на исторически низком уровне, доходы от комиссионных услуг у всех шести крупнейших государственных банков растут год-к-году. Это не только повышает собственную финансовую устойчивость, но и способствует банкам улучшать структуру доходов и достигать высококачественного развития. В будущем, по мере дальнейшего углубления поддержки финансовыми технологиями и постоянного повышения возможностей комплексных финансовых услуг, доходы от комиссионных услуг, как ожидается, станут «второй кривой» роста выручки крупнейших государственных банков.

Полный рост доходов от комиссионных услуг

Доходы от комиссионных услуг уже стали важным двигателем роста показателей у шести крупнейших государственных банков. С точки зрения вкладов по сегментам, основным сегментом выступает бизнес по управлению благосостоянием (включая доверительное управление средствами, продажу фондов и т. п.); бизнес инвестиционных банков, особенно андеррайтинг облигаций, также стал важным источником роста; деятельность по агентским продажам драгоценных металлов в определенной рыночной среде обеспечивает заметное стимулирующее влияние на доходы.

Более подробно: Агробанк и Почтовый сберегательный банк демонстрируют лидерство с темпом роста свыше 16%. В 2025 году Агробанк получил чистые доходы от комиссий и вознаграждений в размере 88.09B юаней, что на 16.6% больше в годовом исчислении. При этом рост агентского бизнеса составил 87.8%, что в основном связано с углубленным продвижением этим банком трансформации бизнеса по управлению благосостоянием: увеличением доходов от доверительного управления средствами и от продажи фондов. Почтовый сберегательный банк в 2025 году получил доходы от комиссий и вознаграждений в размере 29.36B юаней, что на 16.15% больше. Из них комиссионные доходы по бизнесу доверительного управления средствами составили 5.37B юаней (рост на 35.99%), комиссионные доходы по бизнесу инвестиционных банков — 4.6B юаней (рост на 38.52%); в основном это обусловлено опорой на модель совместной деятельности «коммерческий банк + инвестиционный банк», благодаря которой быстро растут доходы по банковским синдицированным займам, финансовым консультациям и другим направлениям.

Кроме того, соответствующие доходы Индустриального и коммерческого банка Китая, а также Банка коммуникаций демонстрируют умеренное восстановление, а Строительный банк Китая и Банк Китая сохраняют устойчивый рост. В 2025 году Банк коммуникаций получил чистые доходы от комиссий и вознаграждений 38.18B юаней, рост на 3.44%; за счет активизации бизнеса по управлению благосостоянием поддерживается планомерное повышение доходов от доверительного управления средствами и от продажи фондов. В 2025 году Индустриальный и коммерческий банк Китая получил чистые доходы от комиссий и вознаграждений 111.17B юаней, рост на 1.6%; в основном это связано с увеличением доходов по таким направлениям, как агентские продажи драгоценных металлов, операции с фондами, доверительное управление средствами, а также ценные бумаги.

В 2025 году Строительный банк Китая получил чистые доходы от комиссий и вознаграждений 110.31B юаней, рост на 5.13%. Из них доходы в сфере управления активами составили 15.34B юаней, рост на 78.78%, главным образом за счет роста доходов от продуктов доверительного управления средствами и комиссий за управление фондами; комиссионные доходы по агентскому бизнесу составили 15.3B юаней, рост на 6.19%, в основном благодаря росту доходов от продажи фондов, андеррайтинга облигаций и т. п. В 2025 году Банк Китая получил чистые доходы от комиссий и вознаграждений 82.24B юаней, рост на 7.37%.

Драйверы роста будут продолжать высвобождаться

Относительно ключевых факторов, обеспечивших оживление доходов от комиссионных услуг у шести крупнейших государственных банков, доцент-исследователь У Сишан Банка — приглашенный научный сотрудник Сюй Хунъянь — в интервью репортеру «Securities Daily» отметил: во-первых, продолжающееся улучшение ситуации на рынке капитала в 2025 году — бизнес по управлению благосостоянием, воспользовавшись оживлением, стал важным двигателем роста доходов от комиссионных услуг; во-вторых, влияние ранее введенных мер по снижению комиссий и предоставлению выгод постепенно стабилизировалось, создав пространство для восстановительного роста в сегменте комиссионных услуг; в-третьих, крупнейшие государственные банки продолжают активизироваться в традиционно сильных направлениях, где такие бизнесы, как векселя и кастодиальное хранение, формируют новые драйверы; кроме того, углубленное продвижение цифровой трансформации в сочетании с поддержкой макроэкономической политики совместно способствует восстановлению комиссионного бизнеса.

Исследователь Шанхайского института финансов и права Ян Хайпин в интервью репортеру «Securities Daily» заявил, что в условиях постоянного давления на процентные спрэды коммерческие банки в целом рассматривают расширение небанковских процентных доходов как стратегический приоритет, смещают в эту сторону вложения ресурсов и системы оценки эффективности, формируя системную поддержку, и в особенности продвигают быстрый рост бизнеса по управлению благосостоянием.

Сюй Хунъянь также добавил, что в отрасли, где происходит продолжающееся сужение процентной маржи, роль доходов от комиссионных услуг в поддержке прибыльности банков становится все более заметной: они перешли от характера «дополняющего дохода» к важной опоре в структуре доходов. В долгосрочной перспективе доходы от комиссионных услуг, благодаря свойствам «легкого капитала» и высокой привязки клиентов, будут продолжать активно развиваться в таких областях, как управление благосостоянием, инвестбанковский бизнес, расчетно-кастодиальные услуги и другие. Это будет способствовать переходу банков к более точной модели управления, ориентированной на клиента, с опорой на технологический драйв и с диверсификацией бизнеса. Он считает, что в будущем ключевые фокусы конкуренции в банковской сфере будут сосредоточены на возможностях управления благосостоянием, глубине цифровой трансформации и возможностях комплексного обслуживания клиентов, а доля доходов от комиссионных услуг станет ключевым показателем для оценки эффективности банковской трансформации.

Смотрим на 2026 год: Сюй Хунъянь заявил, что макроэкономическая политика продолжит наращивать поддержку; бюджетная и денежно-кредитная политика будут координированно содействовать развитию реальной экономики. Одновременно распределение финансового благосостояния жителей будет ускоренно смещаться в сторону небанковских финансовых активов, обеспечивая устойчивую мотивацию для роста бизнеса по управлению благосостоянием. Самими банками также в целом внедряются планы повышения доходов от комиссионных услуг, с приоритетом на развитие легкокапитальных и высоко удерживающих клиентов направлений. На этом фоне у всех шести крупнейших государственных банков сохраняется надежда на сохранение траектории роста доходов от комиссионных услуг.

(Редактор: Цянь Сяоэр)

Ключевые слова: