Только что заметил кое-что интересное об Amazon, что большинство людей сейчас упускают из виду. Пока все сосредоточены на чистых играх в области ИИ, есть веские основания полагать, что акции Amazon могут показать серьезный рост до конца десятилетия.

Вот что привлекло мое внимание: большинство думает, что деньги Amazon поступают от электронной коммерции, но это лишь часть истории. Настоящий двигатель прибыли сместился. Их рекламный бизнес показывает абсолютный рост — за последние кварталы он увеличился на 23% в годовом выражении и, вероятно, имеет маржу, сопоставимую с Meta. Тем временем AWS демонстрирует операционную маржу в 33% и получает огромную выгоду от бум инфраструктуры ИИ. Компании нуждаются в вычислительной мощности для своих моделей ИИ и арендуют ее у Amazon, вместо того чтобы строить собственную.

Рынок облачных услуг только по прогнозам достигнет $2,39 трлн к 2030 году, по сравнению с $752 миллиардами сегодня. Это тот тип поддержки, который бывает нечасто.

Итак, математика: если операционная прибыль продолжит расти примерно на 20% ежегодно до 2030 года, Amazon может достичь около $210 миллиарда долларов операционной прибыли. Это примерно на 172% больше текущих уровней. Даже если оценка сжмется с сегодняшних 32х до более консервативных 25х операционной прибыли, рыночная капитализация составит около $5,3 трлн. Это означает, что цена акций к 2030 году может достичь примерно $492 .

Речь идет о почти удвоении ваших инвестиций за менее чем шесть лет. И при этом используются консервативные предположения — я считаю, что фактический рост может быть еще сильнее.

Интересный момент? Большинство инвесторов воспринимают акции Amazon как вчерашнюю игру, потому что она кажется недостаточно яркой. Но когда вы смотрите на реальные драйверы прибыли — масштабирование AWS для ИИ, ускорение монетизации рекламы — аргументы в пользу роста цены акций Amazon к 2030 году становятся довольно убедительными. Возможно, стоит еще раз взглянуть на то, что на самом деле происходит внутри этой компании.