Цены на оперативную память резко упали! Как вы считаете? Могут ли они снова вырасти? Электронный ETF фонда Huabao (515260) снизился на 2% вслед за рынком, и возможно, что инвесторы получат возможность для покупки на падении.

На этой неделе у многих американских ритейлеров наблюдается широкомасштабное снижение цен на модули памяти DDR5: максимальное снижение по одной комплектующей достигает 100 долларов. Это снижение цен отражено на основных платформах электронной коммерции в США, включая Amazon и Newegg. На внутреннем рынке, 30 марта, на вторичном маркетплейсе Xianyu показано, что средняя цена продажи модулей памяти за последние 7 дней снизилась на 50 юаней по сравнению с предыдущей неделей и составляет 350 юаней; средняя цена продажи DDR5 по сравнению с предыдущей неделей снизилась на 20 юаней и составляет 1090 юаней.

Вероятно, это «ценовой обвал» на память связан с влиянием недавней технологии сжатия памяти TurboQuant, которую недавно представила Google. В Google заявляют, что TurboQuant может уменьшить потребление памяти ключевой части во время выполнения больших языковых моделей — память кэша ключ-значение (KV Cache) — до 1/6 от исходного уровня, не теряя точности. При этом в специальных тестах на GPU NVIDIA H100 производительность может быть повышена до 8 раз. Есть рыночные мнения, что эта технология снизит потребность ИИ в памяти.

Несмотря на резкую краткосрочную реакцию рынка, взгляды институциональных участников явно разделились: одни считают, что общий спрос рынка на память, возможно, не сократится существенно; более того, из-за ослабления ограничений по производительности ИИ, вызванных ограничениями по объему памяти, может ускориться развертывание прикладных решений для ИИ в режиме вывода.

Аналитики отмечают, что причиной снижения цен в этот раз стало совместное воздействие рыночного баланса спроса и предложения и настроений «заготовить/запастись впрок». Раньше рост цен вызвал ажиотаж и массовые закупки впрок; теперь, когда цена пошла вниз, это привело к сосредоточенной распродаже ранее закупленных запасов. Эта краткосрочная распродажа не означает, что в реальном выражении произошел разворот в соотношении спроса и предложения на рынке.

Несколько представителей цепочек поставок в индустрии хранения данных заявили, что от розницы и спотового рынка, вплоть до всей цепочки поставок, поставки продуктов хранения по-прежнему остаются «больным местом». Цикл расширения мощностей для хранения составляет 18–24 месяца, и самое раннее новые мощности начнут высвобождаться только к 2027 году; в целом по-прежнему сохраняется состояние дефицита по сравнению со спросом, и общая тенденция роста цен не изменилась. С точки зрения отрасли, «снижение цен на модули памяти» больше похоже на раздутое краткосрочное колебание, чем на устойчивую смену тренда.

По динамике торгов: в последний торговый день марта (31 марта) три ключевых индекса на A-акциях (A股) все без исключения завершили торги в минусе. Электронный ETF Huobao (515260), ведущий «ядро» в секторе плат электроприборов (荟聚电子), в начале торгов поднимался до 0.64%, затем на фоне консолидации скорректировался и сейчас падает на 2.08%. Обратить внимание стоит на то, что в рамках этого ETF на бирже часто возникают ценовые диапазоны с премией, что показывает более сильную позицию покупателей: возможно, есть средства, которые считают дальнейшую динамику сектора электроники перспективной, и заходят в позицию на откатах!

В составе акций: Hengxuan Technology лидирует, прибавляя более 5%, Foxconn Industrial Internet растет более чем на 4%, в лидерах также растущие бумаги, включая Pengding Holding и Raythink Micro. С другой стороны, Zhaoji Innovation падает более чем на 5%, а также Hao Wei Group, Rance Technology и др. снижаются более чем на 4%, находясь среди бумаг с крупнейшими падениями, что тянет вниз динамику индексов.

【Объятие технологических гигантов — захват выгодного момента для развития】

Электронный ETF Huobao (515260) и его фонд в связке (A-класс: 012550/C-класс: 012551) пассивно отслеживают индекс Electronics 50. Основные вложения приходятся на полупроводники и потребительскую электронику. В фонде представлены популярные индустрии, такие как ИИ-чипы (荟聚AI芯片), автомобильная электроника, 5G, печатные платы (PCB). Весовые бумаги включают, в том числе, Luxshare Precision, Cambricon, Foxconn Industrial Internet, SMIC и др. Кроме того, этот ETF — актив для маржинальной торговли (融资融券) + «взаимное подключение» (互联互通), эффективный инструмент для быстрого развертывания в ключевых активах сектора электроники в один клик.

Электронный ETF Huobao (515260) — базовый индекс охватывает популярные технологические концепции. По состоянию на конец февраля доли веса в индексе для Apple, NVIDIA и цепочки Google составляют соответственно 46.56%, 29.30% и 23.27%. Фонд глубоко привязан к ростовым «дивидендам» мировых технологических лидеров. Ожидается, что он сможет извлечь выгоду из расширения индустрий и технологических инноваций технологическими гигантами.

Примечание: ранее внутренняя биржевая сокращенная маркировка электронного ETF Huobao (515260) была «电子ETF».

Предупреждение о рисках: электронный ETF Huobao пассивно отслеживает индекс CSI Electronics 50; базовая дата индекса — 2008.12.31, публикация — 2009.7.22. Состав бумаг индекса корректируется по мере необходимости в соответствии с правилами составления этого индекса. Результаты исторического бэктеста в данной статье не предсказывают будущую динамику индекса. Ценные бумаги и состав индекса, упомянутые в статье, приведены только для демонстрации; описание отдельных бумаг не является никакой формой инвестиционной рекомендации и не отражает информацию об участиях и торговых действиях, принадлежащих любым фондам под управлением. Оценка управляющим рисков электронного ETF Huobao: R3 — средний риск; подходит для инвесторов смешанного типа (C3) и выше. Рекомендации по соответствию (пригодности) — на усмотрение сбытовых организаций. Любая информация, появляющаяся в настоящей статье (включая, но не ограничиваясь, отдельными бумагами, комментариями, прогнозами, графиками, показателями, теориями, любыми формами выражения и т. п.), приводится только для справки; инвестор несет ответственность за любые самостоятельно принимаемые инвестиционные решения. Кроме того, любые мнения, анализы и прогнозы в данной статье не составляют никакой инвестиционной рекомендации для читателей и не несут ответственность за прямые или косвенные убытки, вызванные использованием содержания статьи. Инвестиции в фонд сопряжены с рисками; прошлые результаты фонда не гарантируют его будущую динамику. Результаты других фондов, находящихся в управлении фондоуправляющей компании, не являются гарантией результатов фондов. При инвестировании в фонды следует соблюдать осторожность.

Сигнал «MACD — золотой крест» сформировался, и эти акции показывают неплохой рост!

Огромный объем новостей и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Гао Цзя