Класс A вырос более чем на 109% за последние 5 лет, занимая первое место среди аналогичных! Регулярный открытый облигационный фонд Huashang Foli Enhanced сейчас открыт для инвестиций.

Инвестирование не имеет стандартного ответа. В условиях эпохи низких ставок: как инвесторам найти прорыв? Стратегия «Fixed income+» — укрепление за счет облигаций и усиление за счет акций — возможно, как раз становится эффективным инструментом для прохождения рыночных циклов. По имеющимся сведениям, по состоянию на конец 2025 года у Huashang Fengli Enhanced Bond Fund A рост за последние 5 лет превышает 109%, а результаты находятся на первом месте среди аналогов. В настоящее время фонд находится в периоде открытого управления; инвесторы могут подать заявки на подписку, погашение и конвертацию до 27 марта (подробности см. в объявлении компании).

Фондом управляет Ли Цянь, заместитель генерального директора отдела многокомпонентных инвестиций Huashang Fund. Опираясь на его глубокие возможности в области распределения активов по крупным классам, фонд демонстрирует отличную адаптивность и потенциал доходности в различных рыночных циклах. По состоянию на конец 2025 года, согласно данным авторитетного фонда-оценщика, у Huashang Fengli Enhanced Bond Fund A за последние 5 лет доходность составила 109,78%, что занимает первое место среди 488 фондов аналогичной категории; за последние 3 года доходность достигла 41,05%, и также первое место среди 776 фондов аналогичной категории.

Показатели эффективности Huashang Fengli Enhanced Bond Fund в регулярный период открытого управления за 2020–2025 годы

Источник данных: периодические отчеты фонда, фонд-оценщик; подробности см. в пояснении к данным в конце текста.

Время — это лучший мерный инструмент для проверки эффективности стратегии. Как фонд облигаций второго уровня (вторичный долговой фонд), Huashang Fengli Enhanced Bond Fund в основном инвестирует в облигационные активы (не менее 80% от стоимости активов фонда), при этом гибко распределяет не более 20% в долевые (акционерные) активы. Фонд стремится искать гибкость в рамках устойчивости и улавливать доходность в условиях волатильности (полная инвестиционная стратегия фонда — см. в юридических документах фонда). Кроме того, фонд использует модель регулярных периодов открытого управления: после окончания каждого закрытого периода проводится централизованное открытие для заявок на подписку и погашение. Такая конструкция механизма не только предоставляет управляющему фонда относительно стабильное пространство для операций, но и помогает инвесторам избегать поведения «догонять» и «сбрасывать» из-за колебаний рыночных настроений в краткосрочной перспективе, повышая чувство выгоды при долгосрочном владении. Согласно периодическим отчетам фонда, в нескольких завершенных полных календарных годах фонд демонстрировал сильную устойчивость результатов (см. таблицу ниже).

Показатели эффективности Huashang Fengli Enhanced Bond Fund за 2020–2025 годы (регулярные периоды открытого управления)

Источник данных: периодические отчеты фонда.

Ли Цянь, доктор экономики

Заместитель директора отдела многокомпонентных инвестиций Huashang Fund

Управляющий Huashang Fengli Enhanced Bond Fund

Управляющий фондами, включая Huashang Credit Enhanced Bond и др.

За впечатляющими результатами стоит научная, динамичная идея распределения активов по крупным классам, которой управляющий фондом Ли Цянь неизменно придерживается. В настоящее время Ли Цянь занимает должность заместителя генерального директора отдела многокомпонентных инвестиций Huashang Fund; у него почти 10 лет опыта работы на рынке ценных бумаг (в том числе 6 лет опыта инвестирования в ценные бумаги). Он считает, что волатильность на рынке капитала высока, и одной-единственной категории активов обычно недостаточно, чтобы постоянно противостоять рискам. Только научное и динамичное распределение активов по крупным классам позволяет эффективно распределять риски и повышать устойчивость портфеля при прохождении рыночных циклов.

Судя по инвестиционным результатам и структуре его вложений, общий стиль Ли Цяня отличается устойчивостью и акцентом на контроль рисков. Он всесторонне учитывает безопасность активов, их доходность и ликвидность, стремясь при строгом контроле рисков обеспечить стабильное увеличение стоимости активов. Его инвестиционная рамка ясная и многоуровневая: в основном она опирается на макроэкономические фундаментальные показатели — анализируются инвестиционные возможности на разных этапах и в разных рыночных условиях; направления инвестиций выбираются сверху вниз, чтобы гарантировать нахождение выбранного направления в фазе благоприятной конъюнктуры; при этом также проводится конкретная «закладка» инвестиционных объектов снизу вверх.

Без многолетнего глубокого освоения и постоянного накопления в области фиксированного дохода компании Huashang Fund такие результаты были бы невозможны. В январе 2026 года в рейтинге управляющих фондов от Tianxiang Tougu Huashang Fund получил рейтинг 5A по трехлетним активно управляемым облигационным фондам; в феврале того же года в рейтинге управляющих фондов от Jixin Jin Xin отражено, что Huashang Fund получил пятизвездочный рейтинг по трехлетним фондам второго уровня (по облигациям). Кроме того, согласно данным, опубликованным в январе 2026 года авторитетным фонд-оценщиком, за последние 5 лет по абсолютной доходности активно управляемые фонды фиксированного дохода Huashang Fund занимают первое место среди 126 сопоставимых компаний; за последние 7 лет абсолютная доходность также находится на первом месте среди 112 сопоставимых компаний.

Инвестиции как лодка: только ровный и устойчивый ход позволит дойти далеко. Huashang Fengli Enhanced Bond Fund приостановит подписки и погашения после 15:00 27 марта 2026 года и перейдет к следующему закрытому периоду управления. Ждем и ценим коллег, которые разделяют стремление к устойчивости и уверенно двигаются вперед вместе с нами к следующему этапу.

Пояснение к данным: в этот раз период открытого управления Huashang Fengli Enhanced Bond Fund — с 16 марта 2026 года по 27 марта 2026 года, то есть в указанный период оформляются заявки на подписку, погашение и конвертацию данного фонда. После 27 марта 2026 года в 15:00 фонд приостановит подписки, погашение и конвертацию и перейдет к следующему закрытому периоду управления. В настоящее время фонд не открывает функцию регулярных инвестиций фиксированными суммами. «Fixed income+» — это инвестиционная стратегия продукта фонда: приоритет отдается активам фиксированного дохода, при этом дополнительно используются долевые (акционерные) активы; фонд стремится получать долгосрочную устойчивую доходность при строгом контроле рисков. Приведенные инвестиционные концепции управляющего фондом не представляют собой инвестиционную стратегию фонда; конкретные доли инвестиций и инвестиционная стратегия фонда приведены в юридических документах фонда. По состоянию на 2025.12.31 Ли Цянь имеет 3,7 года опыта работы в области исследования ценных бумаг и 6,0 лет опыта инвестирования в ценные бумаги. Ли Цянь ранее работал в фондах: Huashang Credit Enhanced Bond — с 2020.07.16 по настоящее время; Huashang Fengli Enhanced Bond Fund — с 2019.12.25 по настоящее время; Huashang Lixin Return Bond — с 2023.08.29 по настоящее время; Huashang Innovative Growth Mixed Fund (эмиссия по модели запуска) — с 2025.01.06 по настоящее время.

Huashang Fengli Enhanced Bond Fund был создан 20.09.2016; показатель для сравнения — индекс CSI All-Traded Bond Index. Данные по результатам фонда за последние 5 лет (2021.01.01 - 2025.12.31), а также за последние 3 года (2023.01.01 - 2025.12.31) получены из периодических отчетов фонда; данные по рейтингам результатов опубликованы фонд-оценщиком Guotai Haitong Securities в январе 2026 года. Категории рейтинга фонда: фонды облигаций с повышенной долей долговых инструментов; по последнему 1 году данных по рейтингу нет. Актуальная величина чистой стоимости паев/акций фонда приведена на официальном сайте Huashang Fund.

Данные по оценке управляющего: 5 звезд, 5A и рейтинг среди коллег актуальны по состоянию на 2025.12.31. Оценка проводится согласно «Временным правилам по администрированию деятельности по оценке инвестиционных фондов». Оценка Jixin Jin Xin: рассматриваются прибыльность, устойчивость результатов, способность противостоять рискам и адекватность масштаба управляемых продуктов; результаты распределяются по пяти категориям — от пяти звезд до одной звезды, доли каждой категории составляют соответственно 10%, 22,5%, 35%, 22,5%, 10%. Оценка Tianxiang Tougu: на основе анализа трех ключевых направлений — базовая сила управляющего фонда, инвестиционные управленческие возможности, стабильность компании (включая аспекты комплаенса) — проводится оценка сопоставимых управляющих фондов, которые участвуют во всех трех направлениях. Исходя из совокупной комплексной оценки по общим возможностям управляющего фонда учитывается его положение в отрасли. В соответствии с сортировкой по набранным баллам от высоких к низким присваиваются пять категорий: от AAAA до A. Рейтинг активно управляемых облигационных фондов включает три вторичные категории: облигационные фонды — фонды чистых облигаций; облигационные фонды — фонды смешанных облигаций; облигационные фонды — фонды конвертируемых векселей; всего три вторичные категории. Оценка активно управляемых фондов фиксированного дохода по Guotai Haitong Securities: ранжирование выполняется на основе темпов роста стоимости чистых активов активно управляемых фондов фиксированного дохода, которыми управляет управляющая компания (темп роста стоимости чистых активов, рассчитанный с учетом веса размера управляемых активов за период) — от более высоких к более низким. Активно управляемые фонды фиксированного дохода включают фонды чистых облигаций, закрытые фонды чистых облигаций, квазиоблигационные фонды, закрытые квазиоблигационные фонды, фонды с повышенной долей облигаций, закрытые фонды с повышенной долей облигаций, фонды по конвертируемым облигациям и фонды по краткосрочным облигациям.

Плата за подписку по Huashang Fengli Enhanced Bond Fund, класс A (не для клиентов пенсионных программ) определяется в зависимости от суммы подписки: при сумме <100 млн взимается ставка 0,8%, при 100 млн ≤ сумма <300 млн — 0,5%, при 300 млн ≤ сумма <500 млн — 0,3%, при сумме ≥500 млн взимается по 1000 юаней за каждую операцию; для класса C плата за подписку не взимается. Комиссия за погашение определяется в зависимости от срока владения: для класса A и класса C при сроке владения <7 дней ставка 1,5%; при сроке владения ≥7 дней, но если в рамках одного периода открытого управления после подписки снова выполнялось погашение, ставка составляет 1,0% для соответствующих фондовых долей; если в одном периоде открытого управления была подписка и доли удерживались дольше одного закрытого периода, комиссия за погашение не взимается. Комиссия за услуги продаж по классу A не взимается, по классу C — 0,4% в год. В отношении клиентов пенсионных программ, которые подписываются/оформляют подписку на паи класса A через центр прямых продаж управляющего фондом, а также в отношении других инвесторов применяются различные ставки комиссии за подписку/оформление подписки. Подробности см. в юридических документах данного фонда, включая проспект эмиссии.

Предупреждение о рисках: для фондов облигаций с регулярными периодами открытого управления существует риск того, что инвесторы могут пропустить период открытого управления и из-за этого не смогут оформить подписку и погашение. Управляющий фондом обязуется управлять и использовать активы фонда честно и добросовестно, строго выполняя обязанности, проявляя осторожность и усердие, но при этом не гарантирует, что фонд обязательно будет приносить прибыль, и не гарантирует минимальную доходность. Прошлые результаты фонда и величина его чистой стоимости пая/акций не предвещают будущие результаты. Результаты других фондов, которыми управляет управляющий фондом, не являются гарантией результатов данного фонда. Результаты управляющего фондом в прошлом не являются гарантией результатов нового фонда. При покупке фонда инвесторам следует внимательно ознакомиться с договором фонда, проспектом эмиссии и другими юридическими документами фонда. Просим инвесторов выбирать продукты, соответствующие их способности принимать риски и их инвестиционным целям. Данная информация не является инвестиционной рекомендацией, на рынке есть риски, а вложения в фонды требуют осторожности.

Сформирован сигнал MACD «золотой крест» — эти акции показывают неплохой рост!

Огромный объем информации и точная интерпретация — в приложении Sina Finance APP

Редактор: Цзян Юхань