Только что снова задумался о колл-опционах, и честно говоря, глубоко в деньгах колл-опционы гораздо интереснее, чем большинство людей осознает.

Итак, суть в том, что колл-опцион дает вам право купить что-то по фиксированной цене (цене исполнения) до истечения срока. Вы платите премию заранее, и если цена актива взлетит выше вашей цены исполнения, бах, вы зарабатываете деньги. А если нет? Вы теряете премию, и всё.

Теперь, глубоко в деньгах колл-опционы — это совсем другой уровень. Это опционы, у которых цена исполнения значительно ниже текущей рыночной цены. Актив уже прибыльный, так что в нем уже заложена серьезная внутренняя стоимость. Что делает их интересными, так это то, что они движутся почти как владение самой акцией — они менее чувствительны к колебаниям волатильности, что честно говоря, привлекает тех, кто хочет стабильности без покупки всей позиции.

Кредитное плечо тоже реально. Вы можете контролировать гораздо больше акций за меньшие деньги по сравнению с покупкой полностью. Если рынок пойдет в вашу сторону, это умножит вашу прибыль. И поскольку эти опционы в глубоком деньге уже прибыльные, они обычно следуют за базовым активом довольно точно, так что движение более предсказуемое.

Но — и это важно — есть и реальные недостатки. Премии дорогие, потому что внутренняя стоимость уже есть. Нужно гораздо больше движения цены, чтобы выйти на ноль по вложенным средствам. Плюс, ваш потенциал роста ограничен по сравнению с опционами вне денег. Если акция взлетит до небес, вы можете не поймать все эти прибыли.

Также есть фактор сложности. Это не для новичков. Нужно понимать, как они движутся, когда их использовать и как управлять рисками. Одна плохая ставка — и вы теряете всю премию.

Если вы рассматриваете использование колл-опционов в глубоком деньге как часть своей стратегии, главное — понять свою толерантность к риску и стоит ли стабильность своих вложений тех затрат. Они лучше всего подходят, если вы ищете контролируемое воздействие с меньшей волатильностью, а не если гоняетесь за быстрым богатством. Это инструмент для конкретной задачи, а не способ разбогатеть за ночь.