Только что рассматривал The Trade Desk, и честно говоря, ситуация здесь довольно привлекательная, если вы ищете лучшие акции для покупки прямо сейчас. TTD за последний год сильно просел — более чем на 80% от своего пика. Большинство уже списали его со счетов, но я считаю, что именно в этот момент стоит начать обращать на него внимание.

Вот что происходит. Рост выручки компании действительно замедлился, да. В 4 квартале рост составил 14%, а прогноз на 1 квартал указывает примерно на 10%. Это шаг назад по сравнению с более чем 20% темпом, который они показывали год назад, что очень напугало рынок. Понимаю, почему люди паниковали. Но дело в том, что 10-14% роста выручки для платформы программной рекламы всё равно остаётся солидным показателем. Это не значит, что бизнес развалился.

Что действительно привлекло мое внимание — это оценка. Акции торгуются по прогнозной P/E менее 12. В то время как индекс S&P 500 находится примерно на уровне 21.9x по прогнозной прибыли. Для компании, работающей в передовой области рекламных технологий, покупка её почти по половине рыночного мультипликатора кажется настоящей находкой. Текущий P/E по trailing-методу выше — 26, но это связано с однократными расходами в 1 квартале, которые исказили показатели. Исключив их, получается, что цена ниже, чем у более широкой рыночной среды.

Вот бычий сценарий: если The Trade Desk сможет снова ускорить рост до средних однозначных значений, рынок, скорее всего, переоценит её по какому-то рыночному мультипликатору. Это само по себе может практически удвоить стоимость акций за счет расширения оценки. А учитывая их позицию в сфере рекламы, достижение роста в средние однозначные цифры не должно быть такой уж сложной задачей.

Риск-вознаграждение кажется здесь очень выгодным. Вы не покупаете сломленную компанию со скидкой — вы покупаете настоящего игрока в стратегической индустрии по цене, которая предполагает, что всё пойдет не так. Если руководство сможет хотя бы умеренно реализовать планы, это может стать одной из лучших акций для владения к 2026 году. Продажа вызвала возможность, и я думаю, что умные инвесторы начнут это признавать.