Еженедельный отчет Wintermute: геополитическая напряженность доминирует на рынке, Bitcoin вырос на 2% и удерживает поддержку на уровне $67,000

7 апреля Wintermute выпустила свой последний еженедельный отчет, указав, что текущая макросреда на прошлой неделе целиком определялась геополитическими новостями: во вторник президент Ирана подал сигнал о прекращении огня, что привело к росту S&P 500 примерно на 2,9%, а Brent опустилась до $105. Однако в среду Трамп выступил с жестким заявлением, пообещав «чрезвычайно суровые» действия против Ирана на протяжении 2–3 недель, и при этом заявил, что не намерен вновь открывать Strait of Hormuz, в результате чего WTI взлетела на 11% — до более $111 — в четверг, после чего на азиатских рынках наблюдалось заметное снижение. В воскресенье Трамп пригрозил бомбить иранские мосты и электростанции во вторник, а также заявил, что соглашение «весьма вероятно» будет достигнуто до понедельника. Сообщается, что обсуждается рамочный план прекращения огня сроком на 45 дней. В настоящее время доходность 10-летних U.S. Treasury выросла до 4,36% (плюс 40 базисных пунктов с начала конфликта), а ценообразование на своп-рынке показывает нулевую вероятность снижения ставки на заседании Федеральной резервной системы 28–29 апреля. Данные по PCE будут опубликованы в четверг, и рынок будет следить за тем, перенесется ли влияние цен на нефть на предпочитаемые ФРС показатели инфляции.

Что касается цифровых активов, Bitcoin вырос всего на 2,0% за прошлую неделю: fear and greed index — 9 (крайний страх), а социальные настроения достигли самого медвежьего уровня с начала конфликта. Институциональные покупки остаются ключевой поддержкой: чистый приток в ETF составил $1,32 млрд в марте (самый сильный с октября 2025), Strategy увеличила свои запасы на 44 000 Bitcoin, а Morgan Stanley одобрила запуск спотового ETF с комиссией 14 базисных пунктов. Однако в последнюю неделю марта ETF перешли к оттокам на $414 млн, а доля «китов» на биржах выросла с 0,34 в январе до 0,79; при этом данные по внебиржевой торговле также показывают, что институционалы сместились от покупок к нейтральной позиции, а затем к чистым продажам. Ethereum показала хорошие результаты (+4,2%), а доходности стейкинга стали дифференцированным преимуществом в среде ставок с риторикой «выше надолго». Solana опустилась ниже $80 из-за взлома Drift protocol (в результате потери составили $285 млн — второй крупнейший взлом в истории Solana). Wintermute заявила, что вторник — это критическая точка, поскольку подходит крайний срок по Strait of Hormuz. Рамочный план прекращения огня на 45 дней — это наиболее конкретная попытка деэскалации с начала конфликта, однако ущерб иранским энергетическим объектам, нефтеперерабатывающим мощностям в Персидском заливе и портовой логистике уже нанесен, и даже полное прекращение огня не восстановит судоходные возможности в одночасье. Если угроза «дня электростанции» материализуется во вторник и Иран ответит, то риск-премия по ценам на нефть будет немедленно восстановлена.