Билеты на самолет, дизельное топливо, продукты питания — все дорожает! Инфляция возвращается, давление на республиканцев в преддверии промежуточных выборов резко возрастает

Мировые цены на нефть превысили 100 долларов за баррель: средняя цена бензина в США поднялась выше 4 долларов за галлон. Затраты на авиатопливо, дизельное топливо и сельскохозяйственные удобрения последовательно растут. Энергетический ценовой шок, вызванный войной с Ираном, вновь усиливает инфляционное давление на американских потребителей и одновременно загоняет Республиканскую партию в политическую пропасть накануне промежуточных выборов.

Резкий рост цен на сырьё подталкивает среднюю цену бензина — примерно на 3 доллара за галлон по сравнению с моментом начала действий — более чем на треть. Это не только смывает немногочисленные яркие достижения администрации Трампа по теме инфляции, но и запускает цепную реакцию в нескольких сферах, включая стоимость заимствований и цены на продукты, усиливая тревогу избирателей за стоимость жизни.

Согласно нескольким последним опросам, общая поддержка Трампа снизилась с 43,5% на старте войны до примерно 41%, его оценка за управление экономикой упала до 37,2%, а удовлетворённость действиями по инфляции ещё ниже — до 33,2%.

Демократы лидируют на выборах по партийным спискам в Конгрессе на 6 процентных пунктов, а преимущество среди независимых избирателей ещё выше — 18 процентных пунктов. По мере приближения промежуточных выборов республиканцы сталкиваются с жёсткой проверкой: их едва заметное большинство в обеих палатах Конгресса под угрозой.

Цены на нефть растут легко, но падают трудно

Рост цен на энергоносители имеет ярко выраженную асимметричность, из-за чего последствия этого шока могут сохраняться несколько месяцев.

Директор Института экономической политики при Стэнфордском университете Нил Махони (Neale Mahoney) описывает это явление как «эффект ракеты и пера»: когда из-за войны или сбоев в поставках цена нефти резко взлетает, розничная цена бензина быстро растёт, как ракета; а когда связанные с этим давления ослабевают, цена опускается медленно, как перо.

Махони отмечает, что даже если страны — производители нефти на Ближнем Востоке возобновят работу на полную мощность, а пролив Ормуз (Hormuz) вновь откроется для нормального судоходства, «восстановление цен на топливо в США до нормального уровня всё равно потребует времени».

Он оценивает, что средняя цена бензина в США может продолжать повышаться до июня, после чего возможна частичная корректировка, но темпы будут крайне медленными. По ценам на рынке фьючерсов соответствующие издержки в ближайшие месяцы с высокой вероятностью сохранятся на высоком уровне. Давление на энергетические счета может тянуться на протяжении всего цикла промежуточных выборов.

Сцепление в нескольких сферах: от заправки до обеденного стола

Этот энергетический ценовой шок распространился от бензина на более широкие потребительские сегменты.

Рост затрат на авиатопливо подталкивает вверх цены на билеты; повышение цен на дизельное топливо увеличивает расходы на грузоперевозки и логистику; а побочный продукт нефти — карбамид (urea), широко используемый в сельском хозяйстве как сырьё для азотных удобрений, — рост его цены передаётся на цены на часть продуктов питания.

Параллельно на подъём давят и стоимость заимствований. Данные по ставкам по ипотеке показывают, что со вспышки войны с Ираном рыночные ставки вновь перешли в повышательный тренд, что сужает пространство финансового облегчения, достигнутого благодаря прошлым снижением ставок.

Махони указывает, что всякий раз, когда средняя цена бензина превышает 3,5 доллара за галлон, за этим следуют плотные потоки сообщений в СМИ: «Это ещё больше усилит недовольство избирателей и поднимет инфляционные ожидания».

Политическая трещина: независимые избиратели — ключевая переменная

Инфляционные трудности ускоряют эрозию политического базиса республиканцев, особенно в сегменте независимых избирателей, исход промежуточных выборов для которых критически важен.

По данным последнего опроса CNN, среди независимых избирателей демократы опережают республиканцев на 18 процентных пунктов в голосовании по общим спискам (на общих бюллетенях). Эта цифра создаёт значительное давление на республиканских кандидатов, борющихся за несколько «связанных» (шатких) округов.

Лидер сенатского большинства Джон Тьюн (John Thune) публично признал этот политический риск. В интервью СМИ он заявил: «Избиратели голосуют по кошельку»; даже у тех, кто склоняется поддерживать войну с Ираном с точки зрения национальной безопасности, позиция может измениться перед лицом высоких затрат на жизнь.

Сам Трамп на прошлой неделе в своей речи в Белом доме категорически утверждал, что «после администрации Байдена у нас была мёртвая, разваленная, дырявая страна, а я сделал её самой горячей страной в мире — и без инфляции».

Но опросы показывают, что большинство избирателей не разделяет эту формулировку, особенно в вопросах инфляции. Независимо от того, как будет развиваться война с Ираном, инерционность цен на энергоносители и личные ощущения потребителей будут в ближайшие месяцы продолжать испытывать способность Республиканской партии удерживать большинство в обеих палатах Конгресса.

Сигнал о рисках и отказ от ответственности

        На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в этой статье их конкретным обстоятельствам. Инвестируя на основании этого, вы принимаете ответственность на себя.