Последнее время я постоянно слежу за сектором урановой энергетики и считаю, что возможности действительно заслуживают внимания. Основные причины очевидны: с одной стороны, предложение сокращается — запрет на импорт урана из России вступит в силу в августе, а Казахстан повысил налог на добычу, что напрямую ограничивает рост поставок. С другой стороны, потребность в электроэнергии для дата-центров на базе ИИ взрывообразно растет, и это может оказаться даже более впечатляющим, чем многие предполагают.

Я ознакомился с данными Wells Fargo: к 2030 году потребность в электроэнергии для AI дата-центров достигнет 323 ТВтч, что более чем в 6 раз превышает годовое потребление Нью-Йорка. Goldman Sachs идет еще дальше и прогнозирует, что дата-центры займут 8% от общего потребления электроэнергии в США. Такой уровень роста спроса делает атомную энергию практически неизбежной, поэтому сейчас покупка урановых акций действительно выглядит логичной.

Что касается конкретных компаний, то Cameco (CCJ) недавно вошла в список US1 по версии Bank of America, а Goldman Sachs повысил целевую цену до 56 долларов. RBC Capital рекомендует покупать при откатах. Хотя за последний квартал показатели немного разочаровали (скорректированная EPS всего 13 центов против ожидаемых 26), руководство ясно заявило, что дефицит предложения, истощение рудников и недостаточные инвестиции будут продолжать поддерживать цену на уран.

Проект NexGen Energy (NXE) Rook 1, если получит одобрение в Канаде, может стать одним из крупнейших урановых рудников в мире. Их прогнозы более агрессивные: ожидается рост спроса на уран на 127% к 2030 году и на 200% к 2040 году. Они также подсчитали, что к 2040 году возможен дефицит в 240 миллионов фунтов урана, который смогут покрыть только пять проектов уровня Rook I.

Если хотите более диверсифицированный портфель, хорошими вариантами для покупки являются Energy Fuels (UUUU), Denison Mines (DNN) и Paladin Energy (PALAF). В мае этого года 11 инсайдеров начали покупать акции UUUU, включая CEO и вице-президента — это обычно хороший знак. DNN был оценен Roth MKM как покупка с целевой ценой 2.60 доллара, они считают, что компания может стать одним из самых низкозатратных производителей урана. PALAF получил рекомендации на уровне «покупать» от 6 аналитиков с средней ценой 10.71 доллара, а после приобретения Fission Uranium станет третьим по величине производителем урана в мире.

Если хотите более широкую диверсификацию, хорошими инструментами станут ETF Sprott Uranium Miners (URNM) и VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR). URNM с комиссией 0.80% отслеживает акции малых и средних урановых компаний, а цена URNJ чуть выше 22 долларов кажется очень привлекательной. NLR с более низкой комиссией 0.64% включает такие компании, как Constellation Energy, Cameco, PG&E, — это еще один способ инвестировать в урановые акции.

В целом, логика этого сектора очень сильна: предложение сокращается, спрос взрывается, и этот тренд может продолжаться много лет. Сейчас вход на рынок — это шанс оставить активы будущим поколениям.