В последнее время я изучаю энергетический сектор, и происходит что-то интересное с тремя крупнейшими нефтяными компаниями. Несмотря на всю неопределенность вокруг цен на нефть, эти компании структурированы так, что могут генерировать наличные деньги независимо от того, куда движется цена на нефть.

Chevron — та компания, которая привлекла мое внимание первой. Они настроены на ежегодный рост свободного денежного потока более чем на 10% до 2030 года, и вот что важно — они могут это делать даже при падении цен на нефть с текущих уровней. У них есть огромное преимущество масштаба и низкозатратные активы, которые работают практически в любом рыночном окружении. В прошлом году они вернули акционерам 27,1 миллиарда долларов и снова повысили дивиденды. Уже 39 лет подряд они увеличивают выплаты. Это лучшие акции для покупки сейчас, если вы ищете стабильность с ростом.

ConocoPhillips — еще одна компания, за которой стоит следить. Их точка безубыточности находится в диапазоне $40s , что довольно впечатляет. В прошлом году они получили 7,3 миллиарда долларов свободного денежного потока при ценах на нефть около $69 за баррель. Но самое важное — это будущее. У них есть проекты по сжиженному природному газу, которые начнут работу в 2027–2028 годах, а затем проект Willow в Аляске запустится в 2029 году. К 2030 году их точка безубыточности снизится до низких $30 за баррель. Это тот тип структурных улучшений, который создает реальную ценность.

Затем есть ExxonMobil. Честно говоря, сейчас это самая прибыльная нефтяная компания. В прошлом году у них был доход в 28,8 миллиарда долларов и операционный денежный поток $52 миллиардов. Но они не собираются останавливаться — к 2030 году они ожидают добавить $25 миллиардов к прибыли благодаря аналогичным ценам на сырье, как в 2024 году. Это новые проекты, выходящие на полную мощность, и агрессивное управление затратами. Они также увеличили дивиденды уже 43 года подряд, что говорит о доверии руководства.

Общая черта всех трех компаний — это то, что они являются лучшими акциями для покупки сейчас, потому что не зависят от того, что цены на нефть останутся высокими. Chevron, ConocoPhillips и ExxonMobil могут процветать даже при снижении цен на нефть. У них есть масштаб, низкозатратные активы и крупные проекты, которые обеспечивают рост независимо от цен. Именно это выделяет их в текущей ситуации.

Неопределенность вокруг напряженности на Ближнем Востоке держит цены на нефть на высоком уровне, но эти компании созданы для того, чтобы справляться как с ростом, так и с падением. Если цены останутся высокими, они будут генерировать огромные суммы наличных. Если снизятся — они все равно смогут финансировать дивиденды и выкуп акций, продолжая расти. Вот такой асимметричный потенциал сейчас нужен в вашем портфеле.