Первая презентация результатов в Шэньчжэне прошла: группа China National Building Material Company заявила о сильных намерениях по трансформации

Корреспондент Securities Times У Шаолун

В конце концего, коллективный брифинг по итогам деятельности за 1-й квартал 2025 года на Шэньчжэньской фондовой бирже (theme: «Закладывать фундамент — брать на себя ответственность; укреплять твердую поддержку реальной экономики») прошёл в зале листинга Шэньчжэньской фондовой биржи. Акции компаний, входящих в China National Building Materials Group, включая Tianshan Shares, Beixin Building Materials, Sinoma Science & Technology, Ruitai Technology и др., вышли на сцену единым блоком. Руководители компаний напрямую ответили на ключевые вопросы рынка, включая корректировку отраслевого цикла и давление на традиционный спрос, а также дали ответы на вопросы инвесторов.

На фоне глубоких изменений в цепочке недвижимости в стране и продолжающегося давления на спрос на традиционные строительные материалы отрасль строительных материалов переживает ключевой переход: от наращивания масштабов — к повышению качества, от конкуренции цен — к конкуренции ценности. Как ведущие компании в сфере строительных материалов, листинговые предприятия группы China National Building Materials продемонстрировали мощную устойчивость, проходя через циклы, опираясь на надежные показатели операционной деятельности; также они предоставили практический образец, который можно использовать в качестве ориентира для высококачественного развития отрасли.

Внутренний потенциал

Ключевой рычаг для прорыва через цикл

Перед лицом двойного давления, связанного с колебаниями цен на сырье и усилением рыночной конкуренции, снижение затрат и повышение эффективности стало ключевой мерой для компаний группы China National Building Materials, позволяющей удержать базу и обеспечить безопасность денежных потоков. Многие компании добились управляемости затрат и устойчивых денежных потоков за счёт сквозного контроля цепочек поставок, оптимизации внутреннего взаимодействия, цифровой модернизации и других методов, тем самым закладывая прочную основу для долгосрочного развития.

Согласно данным, Sinoma Science & Technology добилась существенного роста показателей: в 2025 году выручка превысила 300 млрд юаней, что на 26% больше, а чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 18,2 млрд юаней, увеличившись на 104%. Существенными драйверами стали оптимизация структуры продуктов из стекловолокна и рост объёма продаж лопастей для ветрогенераторов. Beixin Building Materials в 2025 году обеспечила выручку 252,8 млрд юаней и чистую прибыль, приходящуюся на акционеров, 29,1 млрд юаней; доход по ключевому направлению — гипсокартонным плитам — составил 119,6 млрд юаней. Tianshan Shares показала выдающиеся результаты в международном бизнесе: выручка выросла год к году на 95,93%, а валовая маржа зарубежного бизнеса достигла 40,30%. Ruitai Technology на фоне «взаимного перетирания» на низкоконкурентном уровне в отрасли огнеупорных материалов последовательно продвигает модернизацию продуктовой структуры, закладывая основу для прорыва на последующих этапах в высококлассных сегментах.

Tianshan Shares заявила, что в 2025 году, из‑за влияния общей отраслевой среды, результаты деятельности компании находились под давлением. Однако компания за счёт оптимизации внутреннего управления и контроля добилась снижения затрат на продажу таких продуктов, как цемент и товарный бетон; при этом операционный денежный поток сохранял устойчивость, что демонстрирует её сильную устойчивость в операционной деятельности.

С точки зрения отрасли сейчас логика конкуренции в строительных материалах претерпела коренные изменения: соревнование масштабов и цен постепенно уходит на второй план, а такими ключевыми конкурентными преимуществами компаний становятся эффективность организации, операционная устойчивость и возможности управления денежными потоками. Компании группы China National Building Materials, сделав ставку на внутренний поиск резервов, подтвердили способность государственных предприятий под управлением центрального правительства обеспечивать контроль на этапе нисходящего цикла и противодействовать рискам.

Производительные силы нового качества

Открыть новое пространство для роста

Если снижение затрат и повышение эффективности решает вопрос «стабильности» для предприятий, то высококлассная трансформация и размещение на новых перспективных направлениях определяют, какое пространство «вперёд» у компаний будет в будущем. Сталкиваясь с узкими местами роста в традиционном бизнесе, компании группы China National Building Materials в массовом порядке сосредоточиваются на технологических инновациях, обновлении продуктов и областях с высокой добавленной стоимостью. Они наращивают усилия в направлениях, связанных с новой энергетикой, полупроводниками, специальными материалами и т. п., формируя «вторую кривую» роста показателей деятельности.

При этом Ruitai Technology отмечает, что отрасль выходит из низкосортной унификации и губительной конкуренции за счет низких цен и постепенно переходит к конкуренции ценности и конкуренции за барьеры. Компания укрепит основную конкурентоспособность с нескольких направлений, сосредоточив основные усилия на высококлассных и высокомаржинальных сегментах, включая новую энергетику и полупроводники. Она будет продвигать переход бизнес-модели к системным комплексным решениям; при этом спрос на высококачественные огнеупорные материалы сохраняет благоприятную тенденцию.

Sinoma Science & Technology, в свою очередь, продолжает углублённо заниматься технологическими инновациями и продвигать повышение качества и модернизацию трёх ключевых направлений основной деятельности. Её продукт — тонкоплёночная мембрана для тонкоплёночных литий‑ионных батарей — достиг прорыва на уровне серийного производства; специальноволоконные продукты прошли сертификацию у клиентов. Одновременно компания расширяет сценарии применения композитных материалов на основе волокон в развивающихся областях, открывая новое пространство для роста.

Зарубежный бизнес стал ключевым двигателем роста

На фоне колебаний цикла отечественного рынка интернационализация из «опционального» пункта развития компании превратилась в «обязательное условие» — способ компенсировать риски и оптимизировать структуру. Для компаний группы China National Building Materials зарубежные размещения перешли от стадии планирования к этапу внедрения с реальной отдачей и закреплением прибыли. Многообразие моделей расширения и впечатляющие показатели прибыльности подтверждают реализуемость глобальной стратегии и её потенциал роста.

Проведя сделку по приобретению в Тунисе, компания завершила приобретение проекта; запустив «greenfield»‑проект в Казахстане; опробовав модель лёгких активов в управлении в Зимбабве; и используя преимущество специальных цементов для расширения рынка зарубежных крупных инженерных проектов… В 2025 году Tianshan Shares обеспечила двойной рост — выручки и прибыли — в зарубежном бизнесе. Валовая маржа демонстрировала впечатляющие результаты, ряд зарубежных проектов был успешно реализован. При этом постепенно проявлялся потенциал прибыльности интернационализации стратегии; одновременно компания будет и дальше внимательно использовать возможности инженерных проектов в ключевых регионах внутри страны, расширяя долю рынка.

Beixin Building Materials реализует международную стратегию «от точек к охвату» — с фокусом на размещение в четырёх крупных регионах мира. Она продвигает зарубежный бизнес с помощью разнообразных подходов, включая строительство «greenfield»‑объектов, инвестиции и слияния/поглощения. Уже реализовано и запущено в производство несколько проектов по зарубежным производственным мощностям; в будущем компания также будет продвигать синхронный выход на зарубежные рынки по нескольким направлениям бизнеса.

Этот первый коллективный брифинг на Шэньчжэньской фондовой бирже — это не только централизованная демонстрация компаниями группы China National Building Materials результатов за 2025 год, но и заявление государственных компаний, напрямую встретивших вызовы цикла и активно осуществляющих трансформацию и прорыв. На ключевом этапе структурных изменений в отрасли компании группы China National Building Materials, делая ставку на снижение затрат и повышение эффективности для укрепления основы, на высококлассную трансформацию для расширения пространства, и на глобальное размещение для противодействия циклам, демонстрируют способность «твердой опоры» реальной экономики, а также передают рынку капитала чёткий сигнал о долгосрочном ценностном инвестировании.