Откажитесь от лидера фармацевтической отрасли, следующий лидер — смотрите сюда!

[Дутабэй]
Операция сегодня очень простая: я снял позицию с Цзиньъяо Яо и взял прибыль, после чего закрыл вопрос по «линии скользящей средней». У лотиков с подрядными гэпами/цепочками (連板) нет новых бумаг для внимания. Далее всё ещё поделюсь разбором операций с друзьями:

@阿辰的猫 У Ачэня кот открытие было сделано на Нанцзинском коммерческом путешествии (南京商旅) — выбор хороший. На самом деле, если вы внимательно перелистаете мои посты с практическими материалами про «обратный возврат (反包)», то поймёте: сложность делать «反包» меньше, чем делать «连板». И ещё — это более устойчиво. 90 баллов

@逆袭来养家 По поводу того, когда нужно продавать лидера: по сути, можно зафиксировать прибыль на значительную часть позиции, а затем сопровождать его с настроем «пусть даже будет стоп-день (跌停)», тогда не ошибёшься и не упустишь последний вид с самой высокой точки. Сегодня в течение торгов у меня тоже возникла очень сильная мысль «снова вернуться (b回去)», но я сдержался. Ну и ладно — так лучше. Прибыль лидера мы не можем полностью «съесть до конца», глупец ищет только «как бы дальше ровнее», мудрец ищет «как бы чего-то недобрать» — и значит, мы будем идти своим чередом. 80 баллов

@财神到777 Братцы-старички, сейчас внимание на оптическую связь (光通信). Сегодня идти было без особых проблем. Вчера один мой друг ещё рассказывал мне про сектор оптической связи: он в первый раз (首板) пошёл в Хуйюань Телеком (汇源通信), а сегодня обновил внимание на Синэн Тайшань (新能泰山). Торгля акциями — вот так: сначала берёшь на опережение, потом — на догон. Хочешь идти — иди рано, хочешь верить — верь рано.

Этот материал предназначен только для моих личных записей и заметок по учебному обобщению; он лишь отражает обзор прошлых операций и не является рекомендацией. Ни в коем случае не используйте его в иных целях. На рынке есть риск, инвестиции требуют осторожности

一、Общий обзор рынка и результаты бумаг с 连板

Сегодня первый торговый день после праздников, три основные биржевые индекса закрылись с небольшим ростом, но в целом картина типичная для режима «сжатый объём и общий рост». По итогам закрытия: индекс Shanghai Composite вырос на 0.26% до 3890.16 пунктов, Shenzhen Component вырос на 0.36% до 13400.41 пунктов, индекс ChiNext вырос на 0.36% до 3160.82 пунктов; индекс STAR Market 50 показал относительно яркую динамику: рост более 1%. Различие между белой и жёлтой линиями было крайне заметным: индекс малых компаний (микрокап) вырос более чем на 2%, средние/малые компании показывали сильную динамику, тогда как «весовые» бумаги (权重) выглядели ровно. В Shanghai Composite рост был лишь слегка положительным — проявилась типичная структурная особенность «жар у отдельных бумаг, холод у индекса».

По структуре роста/падения: во всём рынке 3977 акций выросли, 1426 снизились; эффект заработка достиг 73.61%, более сотни бумаг поставили лимит роста (涨停) либо прибавили более 10%. Эти данные показывают, что атмосфера краткосрочных спекуляций действительно заметно «оттаяла». Снижение эффекта убытков — также сильно сузилось по сравнению с предыдущим торговым днём: вчера было 24 акций на跌停, а сегодня резко упало до 4. Такое обрушение количества跌停 означает, что самая паническая стадия рынка уже прошла, и сейчас наступило «окно восстановления» настроений.

Однако «сжатость объёма» — главная скрытая проблема рынка сегодня. Общий оборот на двух рынках (沪深) за весь день составил только 1.61 трлн, что на 42.1 млрд меньше, чем до праздников, и рынок всё время находится в области низких уровней в рамках года. Непосредственная причина сжатия объёма — выходной у Гонконга (港股休市) и закрытие канала для северного капитала (北向资金通道关闭). С 2026 года средний дневной оборот северного капитала — около 348.5 млрд юаней, это примерно 12%–15% от всего оборота A-share. По этой пропорции, если бы северный капитал торговал нормально, фактический оборот A-share должен был бы быть в диапазоне 1.85–1.9 трлн. Сегодня как раз не хватило этих «2000+ млрд» — «живой воды». Внутренняя ведущая (主力) сумма капитала за день ушла в чистый отток примерно на 17.4 млрд. Недостаток объёма ограничил качество отскока и сильно его ухудшил.

По показателям 连板: сегодня 93 акции поставили涨停, число 连板 бумаг — 7. На предыдущий торговый день было всего 4 连板, то есть количество таких бумаг заметно выросло. Среди них акций с 3連板 и выше — всего 3; темп выхода в следующий уровень по 连板 — 75% (без учёта ST и делист-бумаг), это один из более высоких уровней за последнее время. Средняя величина роста 连板 бумаг с предыдущего дня в сегодняшнем дне достигла 7.50% — эффект заработка на «цепочечном эстафетном» продолжении был напрямую «разогнан до максимума».

По экологии涨停: 1板 — 86 бумаг, 2板 — 4, 3板 — 2, «высокий уровень» — 1. Формируется типичная «пирамидальная» структура: деньги в основном играют на низких позициях через первичный заход (首板), а у бумаг на высоких уровнях очень сильная способность принимать эстафету. По коэффициенту «взрыва платы» (炸板率) сегодня 21.8%, что ниже 25% вчера. Закрытие лимиток (涨停封单) устойчивое и в целом говорит о твёрдом намерении капитала держать «закрытую дверь», то есть настроение рынка ближе к оптимистичному. Но успешность晋级 у 首板 всего 12.5%, ниже, чем 14.3% на предыдущий день: это означает, что с первичных входов «разборка» сильнее, и цена/качество «слепо гнаться за 首板» ниже.

В целом сегодня рынок по индексу — «сжатый объём и вялый рост», но по отдельным бумагам и краткосрочным настроениям — выраженные сигналы восстановления. Капитал массово перетекает с высоких тех-секторов на низкие циклические (順周期) отрасли; смена «верх/низ» очень заметна. А сильное выступление Цзиньъяо Яо-индустрии с 7連板 (津药药业) открыло высоту целой лестницы 连板.

二、Глубокий разбор структурных особенностей 连板

2.1 Панорама лестницы по высоте 连板

Сегодня структура по лестнице 连板 следующая:

7板：津药药业（инновационные препараты）—— самый высокий ориентир连板 во всём рынке; сегодня прошла 6→7晋级: весь день сохраняла сильное удержание涨停 и подтянула补涨 на старте в секторе медицины.

3板：新能泰山（электроэнергия/оптическая связь）、汇源通信（оптическая связь）—— две лидирующие линии параллельно: обе смогли晋级连板.

2板：圣泉集团（PCB）、翠微股份（цифровая валюта）、中安科（вычислительные мощности/算力）、华盛昌（оптическая связь）—— четыре разные направления по 2板-целям; степень рассеянности высокая.

Кроме того, несколько популярных бумаг показали структуру «反包连板»: 新能泰山 — 10 дней 8板; 大胜达 — 14 дней 7板; 舒华体育 — 12 дней 6板; 新中港 — 5 дней 4板; 国晟科技 — 6 дней 3板. Эти «反包» показывают, что деньги высоко оценили запуск второй волны после корректировок сильных ранее позиций.

2.2 Глубокий анализ темпов晋级率

晋级 с 2板 в 3板: вчера было 4 акции на 2板, из них 2 успешно晋级 в 3板 (新能泰山, 汇源通信) — темп 50%. Ещё одна бумага, которая прошла 1进2, но провалилась, — 重药控股: это единственная цель, не сумевшая добиться 晋级 до 3连板 сегодня.

晋级 в 高度板 с 3板: вчера бумаг на 3板 и выше было всего 1 (津药药业). Сегодня она успешно晋级 до 7板 — темп 100%. Пускай выборка маленькая, по этому всё равно видно, насколько сильна приёмная способность капитала на высоких уровнях.

晋级 с 1板 в 2板: вчера было примерно 32 首板 (без учёта ST), сегодня успешно晋级 до 2板 — только 4, темп лишь 12.5%, что ниже, чем вчера. Эти цифры отражают две ключевые проблемы: во‑первых, «первичный капитал» в 首板-игре сильно конкурирует, хотя количество涨停 взлетело, но бумагам, которые смогут продолжить на следующий день, очень мало; во‑вторых, низкая успешность 晋级 у 首板 обычно означает, что краткосрочные деньги действуют главным образом через «арбитраж на首板», без намерения постоянно держать позицию (лок‑финиш). Это типичный признак рынка с сжатым объёмом.

Общая особенность晋级率: темп晋级 75% у 连板 сегодня — одна из самых ярких цифр. Это далеко выше недавнего среднего уровня. Но нужно помнить: высокий темп в основном потому, что база 连板 бумаг крайне низкая (на предыдущий день только 4). Когда база расширится, сможет ли темп сохраниться — ключевой критерий того, сохраняются ли настроения.

2.3 Особенности «денежной стороны» у 连板

У капитала на высоких 连板 очень сильная способность «принимать» (承接力). Вчерашние 连板 сегодня в среднем прибавили 7.50%. Бумаги на высоких 连板, такие как 津药药业, 新能泰山, 汇源通信, не демонстрировали взрывов на высоком уровне или резкого отката: намерение капитала «запирать» позицию сильное.

连板 бумаг сильно концентрируется по секторам. Из 7 连板: 3 в направлении оптической связи (新能泰山, 汇源通信, 华盛昌) — это самое плотное по 连板 направление; innovation drug — 1 (津药药业); PCB — 1 (圣泉集团); цифровая валюта — 1 (翠微股份); вычислительные мощности — 1 (中安科). Концентрация по секторам показывает основную линию, вокруг которой «держится группа» капитала: оптическая связь сейчас — самая сильная主线连板 на рынке.

反包连板 становится новой нормой прибыльности. В отличие от традиционного «серийного непрерывного 一字板», сегодня на高度板 было много характерных структур «断板—反包—连板». Например: 新能泰山 10 дней 8板, 大胜达 14 дней 7板, 舒华体育 12 дней 6板 и т.д. За такой структурой стоит стратегия капитала в условиях, когда объём/ликвидность ограничены: не гнаться за «высоким и длительным» 一字板, а использовать схему «断板 для промывки — откат к поддержке — повторный запуск» для расширения высоты. Такая структура дружелюбнее для догоняющих (追高) денег, но означает рост волатильности и более высокую сложность торговли.

2.4 Позиционирование эмоционального цикла 连板

С точки зрения эмоционального цикла, сегодня — типичная стадия «раннего восстановления». Количество涨停 выросло с 36 вчера до 93 сегодня; количество跌停 снизилось с 24 до 4. По мере выгорания эффекта убытков возник явный сигнал восстановления. При этом коэффициент炸板 хоть и снизился, но всё ещё выше 20%; успешность 晋级 у 首板 не выросла, а снизилась; при резком росте количества涨停 не произошло синхронного подъёма успешности 晋级. Это означает, что рынок пока скорее в режиме «массового тестирования на普涨», а не в режиме «главного подъёма с принуждением (主升逼空)».

Текущая «температура» 连板‑настроений оценивается как 60 баллов — умеренно предпочтительное состояние. Характеристика такова: эффект убытков уже заметно сузился, но эффект заработка ещё не расползся полностью; деньги для догоняния (追高) начали входить, но масштабного приростного капитала ещё ждут; высота 连板 расширяется, но расхождение (разногласия) на высоких уровнях может появиться в любой момент. По законам эмоций «на ледяной точке на следующий день обязательно откат» — сегодня около 4000 бумаг в росте уже почти достигли порога «кипения», завтра скорее всего будет дивергенция/расслоение.

三、Глубокий разбор ключевых драйверов по секторам

3.1 Химическая отрасль: абсолютная главная линия, разжигающая весь рынок

Химическая отрасль — несомненно, абсолютная主线 сегодняшнего рынка: более 30 акций в лимит роста, число涨停 по химии быстро расширилось до 31, объём торгов по сектору свыше 13.6 млрд; и плотность涨停, и количество涨停 значительно опережают другие сектора. По секторному индексу: базовая химическая отрасль прибавила 3.66%, что намного выше прочих направлений.

Фактор 1‑й волны: Ближневосточный геополитический конфликт разгоняет ожидания роста цен на химтовары. По сообщению агентства Fars (Иран) в конкретный день произошёл взрыв в индустриальном районе Джубайль (Jubail) в северо-восточной части Саудовской Аравии, где участвует американский капитал. Джубайль — один из ключевых нефтехимических производственных узлов в мире, годовой объём продукции около 60 млн тонн нефтехимии, что составляет 6%–8% от мирового выпуска. На фоне новости фьючерсы на отечественные химтовары резко подскочили: этиленгликоль (乙二醇) закрылся в涨停 (рост 11%), а деньги в химсекторе вошли в течение дня в большом объёме. По направлениям —煤化工, удобрения (化肥), глифосат/草甘膦, органосиликон (有机硅) — шли все вместе.

Фактор 2‑й волны: базовая ситуация в отрасли органосиликона продолжает улучшаться. Dongyue Sil материалы (东岳硅材) объявила прогноз: чистая прибыль за 1‑й квартал вырастет на 397.02% год-к‑году до 451.34%. Взрывной рост прибыли даёт сектору крепкую фундаментальную опору. В тот же день аналитический отчёт от China Merchants Securities (дословно: 长江证券) указал: после совещания 3 апреля отрасль снова подняла цены. Основная котировка DMC по органосиликоновому направлению调整ена до 14500 юаней/тонну; фактическая成交 цена выросла на 200–500 юаней/тонну, и тренд на устойчивое улучшение спроса и предложения очевиден. Кроме того, закрытие Ормузского пролива давит на глобальную цепочку поставок минеральных удобрений: 21% мировой торговли мочевиной и 15% торговли аммиаком сильно зависят от этого энергетического «горла» Ближнего Востока, что ещё больше усиливает ожидания роста цен на химтовары.

Внутренняя детализация химсектора:

Направление органосиликона самое сильное. 东岳硅材 20CM涨停, 江天化学 20CM涨停, 合盛硅业, 恒星科技 и др. тоже закрывались в涨停. По龙虎榜 видно, что «Чэнду‑суббота» и «Чжан Мэн‑чжу» — два топ‑уровня спекулянта — суммарно «вместе забрали» 东岳硅材 более чем на 130 млн. Их联手‑взаимодействие приварило лидера по органосиликоновому направлению к 20cm涨停.
Направление煤化工 синхронно усиливалось: 恒逸石化, 三房巷 и т.п. в涨停.
Направление化肥/草甘膦: 新安股份, 中农联合, 赤天化, 泸天化, 六国化工 и др. в涨停 — внутри сектора высота涨停‑позиций широко расширяется.
分化 по весовым бумагам заметна: несмотря на то, что число涨停 в химсекторе достигло 31, среди лидеров/«ёмкостных» бумаг предыдущей волны, например 宝丰能源, не было отзывов с涨停. Даже более «дробные» лидеры, такие как 中国化学, 云天化, тоже не смогли закрыться в涨停. Индекс химсектора удерживается ниже 20‑дневной трендовой линии; структура «новых хай‑пиков» по涨停 почти не появилась. Это говорит, что степень признания крупными деньгами ограничена: скорее отыгрывается логика сверхпадения → ротационный отскок, а не запуск нового主升浪.

3.2 Медицина: высота лидера тянет补涨 у首板

7連板 津药药业 стало высшей по всему рынку отметкой连板 — и ключевой логикой драйвера в медсекторе. Лидер, сохраняя сильную манеру (一字 или секундный涨停 после открытия), продолжал расширять высоту и тянул首板‑涨停, например 鹭燕医药, формируя чёткую структуру «лидер ведёт отряд —首板 следуют ростом».

Сейчас медсектор находится на «первой фазе трендового цикла»: лидируют 津药药业 и 万邦德, а все маленькие «младшие» следуют. Однако внутри сектора тоже заметна дивергенция: 联环药业 коснулась跌停; 莱美药业, 润都股份, 广生堂 и прочие в инновационных препаратах сильно снижались. Это показывает, что прибыльность в медсекторе в основном сосредоточена вокруг этой центральной фигуры 津药药业; общего «коллективного эффекта силы» по сектору пока нет.

С точки зрения цикла эмоций: 津药药业 уже дошла до уровня 7板. В рыночной среде с дефицитом объёма дальнейшее расширение вверх становится всё сложнее. Завтра нужно в первую очередь смотреть на силу открытия 津药药业 и то, как «хвост» (后排)首板‑младшие следуют за ней. Если лидер откроется и начнёт колебаться/шатает, а後排 начнут разъезжаться и отваливаться, на медсектор ляжет сильное давление ухода/охлаждения (退潮). Если же лидер продолжит быть сильным и в後排 постоянно будут появляться новые首板, сектор всё ещё можно рассматривать как способный пойти выше по высоте.

3.3 Спортивная индустрия: ожидание ЧМ толкает краткосрочные темы

Во второй половине дня наблюдались всплески в спортивной цепочке: 舒华体育 12 дней 6板, 金陵体育 20CM涨停, также массовые涨停 у 粤传媒、中体产业、共创草坪 и т.д. По новостному фону: чемпионат мира 2026 美加墨 стартует 11 июня. Внутри страны топ‑турнир «СУ‑чao (苏超)» 11 числа снова зажжёт огонь матчей; ожидания по теме спортивной индустрии продолжают разогреваться.

По денежной стороне: в спорте сегодня тоже плотная раскладка денег по龙虎榜. 金陵体育 — популярная спортивная бумага — получила покупки от 开源证券西安太华路营业部 в размере 70.44 млн; 作手新一 на 金陵体育 20cm涨停 сделал полную чистую покупку 70.4467 млн; три института суммарно купили 金陵体育 на 75.83 млн. Это говорит о резонансе между частными спекулянтами и институтами.

У устойчивости спортивного сектора есть два испытания: во‑первых, дата открытия ЧМ (11 июня) ещё примерно около двух месяцев — временное «окно» для катализации темы достаточно долго, есть базис для повторной активности. Но с другой стороны, объёмы отдельных бумаг в спорте обычно небольшие; крупным деньгам неудобно заходить/выходить, а «вместимость» сектора ограничена, поэтому желание крупных институциональных денег массово строить позиции именно в спорте — не очень сильное.

3.4 Вычислительные мощности и связь: направление оптической связи стало главной линией连板

Оптическая связь/оптические волокна — это сегодня самый плотный по «连板‑концентрации» трек. 汇源通信 3連板, 新能泰山 3連板 (также с атрибутом электроэнергии), 华盛昌 2連板, 通鼎互联 и др. закрывались в首板涨停. Новостей по оптическим кабелям групповой любимец — 新能泰山 — после 反包, завершённого в четверг на прошлой неделе, два дня подряд добивался晋级连板; 汇源通信 3連板 подтянул связь целиком.

Ключевая логика сектора связи: «двухколёсный двигатель» — оптическая связь + вычислительные мощности (算力). С одной стороны, вспышка спроса на AI‑вычисления повышает спрос на оптические модули, оптоволокно, оптические кабели и инфраструктуру, поддерживая высокую загруженность. С другой стороны, концепция PCB тоже раскачивалась вверх: 圣泉集团 2連板, 中安科 2連板, а «жар» вокруг hardware‑акций по算力 остаётся высоким.

Но и в связи есть сигналы высокого уровня расхождений (высокий раздор). Акции с идеей оптоволокна 通鼎互联 получили продажи от трёх институционалов на 141 млн, одновременно был один институционал с покупками 17.97 млн — институциональные настроения «много‑мало» существенно разделились. Плюс по крупным деньгам: хоть весь день связь получила чистый приток от主力 около 16.1k (в лидерах), недостаток объёма ведёт к усилению внутренней дифференциации.

3.5 Падающие внизу сектора: большая финансовая группа просела по всем фронтам

На контрасте с описанными горячими секторами — 大金融 сегодня по всем фронтам слабела. Страхование шло вниз в лидерах падения: 中国太保, 中国人寿 колебались и снижались; банки продолжали слабеть: 重庆银行 упала более чем на 3%; брокеры (券商) на отскоке не впечатлили. Три сектора большой финансовой группы вместе стали основной причиной эффекта «индекс холодный» сегодня: слабость веса (权重) серьёзно тянула вниз индексы. Поэтому даже при росте более 3900 бумаг по всему рынку Shanghai Composite закрылся лишь слегка.

Слабость 大金融 отражает два сигнала: во‑первых, общий риск‑аппетит рынка не распространился полностью; дополнительный капитал продолжает наблюдать, а весовые голубые фишки не получают поддержки приростного капитала; во‑вторых, на фоне сжатого объёма деньги концентрируются и «облепляют» маленькие темы, а большие blue‑chips оказываются заметно на периферии — это самое типичное поведение распределения капитала в режиме «лёгкий индекс, тяжёлая структура».

四、Анализ настроений рынка и поведения капитала

4.1 Количественные показатели эмоций

Температура эмоций: текущая температура оценивается как 69℃ — состояние «не холодно и не жарко, но сторона быков (лонгов) доминирует». По циклу эмоций рынок уже перешёл от «паника — ледяная точка» прошлой недели к «ледяная точка → восстановление и потепление», но ещё не дошёл до эмоционального пика или фазы逼空.

Структура涨停: 93 акции поставили涨停, на跌停 — только 4. 涨停：跌停 ≈ 23：1 — разница сил между «лонг» и «шорт» крайне велика: шорты фактически полностью распались, желание играть на рост сильное.

Эффект заработка: эффект заработка по всему рынку — 73.61%; около 4000 акций в росте, «поле прибыли» крайне широкое. Но нужно помнить: «ширина» ≠ «глубина» — хотя普涨‑бумаг очень много, настоящая устойчивость эффекта прибыли в основном сосредоточена в химическом секторе и в небольшой группе лидеров 连板. Большинство растущих бумаг — это лишь 首板 или дневной догоняющий рост, и на следующий день часто есть сильное давление реализации прибыли.

Эффект убытков: в целом эффект убытков почти сошёл на нет; локально он распределён по секторам драгметаллов, электроэнергетики, потребления и т.п. В итоге нет явно выраженного сектора с массовыми убытками — структурные риски контролируемы.

Предупреждение по закономерностям эмоций: по историческим закономерностям движения эмоций «после точки кипения на следующий день обязательно будет откат/фиксация». Сегодня почти 4000 бумаг выросли, то есть почти достигли порога «кипения». Завтра, скорее всего, произойдёт дивергенция. Логика такова: когда число растущих бумаг доходит до экстремума, дополнительный входной капитал на покупку уже на стадии исчерпания; на следующий день неизбежно появятся продажи прибыли и перегруппировка капитала, из‑за чего число растущих бумаг упадёт. У догоняющих (追高) нужно быть к этому особенно внимательным.

4.2 Общая панорама потоков основного капитала

Общий рисунок: сегодня ключевая черта — «сжатый объём, но общий рост», при этом капитал фокусируется на низких секторах顺周期. Деньги в целом имеют чистый приток, но оборот по сравнению с вчера лишь слегка сократился; это означает, что сторона лонгов доминирует, но у догоняющих денег желание заходить не сильное: настроение «бережения продаваемости» (惜售) выражено. Внутренний主力 капитал за день в чистом виде ушёл примерно на 17.4 млрд юаней; крупные сделки (特大单) и主力 — в чистом оттоке.

Потоки по секторам: капитал массово мигрировал с высоких тех‑трасс (CPO, оптическая связь) на низкие顺周期 (химия, сельское хозяйство, энергия). Переход «верх→низ» очень выражен. По базовой химии主力 чистый приток в лидерах: примерно 18.5k юаней, это направление с крупнейшим чистым притоком денег во всём рынке. Химсектор сегодня: % роста/падения 3.66%, общая ставка оборота (换手率) 3.06%; объём торгов изменился на 16.21% по сравнению с предыдущим днём. Соотношение объём/цена выглядит здоровым.

В то же время на стороне оттока: первыми по чистому оттоку主力 — электричество/новая энергетика (电新). Также финансовый сектор (страхование, банки) — основные направления оттока. Внутри связи тоже есть сигналы реализации (兑现): 通鼎互联 получил крупные продажи от институционалов.

Движение ETF: по ETF‑сделкам: ETF оборудования для полупроводников 国泰 (159516) увеличил долю более чем на 19k на прошлой неделе; ETF чипов 国泰 (512760) — рост на 8.18B份 на прошлой неделе. Это показывает явный признак ранней «закладки» (anticipatory positioning) в тех‑сегмент. Gold ETF 国泰 (518800): оборот вырос на 146% к предыдущему периоду, что показывает: часть денег конфигурирует защитные активы, чтобы хеджировать геополитические риски.

4.3 Глубокая разборка действий по 龙虎榜

Сегодня 45 акций попали на 龙虎榜. Суммарно по местам брокерских отделов — чистая покупка 338 млн. Суммарно по институциональным местам — чистая покупка 994 млн. Три направления — химия, спортивное потребление и военная электроника — напрямую покрыли 80% чистых покупок по龙虎榜.

Движение институционального капитала: активность институтов высокая. 航天电器 закрылась в сильный涨停 и получила суммарные покупки от трёх институционалов на 206 млн — это крупнейшая по объёму чистая покупка институтов сегодня. 金陵体育 (спортивная концепция) —涨停 20CM — институционалы суммарно купили 75.83 млн. 柏诚股份 получили покупки от институционалов 84.74 млн.

Стоит обратить внимание: институты на оптическо‑волоконной концепции 通鼎互联 демонстрируют явное разногласие «много/мало» — три института суммарно продали 141 млн, а купил только один институт на 17.97 млн. Чистый объём продаж получился большим. Это показывает, что даже на фоне общего роста сектора связи, институциональный капитал уже начал снижать долю по части высоких по цене акций связи с реализацией прибыли.

Поведение частных спекулянтов: сегодня активность «первого эшелона» частников снизилась, но направление их действий было крайне концентрированным: всё сфокусировано вокруг основных линий — химия, спорт, военная тематика.

Схема «Чэнду‑система» одним днём вложила объём 114 млн — стала «королём закупок» дня. 东岳硅材 20cm涨停 — покупка 64.4112 млн. 新中港 10cm涨停 — покупка 49.5919 млн. Двойной заход: химия +順周期主线.

章盟主 с ключевой позицией 154 млн концентрировался на трёх направлениях: 东岳硅材 куплен на 67.9609 млн (вместе с Чэнду‑системой в блокировке涨停); 航天电器 — 54.17 млн; 舒华体育 — 32.16 млн. Военная электроника, потребление и новые материалы — «в три потока разом». Позиции распределены, но主线 ясна.

作手新一 сегодня потратил более 200 млн в одиночку. Все три целевых бумаги — это товары, которые брали涨停: 科瑞技术 купил 79.3224 млн; 金陵体育 20cm涨停 купил 70.4467 млн; 凌玮科技 20cm涨停 купил 58.7161 млн. От消费电子 до спортивного потребления и до химических новых материалов — покрытие целиком; все они лидеры роста в своих сегментах. При этом действия точные: реализация на вершине — 航天电器净卖出 61.22 млн, «прибыль упаковали и вышли».

葛卫东 применил точную стратегию переключения «низ → верх»: с одной стороны, он добрался на низких уровнях электронных бумаг (通鼎互联 net buy 50.83 млн; 深圳华强 net buy 50.84 млн), с другой — реализовал прибыль по высоким тех‑акциям (神剑股份 net sell 128 млн; 通宇通讯 net sell 51.56 млн). Так он ставит «запас безопасности» на первое место.

Действия по реализации прибыли: группа «Ханчжоу‑помощь» (美诺华净卖出 39.30 млн), 赵老哥 (同宇新材净卖出 16.6432 млн), 山东帮 (新中港净卖出 14.5669 млн), 思明南路 (金陵体育净卖出 12.2807 млн). Везде — реализация высоких бумаг‑«подхватов», а по центральному лидеру主线 — наоборот, резкий вход «внутрь» с усилением.

Ключевые выводы по поведению денег: во‑первых, картина «главная линия‑лидер получает премию,杂毛‑толпа подхватов всё реализует» крайне ясна; во‑вторых, на рынке с сжатым объёмом деньги предельно фокусируются на核心主线, а вне主线 почти нет эффекта прибыльности; в‑третьих, начинается ротация: часть частных денег уже продаёт прибыль по высоколежащим темам вроде связи и переключается на химию и низкоуровневую электронику; темп переключения «верх‑низ» ускоряется.

五、Анализ возможностей по 连板 бумагам на завтра

5.1 Наблюдение за «высокой» лестницей 连板 (риск и возможности)

津药药业（7板）：самая высокая 连板 во всём рынке, уже вошла в зону высокой чувствительности. По закономерностям晋级连板: 7板 — это почти «потолок» пространства连板, и бумаги, которые исторически пробивали 7板, крайне редки. Сейчас 津药药业 находится в инновационно‑медицинском секторе, где в後排 доступных 首板 сравнительно мало, а сила сектора слабее. Завтра, если будет открытие и откат, ей грозит чрезвычайно сильная проверка продавцами (抛压). Друзьям с уже имеющимися позициями совет: в первый день открытия использовать стратегию «двигаться, когда есть сигналы» — если после открытия капитал примет и внутри‑дневно удержит стабильность в обратном закрытии (回封), можно продолжить наблюдение/держать; если откроется и сразу начнётся «водопадообразная» распродажа, тогда нужно решительно фиксировать. Если вы без позиции и хотите «догнать» (追高), то в текущем месте коэффициент/шансы (赔率) уже слишком асимметричен не в пользу сделки, не стоит слепо играть в противоход.

新能泰山（3板/10天8板）：совмещает двойные свойства — оптическая связь и электроэнергия. Это представитель структуры反包连板 в текущем рынке. Сильное выступление на 10 дней и 8板 показывает, что капитал очень признаёт бумагу, но это также означает, что накопленная амплитуда уже значительная, а отклонение по отношению к краткосрочной норме (乖离率) в ближайшее время может быть высоким. Ключевая переменная завтра — устойчивость всего сектора связи: если 通信‑连板 бумаги вроде 汇源通信, 华盛昌 продолжат быть сильными, у 新能泰山 сохраняется импульс для атаки дальше; если в направлении связи появится дивергенция сектора, самостоятельная сила 新能泰山 удержаться будет заметно сложнее.

汇源通信（3板）：популярный «лицо» (门面) в секторе оптической связи. 汇源通信 закрылась в涨停 и вышла на 3连板; суммарный рост за 3 дня 33.16% — это «витрина» направления связи сегодня. Завтра, если сектор связи продолжит быть сильным, 汇源通信 может попытаться пробить на 4板. Но нужно остерегаться: институционалы уже в 通鼎互联 сделали большие продажи, внутри сектора связи появился явный разлом. Как лидер сектора, 汇源通信 окажется в первой очереди, принимая на себя «битву много/мало» и давление.

5.2 Потенциал для晋级 со 2板 на 3板

Из четырёх бумага на 2板 сегодня: 圣泉集团（PCB）、翠微股份（цифровая валюта）、中安科（算力）、华盛昌（оптическая связь） — каждая представляет отдельное направление. Поскольку сегодня успешность晋级首板 была только 12.5%, сами 2板 цели обладают относительной редкостью. Завтра эти 4 бумаги станут «маячками» — индикатором того, продолжатся ли эмоции连板.

圣泉集团: акции с идеей PCB. Выгодоприобретатель — рост настроений по цепочке PCB на фоне спроса на вычисления. PCB‑понятие сегодня поднималось с колебаниями, жар высокий. Если завтра PCB‑сектор продолжит «разогрев», у 圣泉集团 будет более высокий потенциал晋级.

翠微股份: концепция цифровой валюты. Жар по сектору относительно на периферии; независимая сила держаться будет сложнее, вероятность晋级 относительно ниже.

中安科: акции с концепцией вычислительных мощностей/算力, одно из ключевых направлений AI‑индустрии. По направлению算力 сегодня наблюдаются признаки ротационного восстановления денег, но общий жар в этом секторе ниже, чем в химии и связи. Будет ли晋级 у 中安科 во многом зависит от того, появятся ли завтра новые катализаторы в секторе算力.

华盛昌: концепция оптической связи. Идёт в том же треке, что и 汇源通信. Это «младший брат» по 2板 в секторе связи. Если 汇源通信 завтра продолжит быть сильным, 华盛昌 имеет шанс следовать и тоже晋级; если 汇源通信 откроется и начнёт трястись/колебаться, у 华盛昌 будет сильное давление реализации прибыли.

5.3 Направления для наблюдения по首板晋级

首板 по направлению химии: сегодня в химии больше всего 首板 (примерно 20+). Но исторически вероятность晋级首板 на 2板 невысока (сегодня всего 12.5%). Учитывая то, что индекс химии подавлен ниже 20‑дневной трендовой линии и по涨停 в основном ещё нет новых максимумов, возможность 晋级 у химических首板 на 2板 несёт значительную неопределённость. Следует больше смотреть на бумаги внутри сектора, у которых есть чёткая поддержка по результатам (например логика бумаг с прогнозом роста прибыли — как东岳硅材‑типа), а не на чисто эмоциональные догоняющие 首板.

首板 по спортивному направлению: 舒华体育 12 дней 6板 и 金陵体育 20CM涨停 уже открыли спортивному сектору окно высоты. 首板‑акции вроде 粤传媒, 中体产业, 共创草坪 могут выиграть от демонстрационного эффекта лидера сектора. Но спортивный сектор по размеру небольшой; нужно наблюдать продолжение по 龙虎榜‑деньгам: если сегодня институционалы и частники активно покупали 金陵体育, то завтра при сохранении силы 金陵体育 вероятность 晋级 спортивных 首板 увеличится.

首板 по направлению связи: 法尔胜 и др.首板涨停; сектор связи по лестнице连板 относительно целостен (3板 + 2板 + 首板), структура лестницы хорошая. Если завтра сектор связи продолжит держать жар, у首板‑целей есть условия для эстафетного 晋级.

5.4 Предположение о раскладе рынка на завтра

По закономерностям эмоций: сегодня почти 4000 бумаг растут — это близко к порогу «кипения», и завтра, скорее всего, будет дивергенция. Ожидается, что число涨停 завтра упадёт с 93 до примерно 60–70; успешность晋级 у 连板 вероятно сохранится в диапазоне 50%–60%; а успешность晋级 у 首板 может дальше снизиться до около 10%.

По секторной картине: после массового «взрыва» в химии завтра сектор столкнётся с явным тестом на расслоение. Индекс химии всё ещё под давлением ниже 20‑дневной трендовой линии, а структура涨停 ещё не создала новых максимумов — это структурный дефект, значит химия больше является ротационным отскоком после пере‑падения, а ожидания по устойчивости не стоит завышать. Направление оптической связи в секторе связи — сейчас самое целостное по лестнице连板 направление; если завтра сектор связи выдержит давление дивергенции, его устойчивость будет выше, чем у химии.

По поведению денег: частные спекулянты уже начали фиксировать прибыль, продавая по высоколежащим трекам вроде связи, и переключаться на низкоуровневую электронику и химию; ритм переключения «вверх‑вниз» ускоряется. Завтра нужно особенно следить, восстановится ли торговля северного капитала (北向资金). После завершения выходных в Гонконге откроется северный канал. Если северный капитал сможет принести «дополнительную ликвидность/живую воду», это позитивно поддержит настроение рынка. Если же после восстановления северный капитал продолжит не давать заметного притока, то из‑за сжатого объёма разрыв в ближайшее время будет трудно пробить.

В совокупности: ключ к операциям по连板‑рынку завтра — «убрать слабых, сохранить сильных» и «сфокусироваться на главном лидере по主线». Высокие 连板 (津药药业, 新能泰山, 汇源通信) нужно опасаться риска открытия и отката, но всё равно это самые узнаваемые цели рынка. В игре со晋级 на 2板 стоит особенно обратить внимание на 圣泉集团 и 华盛昌 по направлению связи. По首板: в спортивных и химических направлениях есть бумаги с поддержкой денег с 龙虎榜, где есть определённая ценность для игры; но в целом «цена/выгода» 首板 в текущей среде всё ещё низкая.

Поддержки/чаевых много получаю — в основном от старых друзей: вы часто поддерживаете, и я надеюсь, что больше новых друзей присоединятся. Платежи на чаевые не такие уж большие — дело не в том, что у кого‑то нет денег; дело в том, что я вижу вас. Я не могу отвечать на вопросы каждого человека. Я начну с тех, кто часто ставит чаевые, помогает мне «加油» и добавляет «циновую» эссенцию (加油精华).

Мы познакомились — и это всё судьба. Я тоже вложил в изучение этих вещей довольно много средств и платы; каждый день на разбор рынка уходит много времени и сил. Здесь я делюсь бесплатно, и есть те, кто поддерживает меня — я всегда помню вас. Самые первые, кто подписался на меня: тех, кто серьёзно поддерживает, я тоже буду помнить. Я также дам вам самое ценное, что у меня есть. Благодарность — это не просто слова: я буду помнить вас.
Если есть возможность, друзья, пожалуйста, поставьте чаевые/«加油» и обновляйте цифры данных, пишите комментарии, ставьте лайки — так я смогу получить больше ресурсов платформы, и тогда смогу рассказать вам ещё больше «сухого» практического контента. Искренне благодарю, спасибо!
Благодарности:
Драгон 1：@阿辰的猫 @财神到777
Драгон 2：@山高路远一庆 @sheng1506 @心无锁住 @交易小黄鸭 @阳光终有时 @股市年轻小伙 @木子化龙 @东莱欣荣 @单眼皮怪兽
Драгон 3：@碧海潮生2025 @一斗菩提 @知行合一513 @庐州火少 @逆袭来养家 @白日梦玩家丶 @江湖黑曼巴 @京牛立极 @快乐每一天健康到永远 @瓜洲渡 @紫微星龙 @闪闪牛 @

Дисклеймер：Акции, упомянутые в статье, предназначены только для учебного справочного обмена опытом, это мой личный «учёт» сделок. Я не рекомендую друзьям на следующий день снова заходить в бумаги, на которые я обращал внимание накануне: риск большой. Мнения в статье не являются никакими инвестиционными рекомендациями. На рынке есть риск — входить нужно осторожно!