Последнее время я внимательно слежу за тенденциями в энергетических акциях, связанных с ИИ, и честно говоря, тезис становится все более очевидным. Спрос на энергию со стороны гиперскейлеров ИИ меняет весь ландшафт производства электроэнергии, и это уже не спекулятивная игра — это становится центральным столпом того, как Уолл-стрит рассматривает инфраструктуру.

Вот что на самом деле происходит: дата-центры ИИ резко увеличивают потребление электроэнергии. Согласно прогнозам, спрос на электроэнергию в США может вырасти на 25% к 2030 году и потенциально на 75-100% к 2050 году. Это не постепенный рост. Это приливная волна. А крупные технологические компании — Meta, Amazon, Google — уже заключают долгосрочные энергетические сделки, потому что понимают, что сеть не сможет сама справиться с ростом спроса.

Meta уже заключила соглашения о поставке энергии до 2026 года, включая три новых ядерных проекта. Alphabet вложила почти $5 миллиардов в Intersect для ускорения развития энергетической инфраструктуры. Администрация Трампа продвигает новые проекты по базовой генерации мощностью $15 миллиардов. Это уже не просто корпоративная стратегия; это становится политикой. Правительство и крупные технологические компании едины в одном: торговля энергией для ИИ — это не обсуждается.

Так какие акции энергетического сектора, связанные с ИИ, действительно стоит держать на долгий срок? Я постоянно возвращаюсь к двум именам, которые обладают реальными структурными преимуществами.

Cameco — очевидная игра на уран. Они — второй по величине производитель урана в мире, и с учетом того, что США пытаются увеличить ядерную мощность в четыре раза и снизить зависимость от российского урана, CCJ находится в невероятной позиции. Плюс они владеют 49% акций Westinghouse Electric, которая только что получила крупный государственный контракт на новые реакторы. Математика проста: спрос на уран скоро превысит предложение на годы. Цены уже достигли 15-летних максимумов в 2024 году. Даже после коррекции они выросли на 170% с 2021 года. Прибыль ожидается вырасти на 100% в этом году и еще на 55% — в следующем. За пять лет цена акции выросла на 800%, но фундаментальные показатели свидетельствуют о том, что это не пузырь — это структурный тренд.

И есть GE Vernova. Это мой любимый акционер в секторе энергетики, связанный с ИИ, потому что у нее есть опции по всему энергетическому стеку. GEV генерирует примерно 25% мировой электроэнергии благодаря своему существующему портфелю технологий. Они представлены в ядерной энергетике, природном газе, решениях для электросетей и хранении энергии. Следующее поколение малых модульных реакторов через их партнерство с Hitachi может стать прорывом. Что недавно привлекло мое внимание: они повысили годовые прогнозы и объявили, что их бэклог по электрификации удвоится за три года, а общий бэклог вырастет с $135 миллиардов до $200 миллиардов к 2028 году. Они удвоили дивиденды и одобрили выкуп акций на сумму $10 миллиардов. Прибыль на акцию, по прогнозам, почти утроится с $5.58 в 2024 году до более чем $13 к 2026 году.

Общий вывод: акции энергетического сектора, связанных с ИИ, — это не о выборе победителей в гонке ИИ. Эти компании выигрывают независимо от этого. Будь то ядерная энергетика, природный газ, аккумуляторные системы или инфраструктура электросетей — сектор производства электроэнергии входит в цикл расширения на несколько десятилетий. Общие капитальные затраты гиперскейлеров ИИ на 2026 год достигнут $530 миллиардов. Глобальные инвестиции в инфраструктуру дата-центров, по прогнозам, достигнут $7 триллионов к 2030 году, из которых $1.3 триллиона напрямую пойдет в производство электроэнергии.

Если вы строите долгосрочный портфель, вам нужно иметь долю в компаниях, обеспечивающих эпоху ИИ. Игра на развитие энергетической инфраструктуры — один из немногих мегатрендов, где ветры перемен только начинаются.