Последнее время я наблюдаю за рынком, ищу надежные акции в области ИИ, и честно говоря, есть интересные возможности, если у вас долгосрочный горизонт. Когда Nasdaq упал в середине недели несмотря на всю шумиху из-за геополитической напряженности, реальные деньги уже начали заходить и скупать активы. Именно такой паттерн важен на долгой дистанции, а не за один день.

Итак, что сейчас действительно двигает акции — это прибыль и процентные ставки. Ничего революционного, но стоит обратить внимание на то, что происходит за кулисами. Отчет Nvidia за 4 квартал подтвердил то, что все и так подозревали: расходы на капитальные вложения в ИИ не замедляются. Taiwan Semi в январе повысила свой прогноз по капвложениям на 2026 год до $52 -$56 миллиардов, превысив показатель 2025 года в $40,9 млрд. Гиганты гиперскейла вкладывают примерно $530 миллиардов в капвложения в этом году, что больше, чем в прошлом году — $400 миллиардов. Вероятно, эта цифра будет расти.

Меня поразило, что оценки прибыли в секторе технологий на первый квартал 2026 года выросли с 18% до 24% всего за месяц. И еще — 15 из 16 секторов ожидают рост прибыли по сравнению с прошлым годом в 2026 году. Федеральная резервная система все еще предполагает снижение ставок позже в этом году, что тоже не мешает.

Давайте разберем два акции в области ИИ, которые стоит покупать при падениях и у которых есть реальные фундаментальные основания.

ServiceNow упала почти на 50% от своих январских максимумов, что означает, что при восстановлении она может дать потенциальный рост в 100% от текущих уровней. Удивительно, да? Большинство считают, что ИИ съедает долю у софтверных компаний, но ServiceNow с этим справилась раньше — они уже много лет интегрируют ИИ в свою платформу. В январе они углубили партнерство с OpenAI для создания агентных ИИ-опытов и расширяют интеграцию Claude через Anthropic. Это не компания, которая надеется, что ИИ ее убьет — они уже строят с ним.

Это подтверждают цифры. В 2025 году выручка ServiceNow достигла $13,28 млрд, что более чем вдвое больше по сравнению с 2021 годом. В 4 квартале 2025 было 244 сделки на сумму свыше $1 миллионов, что на 40% больше по сравнению с прошлым годом. Прибыль по GAAP выросла на 22% до $1,67 на акцию. Аналитики прогнозируют рост выручки на 20% в 2026 и 18% в 2027, а скорректированная прибыль — на 18% и 20% соответственно. Генеральный директор недавно вложил в акции $3 миллионов своих собственных денег, что говорит о доверии. Также объявили о выкупе акций на сумму еще $5 миллиардов. Акции уже утроили свою стоимость с момента выхода на биржу в 2012 году — даже после недавнего падения. Средняя целевая цена показывает примерно 70% потенциала роста.

Второй пример — Celestica, которая упала примерно на 25% от своего ноябрьского пика. Многие о них не слышали, но это как раз тот самый «инструмент» в гонке за инфраструктурой ИИ — проектируют и производят оборудование: серверы, сетевые коммутаторы, дата-центры, — то, что нужно гиперскейлам. Выручка выросла на 29% в 2025 году до $12,39 млрд, более чем вдвое с 2021 года. Скорректированная прибыль выросла на 56% за прошлый год.

Что интересно: они прогнозируют рост выручки на 37% в 2026 и 39% в 2027, что может привести к показателю $23,66 млрд. Ожидается рост прибыли на 46% и 43% соответственно. В этом году они инвестируют $1 миллиардов в капвложения и финансируют их за счет внутреннего операционного денежного потока. Это уверенность. За пять лет акции выросли примерно на 3000%, побив общий рынок технологий с доходностью около 100%. Да, они откатились на 25%, но торгуются на 50% ниже своих максимумов по мультипликатору 30X по прогнозной прибыли. Это вполне разумно для компании с таким ростом.

Обе эти акции в области ИИ имеют реальные перспективы роста прибыли и не просто плывут на волне хайпа. ServiceNow интегрирует ИИ в корпоративное ПО, Celestica строит инфраструктуру, которая всем нужна. Когда видишь такой откат на фоне прочных фундаментальных показателей, это обычно момент, когда терпеливые инвесторы делают свои ходы. Шум со временем утихает, а рост прибыли — нет.